12 февраля 1929 г. Троцкий направил президенту Турецкой республики Кемалю Ататюрку заявление: «Милостивый государь. У ворот Константинополя я имею честь известить Вас, что на турецкую границу я прибыл отнюдь не по своему выбору и что перейти границу я могу, лишь подчиняясь насилию». Начинается его жизнь в эмиграции. Но если первая и вторая эмиграции (1902-1904 и 1906-1917 гг.) были наполнены надеждами на будущую революцию, то теперь возможность возращения в СССР становилась все более призрачной. Это были годы сужавшегося круга друзей, единомышленников, родных и одновременно годы неустанного отчаянного противостояния Сталину и его режиму. Революционер и марксист Троцкий оставался верен своим идеалам.
Местом нового жительства стал остров Принкипо, один из расположенных в Мраморном море Принцевых островов, некогда традиционное место для ссылки византийских вельмож. Здесь Троцкий продолжает и заканчивает начатую в ссылке работу над книгой «Моя жизнь». Это опять же не только мемуары, но, что естественно для политика, попытка дать свою версию исторических событий. Одновременно он стремится наладить связи со своими сторонниками в СССР, размышляет над происходящим там. В 1931 г. он приходит к выводу, что «нынешний советский аппарат представляет собой бюрократическую плебисцитарную форму диктатуры пролетариата». Между тем Сталин предпринимает новый этап политических репрессий. Начавшись в 1928 г. с ударов по старой интеллигенции, репрессии все сильнее обрушиваются на бывшую партийную оппозицию. Троцкий и его деятельность становятся для ОГПУ-НКВД необходимым компонентом для предъявляемых обвинений. Всех арестованных обвиняли, как правило, в «троцкизме», в пропаганде его идей, связях с Троцким, выполнении его указаний, замыслах контрреволюционного переворота. В советской печати Троцкий становится зловещим символом самых гнусных замыслов империализма и фашизма в отношении СССР. Политики, журналисты, карикатуристы соревнуются между собой в поисках самых уничижительных эпитетов, должных показать ничтожество и черноту души Троцкого. Нет преступления, в котором бы его не обвинили. К этой травле привлекаются зарубежные коммунистические партии, используются дипломатические каналы. В 1932 г. Троцкого лишают советского гражданства.
Международное давление сталинского руководства дает свои плоды. Правительства стран Западной Европы не жаждут видеть у себя человека с репутацией «знаменитого революционера», имеющего своих последователей во многих государствах. В середине 1933 г. Троцкий перебрался во Францию, но летом 1935 г. ему приходится, по временной визе, переехать в Норвегию. Наконец, 9 января 1937 г. на танкере, предоставленном норвежским правительством, по приглашению одного из великих художников XX в. Диего Риверы Троцкий прибывает в Мексику. Какое-то время он живет на вилле художника, но затем их отношения осложняются. В начале 1939 г. Троцкий переселяется в купленный в предместье Мехико большой дом, окруженный садом. Здесь ему предстояло провести последний год своей жизни.
Все 30-е годы Троцкий не прекращал политической деятельности. Прежде всего это была литературная работа. Как журналист и публицист он был необычайно плодовит. Кроме автобиографической книги «Моя жизнь» он пишет «Что же такое перманентная революция?» (вышла в 1930 г. в Берлине). Тогда же выходит двухтомная «История русской революции». Появляются работы «Сталинская школа фальсификаций», «Преданная революция», «Их мораль и наша», биографии Ленина и Сталина. С 1929 г. выходит «Бюллетень оппозиции», с которым он постоянно сотрудничает.
Одновременно Троцкий стремится создать «интернационалистическую левую оппозицию». Его сторонники действуют во Франции, Испании, Греции, Китае, США, Южной Америке. В феврале 1933 г. в Париже прошла первая конференция создавшейся организации. Здесь отмечалось, что ее секции действуют в девяти странах. Был принят итоговый документ — «Интернационалистическая левая оппозиция: задачи и методы». Летом 1938 г. там же, в Париже, был проведен учредительный конгресс IV Интернационала. Казалось, цель достигнута. Но на деле ни одна из секций не стала по-настоящему массовой партией, играющей у себя в стране серьезную политическую роль.
