В результате анализа данных приведенных в таблице мож­но сделать следующие выводы:

1. Наибольший доход предприятию приносит основная деятель­ность, т.е. производство табачных изделий и ферментированного табака.

2. Инвестиционная деятельность, осуществляемая предприятием в 1993 - 1996 годах, является убыточной на протяжении всего рассматриваемого периода.

3. Финансовая деятельность на протяжении рассматриваемого периода отсутствовала.

4. Наибольшее поступление денежных средств было отмечено в 1994 году. Основной причиной этого является довольно боль­шой доход от основной деятельности и незначительный от инвестиционной деятельности.

5. Наиболее доходным годом можно признать 1994 год, т.к. денежные поступления в этот период составляли 46825226 лей. Основной причиной поступления являются доходы от операционной деятельности и незначительные доходы от инвестиционной.

6. Доходы от реализации продукции возрастают из года в год , что свидетельствует о росте реализации продукции.

Анализ денежных потоков позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств. Рассмотрим группу показателей ликвидности, представленных в таблице 4.3.

Таблица 4.3. Показатели ликвидности

Коэффициент платежеспособности предприятия или коэффи­циент общего покрытия показывает сколько лей текущих акти­вов приходится на 1 лей текущих обязательств и рассчитывается по следующей формуле:

Кпл = текущие активы/текущие обязательства.

По западным стандартам данный показатель должен быть боль­ше либо равен единице, как можем заметить из таблицы, изучае­мое предприятие соответствовало стандарту в особенности в 1995 году. Из этого можно сделать вывод, что в эти годы предприятие успешно функционировало. Эта тенденция к росту является благоприятной.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по сле­дующей формуле:

Кбл = (денежные средства + дебиторская задолженность)/текущие обязательства.

Данный показатель аналогичен предыдущему, однако из акти­вов исключается наименее ликвидная часть - запасы. Значение показателя уменьшается с 1993 по 1994 год. Снижение коэффи­циента быстрой ликвидности обуславливается ростом текущих обязательств (приблизительно в 2.1 раза). В 1995 году значение показателя увеличилось и составило 0.5, а в 1996 году достигло значения 0,8. Рост происходит в следствии увеличения дебиторской задолженности (в 6,8 раза).

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по фор­муле:

Кал =денежные средства/текущие обязательства.

Он пока­зывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Согласно ино­странным стандартам данный показатель должен составлять около 0.2, однако на изучаемом предприятии он приближался к стандарту только в 1993 году а последующие годы происходит его спад, что характеризует его с отрицательной стороны. Основной причиной этого является уменьшение де­нежных средств в 8.5 раза при увеличении текущих обязательств в 1.9 раза.

Величина собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом:

Всос = Собственный капитал + долгосрочные обязательства - текущие активы - текущие обязательства.

Этот по­казатель характеризует ту часть собственного капитала пред­приятия, которая является источником покрытия текущих акти­вов предприятия. Собственные оборотные средства в 1993 и 1996 годах являются величиной отрицательной, что говорит о том, что основная доля капитала предприятия - заемные средст­ва. Абсолютная ликвидность предприятия возрастала , с 1994 по 95 год за счет увеличения денежных средств приблизительно в 5,2 раза, против 1993 года.

Маневренность функционирующего капитала можно рас­считать следующим образом:

Мфк = денежные средства/функци­онирующий капитал.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств, т.е. средств с абсолютной ликвидностью.

В 1993 и 1996 годах этот показатель является величиной отрица­тельной в связи с тем, что в эти годы собственные оборотные средства также отрицательны. С 1994 по 1995 год маневрен­ность возрастает с 0.03 до 0.1 за счет роста денежных средств в этот период.

Доля оборотных средств в активах рассчитывается как отно­шение текущих активов к хозяйственным средствам. Наиболь­шее значение данного показателя зафиксировано в 1996 году, когда он составил 0.8.

Самое низкое значение показатель составил в 1994 году - 0,2, за счет роста хозяйственных средств. В следующем году он увеличился до 0,5 а в 1996 - 0,8 в результате роста текущих активов.

Доля производственных запасов в текущих активах предс­тавляет собой отношение запасов и затрат к текущим активам, она характеризует ту часть стоимости запасов, которая покры­вается собственными оборотными средствами.

Снижение этого показателя свидетельствует о том, что из года в год (1993-1996) текущие активы увеличиваются в 3,9 раза. Исключение составил лишь 1994 год - 1,6, что свидетельствует о росте запасов против 1995 года в 2,4 раза.

5.Прогноз деятельности предприятия.

Прогнозирование - это процесс, в рамках которого руководители предприятия производят приблизительный расчет будущих доходов и расходов, финансовых результатов в целом путем разработки финансовых планов. Составление планов как часть процесса прогнозирования согласовывает детали различных видов деятельности, необходимых для осуществления программ предприятия.

При составлении прогноза необходимо сопоставить доходы с затратами на текущий период и на перспективу. Это позволяет определить окупаемость вложений, целесообразность и эффективность намеченных мероприятий.

Финансовые прогнозы позволяют составлять на основе операционных бюджетов (бюджет продаж, смета производства, инвестиционный и другие бюджеты предприятия) прогноз финансовых показателей деятельности предприятия и определять потребности в денежных средствах на определенный период времени. )