По данным таблицы 4.11. в 1996 году поступление денежных средств превышает предстоящие платежи на 19млн.руб; в 1997 году - наоборот, предстоящие платежи превышают денежные средства на 111млн.руб; в 1998 году вновь произошло превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб. Следовательно в 1996 году и в 1998 году предприятие являлось платежеспособным, чего не скажешь об итогах за 1997 год.

Рассчитаем коэффициент платежеспособности :

1996г Кпл.=1315/1296 = 1.015

1997г Кпл.=1210/1321 = 0.916

1998г Кпл.=2427/2415 = 1.005

Как мы видим в 1997 году коэффициент уменьшился на 0.099%, а в 1998году возрос на 0.089%. Следовательно, на дату следующей регулировки финансовое состояние предприятия будет устойчивым.

4.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и ”собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средства, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность) и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно считать успешно функционирующим( по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но , и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности , то вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывая , какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется граница – 0.2%.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя – 50%.

В зависимости от степени ликвидности , т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы(все денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

По данным табл. 4.11 составляют

1996 год А1= 28915 млн.руб.

1997 год А1= 28900 млн.руб.

1998 год А1= 36347 млн.руб.

А2 – быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы)

1996 год А2= 108633 млн.руб.

1997 год А2= 88033 млн.руб.

1998 год А2= 164563 млн.руб.

А3 – медленно реализуемые активы.

К ним относятся статья «Запасы и затраты», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями».

1996 год А3= 19593 млн.руб.

1997 год А3= 19969 млн.руб.

1998 год А3= 45557 млн.руб.

А4 – трудно реализуемые активы – «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения».

1996 год А4= 4331616 млн.руб.

1997 год А4= 4395695 млн.руб.

1998 год А4= 4803844 млн.руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы) составляют

1996 год П1 = 305660 млн.руб.

1997 год П1 = 312606 млн.руб.

1998 год П1 = 543702 млн.руб.

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

1996 год П2 = 300940 млн.руб.

1997 год П2 = 307890 млн.руб.

1998 год П2 = 638984 млн.руб.

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства), они также отсутствуют.

П4 – постоянные пассивы («источники собственных средств»; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов»)

1996 год П4 = 4248118 млн.руб.

1997 год П4 = 4286276 млн.руб.

1998 год П4 = 4511362 млн.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если :

А1≥П1 А3≥П3

А2≥П2 А4≤П4

Анализ ликвидности приведен в таблице 4.12

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности. Основой для расчетов послужит таблица 4.13.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (уплотненный баланс-нетто)

Таблица 4.13