Правовые основы организации и деятельности биржи
Страница 3
Биржевое законодательство, как правило, включало положений касающихся маклеров. Под присягой они принимали на себя определенные обязанности: соблюдение интересов сторон без предпочтения какой-либо из них, ограничение своей деятельности лишь маклерством, присутствие на бирже в определенные часы и т.п. Причем нарушение этих обязанностей влекло дисциплинарную ответственность.
Стремление автономно регулировать внутренние конфликты реализовалось в институте третейских судов, которыми рассматривались споры возникающие из-за сделок, заключаемых на бирже, за исключением случаев когда их рассмотрение общим судом не оговаривалось в специальном соглашении. Третейские суды могли рассматривать и иные разногласия по сделкам, выходящим за пределы биржи, но лишь при наличии взаимного согласия спорящих сторон. Состав и порядок выборов третейских судов устанавливали учредители биржи.
Экспертные комиссии выражали компетентное мнение по поводу качества товаров, представляемых на биржу.
Следует отметить, что русские биржи выполняли одновременно функции товарных и вексельно-фондовых бирж. При этом фондовые отделы бирж развивались по тем же образцам, что и западноевропейские биржи.
В годы промышленного подъема России (1909-1913 гг) почти на всех европейских биржах наблюдалось повышение курсов русских промышленных ценностей. (6)
Таблица 1
Биржи |
Число предприятий |
Основной капитал млн. руб. |
Парижская |
71 |
642 |
Берлинская |
35 |
376.31 |
Брюссельская |
66 |
316.9 |
Лондонская |
79 |
268.1 |
16 июля 1914 г. фондовые биржи России были закрыты. В январе 1917 г. их вновь открыли, а в феврале того же года закрыли вновь.
1.4. Биржевое дело в период НЭПа
Полностью разрушенная в 1917-1920 гг. рыночная инфраструктура на короткое время возродилась в период НЭПа. Это было связано с расширением свободных товаропроизводителей, оживлением спроса, возрастанием деловой активности. В этот период времени возникает более сотни бирж, в т.ч. такие крупные, как Саратовская, Пермская, Вятская, Нижегородская и Московская центральная товарная биржа.
Происходит обширная правовая регламентация биржевой деятельности. Постановлением IX Всероссийского съезда Советов по вопросам НЭП было разрешено ВСНХ и его местным органам учредить товарные биржи. 23 августа 1922 года вышло постановление Совета Труда и Обороны “О товарных биржах”, а затем постановление СНК РСФСР “О фондовых биржевых операциях”. Данные акты вышли в первый ГК РСФСР 1922 г. и действовали до 1925 г. Их заменило положение о фондовых и товарных биржах и фондовых отделах при товарных биржах 1925 г, новая редакция которого была утверждена в 1928 году. Данный документ, рассчитанный на все формы биржевой торговли, дополнялся актами Наркомторга и Наркомфина РСФСР среди которых были Нормальный устав товарной биржи, а также правила биржевой торговли, которые устанавливались своими биржами и были обязательными для их членов и посетителей.
Перечисленные акты биржевой деятельности были отмечены в 1930 г. вместе с другими законодательными документами НЭПа, что послужило началом той директивной экономики, которая просуществовала в нашей стране 60 лет.
Таким образом, рассмотреть истории возникновения и развития биржевой деятельности в иностранных государствах и в России позволяет говорить о том , что биржи являются неотъемлемой частью рыночных отношений. Наряду с другими общественными торговыми институтами (ярмарки, торговые палаты, собрания, союз промышленников) они выполняют необходимые функции в сфере балансирования спроса и предложения, ценообразования, налаживания торговых связей, контролем за эмиссией и обращением ценных бумаг. Деятельность бирж повлекло за собой развитие обеспечивающего законодательства, как на международном, так и на внутреннем правовом пространстве.
В связи с тем, что биржевой институт России пережил возрождение в начале 90-х годов и сейчас находится в периоде своего становления, для его дальнейшего развития представляет интерес рассмотрение деятельности крупнейших бирж мира.
2. Современное состояние биржевой деятельности зарубежных стран
В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда.
под товарной биржей обычно понимают такую организацию, которая формирует оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли. При этом основным содержанием деятельности биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения товарных сделок.
В настоящее время международные товарные биржи сосредоточены в Англии, США и Японии. На долю этих стран к 90-м годам приходилось 98% всего международного оборота. К ним относятся: Лондонская биржа ФОКС (Фьючерс энд Опшис эксчейндж), “Токийская биржа”, “Нью-Йоркская товарная биржа”, “Чикаго борд оф Трэйд”, “Зерновая биржа” в Миннеаполисе (США) и т.д.
Вместе с тем создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, непользование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых является контроль и регулирование оборота ценных бумаг, движения имущества. Так были созданы фондовые биржи, которые представляют собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг и создают возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использование при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.
Современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей. Им принадлежит ведущая роль в мировом биржевом обороте. Представляет интерес рассмотрение крупнейших фондовых бирж мира.
Согласно (2) их биржевой оборот составляет:
Таблица 2
Биржи |
Оборот млн. дол. |
Нью-Иоркская |
1023.2 |
Токийская |
392.3 |
Средне-Западная (США) |
79.1 |
Лондонская |
76.4 |
Осакская |
68.1 |
Тихоокеанская (США) |
36.8 |
Торонтская |
31.7 |
Американская |
26.7 |
Амстердамская |
20.0 |
Парижская |
19.8 |
Филадельфийская |
17.9 |
Бостонская |
14.4 |
Стокгольмская |
10.8 |
Монреальская |
7.5 |