Финансовые Инструменты

Страница 7

Таблица 5.3 Факторы, влияющие на цену опциона

5.4 Опционные стратегии.

На всевозможные стратегии и позиции использующие опционы мы потратили целую пару. Вам не надо знать наизусть названия каждой стратегии, но зная структуру портфеля, о котором идет речь, Вы должны уметь построить диаграмму ожидаемой прибыли[14]. Вот некоторые из них[15]:

доход

i) длинная позиция по акции

и короткая позиция по колл-опциону

х ST

ii) короткая позиция по акции

и длинная позиция по коллу

iii) длинная позиция по акции

и длинная позиция по путу

iv) короткая позиция по акции и

короткая по путу

v) бычий спрэд при помощи коллов:

длинная позиция по коллу с х1 х1

и короткая по коллу с х2 х2

бычий спрэд при помощи путов:

длинная позиция по путу с х1

и короткая по путу с х2

медвежий спрэд при помощи коллов:

короткая позиция по коллу с х1 и

длинная позиция по коллу с х2

(попробуйте сами построить медвежий

спрэд при помощи путов)

vi) Батрфлай спрэд при помощи коллов:

короткие позиции по двум коллам с х2,

длинные позиции по коллам с х1 и х3 х1 х3