Акция как финансовый инструмент (на примере банковской деятельности)

Страница 14

период - 4 квартал 1997 г.

№	Статья	Норматив	Факт
H1	Достаточности капитала min	5,00	-11782,83
Н2	Текущей ликвидности min	20,00	-1,26
Н3	Мгновенной ликвидности min	10,00	-7,57
Н4	Долгосрочной ликвидности max	120,00	-0,02

Таким образом, можно видеть, что данные говорят о нарастающем ухудшении финансового состояния банка, выражающемся, прежде всего в снижении всех форм ликвидности, за счет нарастающего превышения обязательств банка над его активами и снижения эффективности собственного капитала банка.

Все это сказывается естественно и на доходности акций, которая в течение последних 3 лет, ввиду отсутствия дивидендов (годовые балансы 1995 - 1997 гг. сведены с убытком), равнялась нулю.

В процессе реализации эмиссии акций АКБ “Текстиль” поставленные цели были достигнуты. Но, так как основными кредиторами банка являлись текстильные предприятия г. Иваново и Ивановской области, которые в связи с кризисом в экономике, спадом производства не могли платить по своим долгам, банк, начиная с 1994 года нес большие убытки, что не могло не сказаться на деятельности банка в целом.

Процесс подготовки документов, необходимых для регистрации проспекта эмиссии, был осуществлен вовремя, в установленные сроки. Документы содержали всю необходимую информацию в полном объеме и соответствовали требованиям установленных нормативов.

Так как банк с 1994 по 1997 год вел убыточную деятельность, то можно сказать, что в настоящее время акции банка непривлекательны для инвесторов, а убыточная деятельность не может быть стимулом для новых вложений средств.

В плане выхода из сложившейся ситуации можно порекомендовать банку более вдумчивое отношение к моменту выбора эмиссии, определению параметров эмиссии и составлению проспекта. По возможности желателен “подбор” потенциальных инвесторов при планировании размещения.

Банк попытался учесть часть недоработок по эмиссии при составлении антикризисной программы. Стержневой частью программы оздоровления банка является план наращивания размеров уставного акционерного капитала банка. Это предполагается достичь за счет дополнительной эмиссии акций банка тремя эмиссионными траншами: 7-й выпуск – 4 миллиона рублей; 8-й выпуск – 2 миллиона рублей; 9-й выпуск – 3,5 миллиона рублей. При этом предполагается, что первые две эмиссии пройдут без регистрации проспекта путем закрытой подписки для льготного налогообложения, что приведет к снижению налогообложения держателей акций, повысит тем самым ее привлекательность, приведет к притоку инвестиций на акционерный капитал. Третий эмиссионный транш пройдет с регистрацией проспекта эмиссии и будет сопровождаться поднятием (восстановлением) стоимости акций, что приведет к реальному росту уставного капитала, стоимости акции банка.

При этом будет получен реальный рост капитала, вновь вырастет инвестиционная привлекательность акций банка и при их вторичной продаже по новой курсовой стоимости может быть получена, наконец, чистая прибыль, которая может быть инвестирована в проведение санирующих и реструктуризационных мероприятий самого банка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа выполнена на актуальную тему, поскольку планирование работы акционерного капитала банков - одно из важнейших направлений финансового планирования, регулятором системы управления всем банковским бизнесом.

В теоретической части работы изложены сущность акционерного капитала, предпосылки, и истоки его существования в современной России показаны формы его практического применения.

Акционерный капитал в настоящее время в России играет исключительно важную роль, являясь приоритетной составной частью современной экономики.

Ввиду того, что российская экономика находится в глубоком кризисе, необходимо достаточно тщательно продумывать все вопросы использования акционерного капитала.

Список использованной литературы:

1. Федеральный закон “О банках и банковской деятельности” от 31.07.98 № 151-ФЗ//ПП “Консультант-Плюс”

2. Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 20.03.96г//ПП “Консультант-Плюс”

3. Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.95г № 208-ФЗ.//ПП “Консультант-Плюс”

4. Инструкция “О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ” № 8 от 17.06.96г//ПП “Консультант-Плюс”

5. Бабаев Д.Б. Ценные бумаги: Учебное пособие/ Иван. гос. хим.– тех. академ.: Иваново, 1997.

6. Банковское дело: Учебник/Под ред. В.И. Колесникова. – М.: Финансы и статистика, 1997

7. Бизнес на рынке ценных бумаг: Российский вариант: Справочно-практическое пособие//Альманах “Финансовый рынок” (Выпуск 1 1992г). - М.: ГРАНИКОР, 1992.

8. Биржевая деятельность: Учебник для студентов ВУЗов / Под ред. А.Т. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для экономических ВУЗов. – М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1995.

10. Иванов Л.Н. Иванов А.Н. Оценка финансовой деятельности по материалам бухгалтерской отчетности.- М.: Финансы и статистика : ЮНИТИ, 1996.

11. История древнего мира.: Учебник для исторических ВУЗов / Под ред. Васильева С.М. – М.: Наука, 1990.

12. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности.: Учебное пособие. - М.: Русская Деловая Литература, 1998.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997

14. Костикова Е., Черкашина М. Привилегированные акции.// Экономика и жизнь, 1996, 17 апр.

15. Котов О. Сделки с акциями на внебиржевом рынке // Рынок ценных бумаг, 1998, № 9.

16. Левек П. Эллинистический мир. - М.: Наука, 1989.

17. Народное хозяйство и финансовая система России. / Под ред. Аганбегяна А.С. - М.: Прогресс, 1995.

18. Новая история: Учебник для исторических ВУЗов. /Под ред. Когана А.Я. - С-Пб.: Акалис, 1996.

19. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1996.

20. Рыжов С. Инвестиции в привилегированные акции // Рынок ценных бумаг, 1996, № 3.

21. Проспект эмиссии АКБ “ТЕКСТИЛЬ” (шестой выпуск) от 27 апреля 1993г.

22. Рынок ценных бумаг. Часть 14. Специальное приложение к журналу “Финансы”. - М.: Финансы, 1997.

23. Сабанти Б.М. Теория финансов: Учебное пособие. - М.: Менеджер, 1998.

24. Уткин Э. А. Финансовое управление - М.: Ассоциация авторов и издателей “Тандем”, ЭКМОС, 1997 .

25. Файзутдинов И. Виды акций в российском законодательстве и акционерной практике // Российская юстиция, 1996, № 8.

26. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для ВУЗов/Под ред. Дробозиной Л.А - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

27. Финансы в лицах. Сборник материалов по отчетности финансовой политики 10-ти крупнейших банков России. – М.: Мегаполис, 1996.

28. Ценные бумаги:Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Русская Деловая Литература, 1998.

29.Шаталов А. Акции: история, теория и практика.// Рынок ценных бумаг 1995, № 20.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Исходные данные

(цены приведены в неденоминированных рублях)

Дата	Предприятие	Спрос	Предложение
		min	max	min	max
1	2	3	4	5	6
23.12.96. ж. “ Эксперт” № 49	НФ “Лукойл” “Мосэнерго” “Норильск-никель” “Ростелеком” “Сургутнефтегаз” “Юганскнефтегаз” РАО “ЕЭС России”	47.000 4.929 15.000 7.700 1.500 37.000 280	57.208 5.383 31.013 12.737 2.215 55.380 460	57.041 5.261 26.029 10.245 2.204 55.380 454	66.456 6.092 48.734 16.614 2.204 60.918 498