Анализ финансового состояния, оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
Страница 11
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.
Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.
KN = 67,13, KB = 96,86
67,13 < 96,86
KN < KB
Если KN < KB, то в отчетном периоде - 1998 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше
ствующем периоде, то есть в 1997 году.
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характиристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид :
F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp ,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 2.6, т. е. :
F - основные средства и вложения ;
Z - запасы и затраты ;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ( дебиторская задолженность ) и прочие активы ;
Иc - источники собственных средств ;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ;
KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ;
Ko - ссуды, не погашенные в срок ;
Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.
Таблица 2.6
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ( в агрегированном виде )
АКТИВ |
Условные обозначен. |
ПАССИВ |
Условные обозначен |
I. Основные средства и вложения |
F |
I. Источники собственных средств |
Ис |
II. Запасы и затраты |
Z |
II. Расчеты и прочие пассивы |
Rp |
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы |
Ra |
III. Кредиты и другие заемные средства |
K |
в том числе : денежные средства и крат- косрочные финансовые вложения |
Д |
в том числе : краткосрочные кредиты и заемные средства |
Kt |
расчеты и прочие активы |
ra |
долгосрочные кредиты и заемные средства |
KT |
ссуды, не погашенные в срок |
Ko | ||
БАЛАНС |
B |
БАЛАНС |
B |
Таблица 2.7
Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия
Показатель |
Конец 1997 года |
Конец 1998 года |
Изменение |
F |
58619 |
57169 |
-1450 |
Z |
24349 |
33863 |
9514 |
Ra |
239971 |
209912 |
-30059 |
Д |
208694 |
105081 |
-103613 |
ra |
31277 |
104831 |
73554 |
Ис |
74759 |
74759 |
0 |
Rp |
383172 |
368781 |
-14391 |
K |
0 |
0 |
0 |
KT |
0 |
0 |
0 |
Kt |
0 |
0 |
0 |
Ko |
0 |
0 |
0 |
B |
457931 |
443540 |
-14391 |
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :
Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] .
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] :
Z £ ( Ис + KT ) - F,
будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные рассчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) :
Ra ³ Kt + Ko + Rp.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности ( или неплатежеспособности ), выступающей как степень обеспеченности.