Наряду с общеполитическими мировыми проблемами Троцкий первостепенное внимание уделял положению в СССР, переходя от надежды к отчаянию и вновь к надежде. 15 марта 1933 г. он пишет письмо в Политбюро ВКП(б) с призывом «возродить партию», предлагая собственную помощь. Вместе с тем именно он приходит к выводу, что за убийством Кирова скорее всего стоит Сталин. В большом количестве публикаций Троцкий разоблачал лживость «московских процессов» 1936-1938 гг., демонстрировал не только логические несообразности, но и фактические ляпсусы, допущенные их организаторами. Вместе с тем в его теоретическом багаже появляются новые, более глубокие положения.
Если в 1932 г. он писал, что главное — «убрать Сталина», то в 1936 г. приходит к выводу, что проблема гораздо серьезнее: «Устранение Сталина лично означало бы сегодня не что иное, как замену его одним из кагановичей, которого советская печать в кратчайший срок превратила бы в гениальнейшего из гениальных». И далее: «Дело идет . о том, чтобы изменить самые методы управления хозяйством и руководства культурой», подчеркивая необходимость «второй . революции». Он указывал на то, что «сталинизм и фашизм, несмотря на глубокое различие социальных основ, представляют собой симметричные явления». В сентябре 1938 г. Троцкий предупреждал о том, что «советская, дипломатия попытается теперь добиваться сближения с Германией». Конечно, далеко не все прогнозы и предупреждения Троцкого оказывались верными. Можно напомнить его слова, что в итоге предстоящей войны «слабейшим звеном в цепи великих держав окажется на этот раз Япония» или объявление вступления СССР в Лигу Наций — предательством мировой революции и т.д. Но гораздо важнее и интереснее те моменты, где Троцкому удалось, что бывает весьма нечасто, заглянуть в будущее. В работе «Что такое СССР и куда он идет? » он, в частности, видит выход в следующих изменениях: «Бюрократическое самовластье должно уступить место советской демократии. Восстановление права критики и действительной свободы выборов есть необходимое условие дальнейшего развития страны. Это предполагает восстановление свободы советских партий, начиная с партии большевиков, и возрождение профессиональных союзов. Перенесение на хозяйство демократии означает радикальный пересмотр планов в интересах трудящихся . Молодежь получит возможность свободно дышать, критиковать, ошибаться и мужать. Наука и искусство освободятся от оков». Троцкий пытался написать политическую биографию Сталина, над которой работал в 1939-1940 гг. Он успел подготовить к печати первые семь глав.
Между тем вокруг Троцкого кольцо сжималось все плотнее. Думается, что сам он был в определенной степени нужен Сталину в период «большого террора». Нужен как символ врага. Люди, близкие Троцкому, гибли один за другим. В мае 1937 г. в Испании исчез чешский гражданин Эрвин Вольф, личный секретарь Троцкого; в июле 1935 г. в Париже погиб Рудольф Клемент, один из технических секретарей IV Интернационала. Гибнут близкие и дальние родственники Троцкого. Еще в июне 1928 г. умерла от туберкулеза в Москве младшая дочь Нина. Ее муж еще до этого был сослан и затем репрессирован. Судьба внучки Вали осталась неизвестной. Старшей дочери Зине разрешили в начале 1931 г. с пятилетним сыном выехать из СССР для лечения от туберкулеза. В 1933 г. в Берлине в состоянии депрессии она покончила с собой. В СССР погиб ее муж, Платон Волков. В начале 1935 г. был арестован оставшийся на родине младший сын Троцкого — Сергей. Талантливый инженер, автор ряда трудов по термодинамике и теории дизеля, он незадолго до этого стал профессором Московского технологического института. По так называемому «кремлевскому делу» его приговорили к пяти годам ссылки, а в октябре 1937 г. расстреляли. В том же году погиб в курской тюрьме старший брат Троцкого Александр, чьего сына расстреляли в октябре 1937 г. Сестру Ольгу, жену Каменева, расстреляли осенью 1941 г. Вскоре после убийства Кирова была репрессирована жившая в Ленинграде первая жена Троцкого — Александра Львовна Соколовская. Ближайшим помощником отца был старший сын Троцкого, Лев. Он жил в Турции, затем в Париже, где редактировал «Бюллетень оппозиции» (большевиков-ленинцев), писал книги, брошюры, активно работал над созданием IV Интернационала. Лев умер при загадочных обстоятельствах в парижской клинике 16 февраля 1938 г., где ему делали операцию аппендицита. )