Управление операциями с ценными бумагами в “Адышевский” Оричевского района Кировской области
Страница 18
Приобретение опциона put гарантирует участникам рынка ценных бумаг , скупающим акции у частных лиц , устойчивую реализацию их по фиксированной цене .Банкам подобная покупка опционов put предоставляет возможность без рискового кредитования под залог ценных бумаг , так как заранее известны процентные ставки по кредитам и условия опционного договора . В то же время покупка опциона call предоставляет возможность рассчитать устойчивую прибыль фирмы путем регулирования притока акций .
Операции с опционом call привлекательны , хотя и достаточно рискованны , для тех покупателей , которые ориентируются на акции инвестиционных компаний или приватизированных предприятий с неустойчивым курсом котировки . Риск их в таком случае определен размером премии , в то время как прибыль неограниченна .
В отличие от других ценных бумаг в сделке с опционом принимают участие только два лица . Один из них покупает опцион , а другой продает . Сделка предполагает ее осуществление или в любой день до истечения контракта (так называемый “американский” вариант) , или только в день его истечения (“европейский” вариант) . Основами Гражданского законодательства РФ ( статья 63 ) признается “американский” вариант погашения обязательств по сделкам .
Таким образом , опцион позволяет гарантировать ограничение рисков и является самостоятельным видом ценных бумаг .
Фьючерсные контракты , в отличие от опциона , представляют собой твердое обязательство по покупке или продаже ценной бумаги в указанный день по установленной цене в момент заключения контракта .
Фьючерсный рынок в России формируется на торговле валютными средствами , в первую очередь по контрактам на доллар США . Инициатива создания рынка по срочным вкладам на доллар США принадлежит Московской товарной бирже .
Вопрос функционирования фьючерсов действующим законодательством не отрегулирован , но общая схема их функционирования предусматривает возможность прогнозирования цены на соответствующий товар или курс валюты , что позволяет застраховаться от перепадов цен и снизить потери от риска . Фирма , предусматривающая такую цель , обращается к фьючерсному брокеру, взносит залоговые 10% от суммы контракта , и брокер на бирже заключает сделку на покупку определенного товара или валюты по заранее оговоренной цене .
Что дает такая операция каждому участнику сделки ? Прежде всего спрогнозировать размер прибыли на ближайшую перспективу , предварительно страхуясь от перепадов рыночных цен , изменения курсов валюты , которые учитываются на момент заключения контракта . Такое страхование от потерь принято называть хеджированием . Оно является неотъемлемым элементом фьючерсного рынка .
Форвардный контракт предусматривает четко оговоренную фиксированную дату поставки предмета контракта по фиксированной цене, что , однако , не исключает , возможность для его участников , после уплаты заранее оговоренной суммы штрафа отказаться от исполнения обязательств . Недостатком данного вида контракта является также ограниченное пространство вторичного рынка , поскольку имеют место сложности в поиске третьего лица , интересы которого в полной мере отвечали бы условиям данного контракта , ориентированным на интересы первоначальных участников.
Варрант - свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара .Варрант является товарораспорядительным документом , передаваемым в порядке индоссамента . Он используется при продаже и залоге товара .
Варрант бывает именной и на предъявителя . Состоит из двух частей : собственно складского и залогового свидетельств .Первое свидетельство служит для передачи прав собственности на товар при его продаже , второе для получения кредита под залог товара с отметками об условиях ссуды , при этом варрант передается кредитору по индоссаменту .
При переходе варранта из рук в руки товар может много раз менять своего владельца , оставаясь на одном и том же месте , то есть на складе субъекта , от которого получен варрант . Для получения товара со склада необходимо предъявление обоих частей варранта .
В таблице 7 представлены основные проводки по производным ценным бумагам .
Таблица 7
Отражение в бухгалтерском учете операций с производными ЦБ
|
Содержание операции |
Дебет |
Кредит |
|
1.Отражена в учете стоимость опциона (фьючерса) при продаже ценных бумаг |
50,51,52 |
83 |
|
2. Реализованы ценные бумаги по проданному опциону или фьючерсу:
а) продажная цена ценных бумаг |
51,52 |
48 |
|
б) их учетная стоимость |
48 |
58,06 |
|
в) сумма опциона (фьючерса) |
83 |
48 |
|
3. Продан опцион (фьючерс) как ценная бумага |
50,51,52 |
48 |
|
4. Списывается учетная ставка опциона |
48 |
58 |
|
5. Приобретены ценные бумаги по проданному опциону или фьючерсу выше номинальной стоимости :
а) покупная стоимость ценных бумаг |
06,58 |
50,51,52 |
|
б) сумма разницы между покупной и номинальной стоимостью ценных бумаг , но не больше суммы опциона или фьючерса |
80 |
06,58 |
|
в) сумма опциона (фьючерса) |
83 |
80 |
|
6. Приобретены ценные бумаги по проданному опциону или фьючерсу ниже номинальной стоимости :
а) покупная стоимость ценных бумаг |
06,58 |
50,51,52 |
|
б) сумма опциона (фьючерса) |
83 |
80 |
|
7. Куплен у банка депозитный сертификат |
55 |
51,52 |
|
8. Приобретен депозитный сертификат у другой фирмы |
58,06 |
51,52 |
|
9. Перепроданы фирмой депозитные сертификаты:
а) по цене покупки |
51,52 |
55,58 |
|
б) на сумму положительной курсовой разницы |
55,58 |
80,83 |
|
в) на сумму отрицательной курсовой разницы |
80,31 |
55,58 |
|
10. По истечении срока восстановлены суммы , ранее депонированные банком при выдаче депозитного сертификата |
51,52 |
55 |
5.5.Государственные ценные бумаги РФ