Îïåðàöèè "СВОП" ñîâåðøàþòñÿ íå òîëüêî ñ âàëþòàìè, íî è ñ ïðîöåíòàìè. Ñóùíîñòü ýòîé ñäåëêè ñ ïðîöåíòàìè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îäíà ñòîðîíà îáÿçóåòñÿ âûïëàòèòü äðóãîé ïðîöåíòû ïî ñòàâêå ËÈÁÎÐ â îáìåí íà ïîëó÷åíèå ïðîöåíòîâ ïî ôèêñèðîâàííîé ñòàâêå ñ öåëüþ èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè â âèäå ðàçíèöû ìåæäó íèìè. Ïðè ýòîì ñòîðîíà, èìåþùàÿ ñðåäíåñðî÷íûå âëîæåíèÿ ïî ôèêñèðîâàííîìó ïðîöåíòó, íî êðàòêîñðî÷íûå ïàññèâû èëè ïàññèâû ïî ïåðåñìàòðèâàåìîìó ïðîöåíòó, ñòðàõóåò ñâîé ïðîöåíòíûé ðèñê (ïðîöåíòíóþ ïîçèöèþ), "ïîêóïàÿ" äîëãîñðî÷íóþ ôèêñèðîâàííóþ ñòàâêó, èëè íàîáîðîò.

Äîêóìåíòàöèÿ ïî îïåðàöèÿì "СВОП" ñðàâíèòåëüíî ñòàíäàðòèçèðîâàíà, âêëþ÷àåò óñëîâèÿ èõ ïðåêðàùåíèÿ ïðè íåïëàòåæàõ, òåõíèêó îáìåíà îáÿçàòåëüñòâàìè, à òàêæå îáû÷íûå ïóíêòû êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ. Îíè äàþò âîçìîæíîñòü ïîëó÷àòü íåîáõîäèìóþ âàëþòó, êîìïåíñèðîâàòü âðåìåííûé îòëèâ êàïèòàëîâ èç ñòðàíû, ðåãóëèðîâàòü ñòðóêòóðó âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, â òîì ÷èñëå îôèöèàëüíûõ.

При сравнений операций «СВОП» и сделок с временным опционом необходимо отметить, что сделки с временным опционом осуществляют полную защиту от валютных рисков, в то время как операция «СВОП» только частично страхует от них. Это обусловлено тем, что при проведении операций «СВОП» возникает валютный риск вследствие изменения в противоположную сторону дисконта или премии в период между днем заключения сделки и днем поставки валюты.

Операции «СВОП» делятся на несколько видов, хотя они не имеют ничего общего с классической валютной сделкой «СВОП» (т.е. «СПОТ» + «форвард»). В случае переплетения валютных операций с банковскими участниками таких сделок получают немалую выгоду. К примеру, классическая операция «СВОП» состоит в том, что две стороны соглашаются провести серию платежей друг с другом.

Операция «СВОП» с процентными ставками предполагает соглашение двух сторон о взаимном проведении платежей по процентам на определенную сумму в одной валюте. Операция «СВОП» с валютой означает соглашение об обмене фиксированных сумм валют.

Иногда операции «СВОП» проводятся с золотом. Они имеют цель сохранить право собственности на него и одновременно приобрести на срок необходимую иностранную валюту.

2. 5 Арбитражные сделки.

Арбитраж- это широкое понятие. Различаются арбитраж с товарами, ценными бумагами, валютами. В своем историческом значении валютный арбитраж – валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной арбитраж).

Основной принцип валютного арбитража – купить валюту дешевле и продать ее дороже. Различают простой валютный арбитраж, и сложный (с тремя и более валютами); на условиях наличных и срочных сделок. По мере развития денежно- кредитной и мировой валютной системы формы валютного арбитража менялись. При золотом стандарте практиковался валютный арбитраж, основанный на разнице курсов: векселей, золота, различных кредитных средств платежа, валют на разных валютных рынках (пространственный). В межвоенный период золотой арбитраж утратил свое значение в связи с отменой золотого стандарта, а пространственный арбитраж активно использовался, т.к. при недостаточно быстрой и надежной связи между валютными рынками сохранилась разница в динамике курсов валют. При пространственном валютном арбитраже (в отличие от временного) создается закрытая валютная позиция: поскольку покупка и продажа валюты на разных рынках осуществляется одновременно, то валютный риск не возникает. В современных условиях с развитием электронных средств связи и информации, расширением объема валютных сделок курсовые различия на отдельных валютных рынках стали возникать реже, è â ðåçóëüòàòå ïðîñòðàíñòâåííûé âàëþòíûé àðáèòðàæ óñòóïèë ìåñòî â îñíîâíîì âðåìåííîìó âàëþòíîìó àðáèòðàæó. )