История возникновения предприятия ОАО 'Каравай'

Страница 4

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы ро­ста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

а) продажа части недвижимого имущества;

б) увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;

в) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;

г) целевые финансирования и поступления из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления соб­ственных средств в результате текущей и финансовой деятель­ности, соотношению наименее (иммобилизованных) и наибо­лее ликвидных (мобильных) средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Абсолютная или нормальная устойчивость финансового со­стояния характеризуются высоким уровнем рентабельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется на­личием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в по­ступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положе­ния наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд бан­ков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 "Приложение к балансу" и учетных регистров. На основании этих источников инфляции устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, бан­кам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины.

Устойчивость финансового состояния предприятия характе­ризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчиты­ваются как соотношения абсолютных показателей актива и пасси­ва баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изу­чении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий.

Одним из важнейших показателей, характеризующих фи­нансовую устойчивость предприятия, его независимость от за­емных средств, является коэффициент независимости (автоно­мии), который вычисляется по формуле:

К независимости = (Источники собственных средств / Валюта баланса) * 100%

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществле­ния уставной деятельности. Считается, что чем выше доля соб­ственных средств (капитала), тем больше шансов у предприя­тия справиться с непредвиденными обстоятельствами.

Минимальное пороговое значение коэффициента автоно­мии оценивается на уровне 50%. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприя­тия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень независимости (автономии) интересует не только само пред­приятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента независимо­сти свидетельствует об увеличении финансовой автономии, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприя­тия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффи­циента независимости (43,7% в начале года и 46,9% в конце года). Таким образом, можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственных источников.

Все расчеты показателей финансовой устойчивости пред­приятия сгруппированы и отражены в таблице:

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным на начало года)	Цифровой пример (по данным на конец года)	Откло-нения (+,-)
1. Коэффициент независимости.	(Источники собственных средств (итог IV раздела пассива) / валюта баланса) * 100	(3784,52/9558,81)*100=39,6	(4491,65/9558,81) * 100=47,0%	7,4
2. Коэффициент финансовой устойчивости.	(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / валюта баланса) * 100	(3784,52/9558,81)*100=39,6	(4491,65/9558,81) * 100=47,0%	7,4
3. Коэффициент финансирования.	Собственные источники / заемные источники	(4491,65/4869,14)*100=92,2	(4491,65/5067,16) *100=88,6	-3,6
4. Коэффициент инвестирования (собственных источников).	(Источники собственных средств (IV раздел пассива) / итог I раздела актива баланса) * 100	(4491,65/4137,69)*100=108,5	(4491,65/4344,47) *100=103,4	-5,1
5. Коэффициент инвестирования (собственных источников и долгосрочных кредитов).	(Источники собственных средств + долгосрочные заемные средства (итог IV раздела пассива + итог V раздела пассива) / внеоборотные активы (итог I раздела актива)) * 100	(4491,65/4137,69)*100=108,5	(4491,65/4344,47) *100=103,4	-5,1
6. Коэффициент маневренности.	(Оборотный капитал / источники собственных средств (IV раздел пассива баланса) * 100	(-353,17/4491,65)* 100=-7,9	(147,18/4491,65)* 100=3,3	11,2

Коэффициент независимости дополняется коэффициен­том соотношения заемных и собственных средств, который на­зывается коэффициентом финансирования и равен отношению суммы собственных средств к величине обязательств предприя­тия по привлеченным заемным средствам. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

К финансирования = (Собственные источники / Заемные источники) * 100%

Коэффициент показывает, какая часть деятельности пред­приятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффици­ента финансирования меньше средств, может свидетельство­вать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемых значений для рассмотренных показателей. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабиль­ным спросом на реализуемую продукцию, налаженными кана­лами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).