Анализируя коэффициенты, рассчитанные в таблице 13, необходимо отметить следующее. Коэффициент концентрации собственного капитала в отчетном периоде имеет устойчивую тенденцию к уменьшению с 0,7 на начало периода до 0,37 на конец периода, причем все величины ниже нормативной величины 0,6. Коэффициент подтверждает проведенный ранее анализ по источникам средств, и прослеживает уменьшение доли собственного капитала в источниках средств. Соответственно пропорционален рост коэффициента концентрации привлеченного капитала (с 0,3 на начало периода до 0,63 на конец). Норматив на этот коэффициент следующий: К> 0,4.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту покрытия и положительная динамика роста за анализируемый период с 1,43 до 2,69 также подтверждает увеличение зависимости от заемных средств. Учитывая все коэффициенты: увеличение зависимости от внешних источников, низкое значение показателя абсолютной ликвидности также подтверждают наши опасения по поводу возможного банкротства предприятия, если несколько крупных кредиторов одновременно в срочном порядке потребуют погасить долги.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала (-0,09 на начало периода, -0,03 на конец периода) показывает, что все собственные средства иммобилизованы. Предприятие на 100 % финансово зависимо в части формирования оборотных средств и его нельзя считать финансов устойчивым, финансово стабильным и независимым. При падении ликвидности и низкой платежеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйственному субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заемной основе.

2.3. Оценка деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Одно из направлений оценки деловой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа.

При помощи этих показателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основных показателей деятельности и сравнить предприятия, одинаковые по сфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерами экономического потенциала. Логика отбора показателей следующая. Предприятие функционирует, привлекая трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Существует определенная взаимосвязь между ними. Эффективность использования трудовых и материальных ресурсов измеряется общеизвестными показателями производительности труда и фондоотдачи. В зависимости от особенностей производственного потенциала фондоотдачу можно рассчитывать либо по всей сумме основных средств, либо только по активной их части. Рост фондоотдачи и производительности труда в динамике, а также более высокие их значения по сравнению с показателями других предприятий характеризуют производственную деятельность с положительной стороны.

Анализ фондоотдачи был проведен ранее. Что касается производительности труда, то её показатели за отчетный период сложились следующим образом:

За 1997 год на анализируемом предприятии выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг составила 76558690 тыс. р. (Форма № 2 стр.010), балансовая прибыль (убытки) 114710 тыс. р. (Форма № 2 стр.140)

Производительность труда определяется по формуле (10) как отношение выручки от реализации (Форма № 2 стр.010) к среднесписочной численности работников (Форма № 5 стр.850).

ПТ = (Ф.№ 2 стр.010) / (Ф.№ 5 стр.850), (10)

где ПТ - производительность труда.

Рассчитаем производительность труда в отчетном и базисном году:

ПТб = 76558690 / 400 = 191396,7 тыс. р.

ПТо = 28013003 / 414 = 67664,26 тыс. р.

Как видно из расчетов, за 1997 г. производительность труда возросла на 126732,2 тыс. р. В 1995 г. ПТ – 45424,8 тыс. р. (рост 22239,4 тыс. р.).

Эффективность использования финансовых ресурсов определяется их оборачиваемостью. При этом можно анализировать как общую сумму финансовых ресурсов предприятия, так и отдельные их виды.

Из всей совокупной суммы финансовых ресурсов предприятия только небольшая часть — свободные денежные средства - это средства в кассе или на расчетном счете. Остальные находятся в обороте: вложены в основные и оборотные средства. Последние представляют собой наиболее мобильную часть хозяйственных средств. Они непрерывно обновляются, проходя все стадии производственного процесса.

Основным источником финансирования являются собственные оборотные средства, которыми предприятие располагает в момент его учреждения.

Собственный финансовый потенциал предприятия, закрепленный в его уставном фонде, может формироваться за счет бюджетных ассигнований; средств, предоставленных учредителями данного предприятия; аренды; сумм, получаемых от выпуска акций и облигаций. При направлении финансовых ресурсов в основные и оборотные средства обычно исходят из экономической целесообразности: размер собственных оборотных средств должен обеспечивать минимальную потребность в течение одного производственного цикла в производственных запасах, заделах незавершенного производства, остатках готовой продукции.

Рационализация вложения финансовых ресурсов в оборотные средства достигается их нормированием по отдельным видам активов и центрам ответственности.

Размеры и источники пополнения собственных оборотных средств ежегодно определяются и фиксируются в финансовом плане. В условиях полного хозрасчета и самофинансирования основным источником пополнения собственных оборотных средств служит прибыль предприятия.

Рациональное использование оборотных средств оказывает существенное влияние на эффективность работы предприятия в целом, величину конечного финансового результата. Оценка достаточности наличных средств, рационального их использования может быть выполнена с различной степенью детализации.

Важнейшие показатели хозяйственной деятельности предприятия — прибыль и объем реализованной продукции — находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств. Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота: предприятие, имеющее сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующее, может делать такой же оборот, как и предприятие с большим объемом средств, но с меньшей скоростью оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств (например, сокращение времени пребывания материалов на складе) заставляет ускорить оборот и на других стадиях.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях), оборачиваемость производственных запасов (в днях), продолжительность операционного цикла, которая определяется как сумма показателей оборачиваемость средств в расчетах (в днях) и оборачиваемость производственных запасов (в днях). В результате продолжительность финансового цикла определится как разность операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях). Для анализа представлена таблица 14.

Таблица 14

ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

1995

1996

1997

Выручка от реализации

тыс. р.

Выручка

ф.2 стр.010

23 166 674

28 013 003

76 558 690

Прибыль до налогообложения (налога на прибыль)

Прибыль

ф.2 стр.140

4 024 012

-343 591

12 742 463

Операционная прибыль

тыс. р.

Оборачиваемость средств в расчетах

в

Выручка

ф.2 стр.010

8,62

2,19

1,83

(увеличение показателя в динамике оценивается положит.)

оборотах

товары отгруженные + ДЗ + ДЗ (12)

216+230+240

Оборачиваемость средств в расчетах

в днях

Период

41,77

164,73

196,53

показатель 3.3.

Оборачиваемость производственных запасов

в

Средняя стоимость запасов

по стр. 210

226,02

492,75

267,30

днях

объем дневных продаж

ф.2 стр.010/период

Оборачиваемость кредиторской задолженности

в днях

Средняя стоимость кредиторской задолж.енности (КЗ)

по стр. (610+620)

495,57

996,54

713,33

объем дневных продаж

ф.2 стр.010/период

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

Средняя стоимость дебиторской .задолженности (ДЗ)

по стр. (230+240)

106,98

137,68

144,00

(показывает в течение какого кол-ва дней может быть получена

в днях

дневной объем продаж

ф.2 стр.010/период

Дебиторская задолженность)

Оборачиваемость оборотных активов

в днях

Средняя стоимость оборотных активов

по стр.290

678,37

634,71

631,78

дневной объем продаж

ф.2 стр.010/период

)