В России пока отсутствует необходимое экономико-правовое поле для активного развития кредитных операций под залог ценных бумаг, но получило широкое распространение подписка на акции промышленных компаний и банков. При этом банки выступают в роли брокеров по продаже акций и одновременно предоставляют части потенциальных подписчиков кредит под залог покупаемых акций.

В случае непогашения в срок отдельными лицами выданного им кредита на покупку акций банк имеет право реализовать заложенные у него акции, а если вырученных от реализации акций средств будет недостаточно для погашения долга, банк вправе потребовать от бывших акционеров уплаты непогашенной части долга. В целом же сегодня кредитные операции под залог ценных бумаг в России характеризуются высокой степенью риска.

Теперь, что касается ипотечной системы за рубежом, то одно из главных ее преимуществ заключается в том, что она гарантирует несомненность юридически значимых действий в отношении недвижимости. Ценность последней как объекта залога объясняется ее высокой и обычно стабильной ценой с тенденцией к повышению. Физические характеристики недвижимости позволяют оставлять заложенный объект во владении и пользовании залогодателя . В Западной Европе и США давно сформировалась развитая и законодательно отрегулированная система ипотеки , в основу которой положены четкие методы регистрации недвижимости , а также строгое юридическое оформление возникновения и прекращения залогового права на недвижимое имущество .

Основу регистрационной системы в Германии, например, составляет земельная книга, роль и порядок ведения которой регулируются германским гражданским уложением и специальным актом “правила ведения земельной книги”.

Существует еще одно направление ипотеки, имеющая особое значение для нашей страны : ипотечное кредитование в жилищной сфере. Россия сможет избежать многих негативных явлений, сопутствующих введению системы ипотечного кредитования , если обратиться к опыту ведущих зарубежных стран . Наибольший интерес в этой области представляют США , в которых весьма развит рынок ипотечных кредитов и эффективен кредитно-залоговый механизм государственной поддержки и стимулирования жилищного строительства .

Регулирование ипотечных отношений в США осуществляется согласно федеральному законодательству и законом штатов. В соответствии с этим кредитор обязан предоставить заемщику подробнейшую информацию о кредите , а физическое лицо ничем не должно быть ограничено в своем праве на получение кредита .

Исходя из того, что одной из важных задач государства является создание эффективной системы кредитования сельскохозяйственных и промышленных предприятий и обеспечение граждан жильем, можно отметить следующие исходные принципы ипотечного кредитования:

- защита интересов как кредиторов, так и заемщиков. Этой цели служат страхования , специальные правительственные программы , процедура обращения взыскания на заложенное имущество и т.д. ;

- доступность ипотечных кредитов для рядового гражданина и предпринимателя ;

- приоритетность в кредитной сфере для организаций, специализирующихся на ипотеке.

Перспективы ипотечного кредитования в России.

Потребность в ипотеке становится все более насущной во многих сферах народного хозяйства России, особенно в сельском хозяйстве и жилищном строительстве. Именно в этих областях ощущается острый недостаток денежных средств из-за резкого сокращения бюджетного финансирования, а также дефицита денежных средств у сельскохозяйственных производителей и потенциальных собственников жилья.

Для банковско-кредитных учреждений в ипотечном кредитовании важны прежде всего устойчивость, законность кредитных отношений, твердое обеспечение предоставляемых кредитных средств и возможность развития вторичного рынка ценных бумаг, а для залогодателя и залогодержателя - гарантии выполнения договорных отношений.

К сожалению, имеющаяся в России законодательная база для осуществления ипотеки носит слишком общий характер. В стране отсутствует система подзаконных и нормативных актов, способная обеспечивать стабильное регулирование отношений залогодателя и залогодержателя недвижимости. Не принят и закон об ипотеке, где были бы четко сформулированы процедура и порядок оформления ипотечных отношений.

Осуществление залога земельных участков в России затруднено из-за отсутствия аппарата регистрации оборота недвижимости. Согласно международным правилам , залог земли и объектов недвижимости должен быть зарегистрирован в поземельной книге по месту их нахождения , но в РФ не существует ни правового регламента , ни соответствующей практики документального оформления залога. Ситуация, сложившаяся в России с залогом недвижимости,

и конкретные примеры приспособления к ней российских коммерческих банков и кредиторов позволяют очертить круг проблем в области ипотеки, требующих скорейшего разрешения.

1. Важным для формирования ипотечных отношений является установление реальных гарантий соблюдения договорных условий. Необходимо четко определить круг субъектов договорных отношений. Со стороны залогодателя должен выступать лишь реальный собственник недвижимого имущества . Следует законодательно закрепить регламентацию категорий недвижимости с различным статусом собственности и установлением законодательно-разрешительного порядка изменения категорий . При определении залогодержателя встает вопрос о системе ипотечных учреждений . В этой ситуации нужно опираться на опыт осуществления ипотеки в западных странах , законодательно предоставляющих право кредитования под залог недвижимости и государственным, и коммерческим банкам, и иным кредитным организациям. Требуется также государственный контроль за осуществлением ипотеки коммерческими банками.

2. Одна из актуальных проблем современного российского ипотечного кредитования - обеспечение разумной сбалансированности интересов участников ипотеки .

3. Необходимо избегать противоречивости, способствовать обеспечению системности законодательства о залоговом кредитовании недвижимости. Законодательные акты о недвижимости, страховании, жилье, земле, налогах и т.п. должны быть согласованы между собой и иметь единую цель : предоставить возможность заемщику финансировать покупку недвижимости , инвестиции в развитие производства и т.д. , а кредитору - получать прибыль .

4. Ипотечное кредитование должно быть доступно не только крупным потенциальным инвесторам - юридическим лицам, но и широким массам населения - рядовым потребителям.

Таким образом создание соответствующей мировым стандартам и поддерживаемой государством системы залогового и прежде всего ипотечного кредитования будет способствовать решению проблем инвестирование промышленности, сельского хозяйства и жилищного сектора в России, социально-экономической стабилизации общества.

Многие авторы по-разному определяют основные направления активных операций. Выделим некоторые из них.

Кредит в условиях перехода России к рынку представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношение между кредиторами и заемщиками. Выделим основные направления кредитных операций:1

1.Кредит в рыночной экономике необходим прежде всего как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие.

2.Кредит главным образом направлен на поддержание непрерывности кругооборотов фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров, что особенно важно в условиях становления рыночных отношений.

3.Ссудный капитал перераспределяется между отраслями, устремляясь с учетом рыночных ориентиров в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами развития экономики России. )