Кроме того, сюда также включается премия за принятые на себя фактором риски: риск несвое­временной оплаты поставок (риск ликвидности);

риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск); риск резкого изменения стоимости кредит­ных ресурсов (процентный риск).

В большинстве факторинговых компаний мира данный компонент факторинговой комиссии в за­висимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка находится в пределах от 0,5 до 5% с оборота.

3. Стоимость кредитных ресурсов, необходи­мых для финансирования поставщика.

При качественном отборе клиентов и проведении необходимого объема работ по получению платежей по платежным требованиям факторинговые операции представляют собой высокодоходный вид финансиро­вания реального сектора экономики, при этом, одна­ко, высокорисковый. Управление рисками по факто­ринговым операциям достигается путем диверсифика­ции клиентов по отраслям народного хозяйства и ре­гионам страны. Одновременно с диверсификацией покрытие части риска обеспечивается путем установ­ления комиссии, структурно сформированной таким образом, чтобы она покрывала и расходы по факторинговому обслуживанию и компенсировала значи­тельную часть принимаемых на себя фактором рисков.

Наиболее существенной проблемой остается неготовность многих отечественных кредитных ор­ганизаций к развитию факторингового обслужива­ния. Основная проблема здесь чисто методологиче­ская: факторинг относят то к кредитным, то к дис­контным, то к иным банковским операциям. Меж­ду тем факторинг не является частью банковского дела, чисто банковской операцией, так как представляет собой постоянное финансовое обслуживание (а не разовые сделки). Все это требует специальных процедур принятия решений и управления рисками.

Вторая сдерживающая проблема - это неготов­ность значительной части банков страны к средне­срочным инвестициям в новую для них область деятельности. Основным препятствием здесь явля­ется не само факторинговое финансирование, а достаточно длительный и относительно затратный «нулевой цикл», связанный с постановкой дела, который даже при наличии профессиональной ко­манды исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев.

Вместе с тем в целом перспективы факторинга следует оценивать как умеренно-оптимистические. Об этом свидетельствует, прежде всего, рост коли­чества банков, успешно осуществляющих факто­ринговую деятельность.

Договор факторинга

Договор финансирования под уступку денеж­ного требования, или, как его еще называют, договор факторинга, в последнее время полу­чает все большее распространение.

По договору финансирования под уступку де­нежного требования (факторинга) одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется пере­дать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лице (должнику), а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денеж­ное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому аген­ту также в целях обеспечения исполнения обяза­тельств клиента перед финансовым агентом (п. 1 ст. 824 Гражданскою кодекса Российской Федера­ции (далее - ГК РФ). В данном случае речь идет об особой форме предпринимательских отношений, когда один участник этих отношений, получив имущественное требование к другому лицу (например, в силу поставки товара иди оказания возмездной услуги), не дожидаясь его исполнения, уступает данное требование банку или иной ком­мерческой организации, имеющей соответствую­щую лицензию (финансовому агенту, фактору) в обмен на получение займа или кредит. Обычно фи­нансовый агент оплачивает такое требование кре­дитору не в полном объеме, рассчитывая получить соответствующее вознаграждение.

Сторонами этого договора являются финансо­вые агенты и клиенты. В качестве финансового агента могут выступать банки и иные кредитные организации (которые имеют право осуществлять деятельность финансового агента и без специаль­ного разрешения на основе общей банковской ли­цензии), а также другие коммерческие организа­ции, имеющие специальную лицензию на осущест­вление факторинговых операций.

Что касается клиентов, то ими могут быть лю­бые участники гражданского оборота, однако обычно ими бывают коммерческие организации.

Предмет договора факторинга - денежное тре­бование, уступаемое в целях получения финанси­рования (ст. 826 ГК РФ). Это может быть как уже существующее требование (требование, срок плате­жа по которому уже наступил), так и будущее тре­бование ) т. е. право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем. При этом будущее требование может основываться на догово­ре, который только предстоит заключить клиенту и третьему лицу. В первом случае речь идет о задол­женности перед клиентом, отраженной в его доку­ментах по бухгалтерской отчетности (дебиторская задолженность). Несомненно, что с экономической точки зрения уже существующее требование явля­ется более предпочтительным и ценным.

Уступка денежного требования по договору факторинга может использоваться как способ обес­печения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. В таком случае в договоре указывается, что соответствующее денежное требо­вание переходит к финансовому агенту лишь при неисполнении обязательства, обеспеченного дан­ным требованием. Уступка денежного требования в обеспечение иного обязательства является односторонне обязывающим договором, поскольку встреч­ное финансирование в данном случае не предпо­лагается.

Следует отметить, что отношения факторинга имеют более сложный характер, чем не требующий лицензии договор цессии, предметом которой так­же является уступаемое требование, поскольку, по­мимо отношений по выплате определенных денеж­ных сумм в обмен на уступаемое требование, в дан­ном случае могут возникнуть отношения, связан­ные с предоставлением дополнительных финансо­вых услуг. К числу таких услуг могут относится бухгалтерская обработка и контроль за счетами, относящимися к переданным требованиям, страхо­вание риска неплатежа, консультационные, марке­тинговые услуги и т. д., что позволяет рассматри­вать данный договор как смешанный.

Особое значение имеет возмездный характер факторинга, так как цессии подобные требования не предъявляются. Хотя очевидно, что требование, сулящее реальную возможность взыскания, уступа­ется при цессии не безвозмездно, и кроме того, между коммерческими организациями безвозмезд­ная передача имущества, в том числе имуществен­ных прав, невозможна в силу ст. 572, 575 ГК РФ, однако, как следует из ст. 382 ГК РФ, право может быть уступлено и без встречного предоставления.

Если же дополнительные услуги не предостав­ляются, то договор факторинга совпадает с догово­ром уступки требования, который может заклю­чаться любыми субъектами гражданского права, и

специальной лицензии для этого не требуется. На практике возможны ситуации, когда неправильное использование названия приводит к недействи­тельности договора. Так, суд признал недействи­тельным договор финансирования под уступки де­нежного требования, заключенный между акцио­нерным обществом и обществом с ограниченной ответственностью, мотивировав это тем, что по­следнее, выступавшее в качестве финансового аген­та, не имело специальной лицензии на проведение факторинговых операций. Таким образом, доста­точно было заменить название данного договора на «договор уступки требования» для того, чтобы он был признан действительным.

Основная обязанность по договору клиента уступка денежного требования, в результате кото­рой происходит перемена лиц в обязательстве и место кредитора (клиента) занимает финансовый агент.

Об уступке требования либо клиент, либо фи­нансовый агент обязаны сообщить должнику, что дает возможность финансовому агенту потребовать уплаты долга непосредственно финансовому аген­ту. Обязанность должника произвести выплаты не своему кредитору (клиенту по договору факторин­га) возникает только при условии письменного уве­домления о состоявшейся уступке требования, а при наличии соответствующей просьбы должника -после предоставления финансовым агентом доказа­тельств того, что уступка имела место. В соответст­вии со сложившейся практикой такое уведомление может быть произведено путем соответствующей надписи на выставленных па оплату счетах. Если письменного уведомления, а при необходимости и дополнительного предоставления должнику не по­следует, он вправе произвести платеж первоначаль­ному кредитору, т. е. клиенту. )