Внешняя торговля и внешнеэкономические связи России

Страница 12

В мировой практике используется большое количе­ство банковских инструментов, призванных облегчать и стандартизировать внешнеэкономические операции. Это — инструменты платежа (банковский перевод, инкассо, аккредитив) и гарантийные инструменты (банковская гарантия, авалирование векселей), а так­же способы получения дополнительного финансиро­вания (торговое и структурное финансирование).

Общепризнанно, что огромную роль в экономи­ческой жизни любой страны играет кредит, это утвер­ждение справедливо и для внешней торговли. Не всегда предприятие, способное произвести востребованную рынком продукцию, имеет средства для запуска про­цесса производства. Эту проблему не просто решить в рамках одной страны, а если покупатель и продавец являются резидентами разных стран, то решение еще больше усложняется. Никто не хочет оплачивать товар вперед (предоплата используется только в странах, несущих в себе высокий риск из-за политической и экономической нестабильности). Именно решением подобных вопросов и призваны заниматься банки. Использование их услуг позволяет экспортеру получить от своего контрагента средства, необходимые для ис­полнения заказа, а импортер имеет возможность оплачивать товар только после его отгрузки или получе­ния. Кроме того, банки, предоставляя клиентам доку­ментарные инструменты (аккредитивы, гарантии), создают условия для существования коммерческого кредита, т.е. оплата товара импортером происходит по прошествии определенного срока (отсрочка платежа).

Иностранный экспортер идет на отсрочку оплаты отгруженного товара при наличии у него надежных гарантий платежа (банковская гарантия, аккредитив, вексель, выданный или авалированныи надежным бан­ком). Кроме того, данные инструменты могут быть дисконтированы (проданы) в банке экспортера. В этом случае экспортер получает деньги от своего банка прак­тически сразу после отгрузки товара, сумма дисконта при этом, естественно, включается в цену товара.

Подобным же образом российский экспортер мо­жет привлечь средства иностранного покупателя до того, как отгрузит или даже произведет продукцию (на­пример, под гарантию возврата аванса).

Преимущества, которые появляются при исполь­зовании банковских инструментов во внешней торгов­ле, очевидны. Однако для полного их использования необходима полноценная банковская система, кото­рой в настоящее время в России нет.

Сегодня для российских банков закрыто большин­ство иностранных кредитных линий. Документарные инструменты практически всех банков (за редким ис­ключением) подтверждаются только при перечисле­нии в иностранный банк 100%-го обеспечения, т.е. ва­люты. Понятно, что эту валюту должен предоставить клиент. В результате эффективность сделки резко сни­жается. Российскому импортеру проще поверить иностранному контрагенту и произвести ему предоплату за товар, чем использовать услуги банка, уплачивая при этом комиссию.

Вообще так называемое документарное кредитова­ние (предоставление клиентам документарных инст­рументов под залог обеспечения, использующегося в кредитных проектах), которое было сильно развито до финансового кризиса 1998 г., в сегодняшних условиях практически отсутствует. Банки либо вообще отказыва­ются принимать какое-либо обеспечение, кроме валют­ного депозита, либо предлагают невыгодные условия (вы­сокая процентная ставка, большой дисконт по покры­тию и т.п.). Поэтому большинство российских импор­теров сегодня работают на условиях предоплаты.

Также ни импортеры, ни экспортеры даже и не мечтают о доступе к более дешевому иностранному финансированию, которое они могли получать до кри­зиса. Примером получения средств от западных компа­нии может служить реализация собственного векселя российской компании и авалированного крупным рос­сийским банком на иностранном финансовом рынке. Сегодня иностранные инвесторы не верят в надежность российских банков, и подобные технологии работы практически прекратили свое существование.

Таким образом, перед российскими компаниями, участвующими во внешней торговле, в настоящий момент стоят следующие проблемы:

экспортеры сначала отгружают продукцию, и только потом получают деньги; у них отсутствует доступ к предэкспортному финансированию; нет должной уве­ренности в добросовестном исполнении обязательств контрагентом;

импортеры производят предоплату за товар, и только потом получают его; у них отсутствует доступ к ком­мерческому кредиту поставщика; нет должной уверен­ности в добросовестном исполнении обязательств кон­трагентом.

Для решения указанных проблем можно и нужно применять методы торгового и структурного финан­сирования.

Торговое и структурное финансирование

Торговое и структурное финансирование — поня­тие, объединяющее в себе банковские операции и ус­луги, предназначенные для компаний-участников внешнеторговых отношений. Эти операции и услуги помогают участникам международных торговых сделок достичь поставленных целей, а именно:

для покупателей: получать приобретаемые товары или услуги в установленном количестве, требуемого качества, своевременно и в нужном месте; произво­дить оплату после получения полной уверенности в том, что продавец полностью выполнил свои обяза­тельства; управлять движением наличности, привле­кать банковское финансирование; получать максималь­но возможную отсрочку платежа;

для продавцов: иметь уверенность в том, что с ним произведут полный расчет в согласованный срок; при­влекать банковское финансирование для производства товара и осуществлять поставку; своевременно полу­чать оплату поставки и улучшать ликвидность своего бизнеса; получать платеж в установленном размере и валюте в своем банке.

Для достижения перечисленных целей банки пред­лагают услуги с использованием документарных инст­рументов: банковских гарантий, аккредитивов и век­селей. Указанные инструменты применяются для стра­хования различных рисков, сопряженных с международными торговыми сделками, таких как платежные риски, риски исполнения обязательств, политические валютные и др.

Суть всех операции по торговому и структурному финансированию сводится к перекладыванию ответ­ственности по обязательствам непосредственных уча­стников международных торговых отношении и про­изводителей экспортных товаров на крупные коммер­ческие финансовые институты, а также различные го­сударственные фонды кредитования экспорта. Например, банки, изучив кредитоспособность своих клиентов и обес­печив себя необходимым покрытием, принимают на себя ответственность по обязательствам своих клиентов пе­ред их зарубежными партнерами. Это осуществляется путем выпуска и подтверждения аккредитивов и бан­ковских гарантий, а также авалирования векселей кли­ентов.

Надежность западных банков изучена и оценена различными рейтингами, поэтому и обязательства этих банков (в виде документарных инструментов) имеют определенную надежность и "стоимость", то есть мо­гут служить источником финансирования. Такая воз­можность реализуется, когда будущее право требова­ния по документарному обязательству переуступается за наличные, либо за другие ликвидные активы в теку­щий момент времени с оговоренным дисконтом (дос­рочный учет). При этом приобретателями таких прав, как правило, выступают также банки.

Наиболее простая форма обязательства с точки зрения переуступки права требования — вексель. Перс-уступка в этом случае обычно оформляется соглаше­нием о продаже векселя и проставлением соответству­ющего индоссамента на векселе.

Также широко применяется дисконтирование бу­дущей выручки по аккредитивам, когда бенефициар (получатель) до оговоренного в аккредитиве срока представляет в исполняющий банк соответствующие условиям аккредитива документы и банк выплачивает за них сумму за вычетом дисконта.

Что касается переуступки прав требования по бан­ковским гарантиям, то здесь дело обстоит сложнее, так как, во-первых, они чаще всего содержат усло­вие, не допускающее переуступку третьим лицам, а, во-вторых, это самое право возникает, как правило, непосредственно при предъявлении требования по га­рантии, подтверждающее возникновение дефолта по основному обязательству. Несмотря на эти сложнос­ти, банкам удается использовать гарантии как инстру­мент финансирования.