Финансовые риски

Страница 16

Такой подход к бизнесу не может не привести к плачевным результатам. На рынке выигрывает только тот, кто первым движется вперед, обгоняя конкурентов на хотя бы один шаг, даже если реальность не благоприятствует движению и не зависит от того, насколько идеальна стратегия, которая им реализуется. Законы и правила развития бизнеса одинаковы во всем мире:

n предприниматель должен определиться, относится ли он к своей компании как к бизнесу (строит ли машину для зарабатывания денег) или компания является своего рода клубом по интересам, местом, где группа друзей и знакомых объединена для занятия любимым делом. Могут быть и промежуточные варианты, но, как правило, они не имеют будущего;

n бизнес всегда существует в конкурентной среде (даже если барьеры для выхода на рынок высоки, все равно найдется конкурент, который сможет их преодолеть);

n для бизнеса вопрос о необходимости роста не стоит, так как прекращение движения означает начало гибели. Захват рынков всегда является самостоятельной бизнес-задачей. Компания не может оставлять рынки без внимания, не захватывая их, так как в противном случае это сделают конкуренты;

n эффективный рост только за счет собственных источников невозможен хотя бы потому, что конкуренты могут прибегнуть к помощи внешних инвесторов, получив тем самым преимущества;

n кредиты не могут быть основным источником средств для роста, так как в оптимально работающей компании резервы обеспечения должны быть в постоянном дефиците и предельно исчерпаны для привлечения оборотного капитала. Следовательно, они не могут быть использованы для привлечения средств на капитальные вложения, а если это возможно, то работа компания построена неэффективно;

n увеличение размеров бизнеса, его консолидация является самостоятельной задачей, которую компания должна решать как для оптимизации удельных затрат, так и для привлечения инвесторов, для различных типов которых в каждый момент времени существует пороговый размер компании, ниже которого инвестиции перестают быть привлекательными;

n расширение масштабов бизнеса вызывает необходимость изменения его организации при переходах с более низкого на более высокий уровень. Структура управления компании определяется и должна соответствовать сложности решаемых задач. Естественно, растет доля непроизводительных затрат на управление и обслуживающую его инфраструктуру;

n на определенном уровне развития компании совмещение функций собственника и менеджера становится нерациональным и даже невозможным. На практике собственник может продолжать быть менеджером по все более узкой группе задач, а высшие менеджеры, напротив, включаются в состав собственников для стимулирования более эффективной работы;

n стратегий роста компаний всего две. Во-первых, это экспансия за счет расширения бизнеса и поглощения конкурентов или компаний, занятых в смежных секторах бизнеса, и превращения, таким образом, в перспективе в лидера рынка. Во-вторых, это отказ от превращения в лидера рынка и развитие компании до определенного предела, когда она будет поглощена другой, более крупной компанией, лидером рынка на оптимальных для компании условиях;

n собственники должны четко осознавать и видеть (и требовать того же от менеджеров) возможный сценарий собственного положения в компании в будущем в зависимости от выбранной стратегии: безграничного развития бизнеса либо выхода из бизнеса после достижения определенного размера (как угодно большого) и продажи его лидеру рынка (то, что принято называть “отъездом на Багамы”). Они должны также отличать свои интересы от интересов менеджмента и встроить в систему управления компанией звенья, обеспечивающие защиту и реализацию этих интересов. В России, где революция менеджеров произошла еще до того, как сформировался слой собственников, это особенно актуально;

n инвесторы ведут свой собственный бизнес и работают в той же конкурентной среде, что и компания. Инвестиционные компании также выступают “машинами” для зарабатывания денег. инвесторы будут приспосабливаться к особенностям компании и нести затраты на организацию инвестиций только в том объеме, который оправдан ожидаемой выгодой. Предлагая на рынок наиболее ликвидный ресурс - деньги, инвесторы имеют более широкий выбор потенциальных партнеров, чем любые другие компании, и тем самым получают возможность самим устанавливать правила, по которым они работают с партнерами.

ПРИЛОЖЕНИЕ№3

Каждый биржевик одержим своими бесами

МАКСИМЫ

1. Рынок живет ожиданиями (математическими?).

2. Покупай слух, продавай факт.

3. Кто в лонге, тот смотрит наверх.

4. Дилетанты определяют стартовую цену, профессионалы - конечную. Лучше играть с профессионалами против дилетантов.

5. Гораздо лучше купить понизу и продать поверху, чем наоборот.

6. На конкурентных рынках нет легких способов делать деньги.

7. “Мусор на входе - мусор на выходе”.

8. Джентльмены договариваются один раз.

9. “Камикадзе” не могут выиграть войну.

10. Дисциплина не самоцель, но необходимое условие достижения цели.

11. Боишься - не делай, а делаешь - не бойся.

12. Экспромт хорош тогда, когда хорошо подготовлен.

13. Любимая игра на Руси - в дурака. Кто попроще - в подкидного играет, кто посноровистей - в переводного (про арбитраж).

14. Думать надо или быстрее, или меньше.

15. Мир денег специфичен: в нем даже доллар может быть ценой в чью-то жизнь.

16. Первый убыток самый маленький.

17. Не будь жадным, всех денег не заработаешь.

18. В окончательных оценках следует опираться на свой инстинкт самосохранения.

19. Рыночные цены имеют злостную склонность к колебаниям.

20. Лучшее, что может предпринять участник рынка, - вовремя перестать быть участником. Но это не всегда возможно.

21. Большой успех часто предвещает большую неудачу.

22. Участники рыночного процесса постоянно сталкиваются с необходимостью жизненно важного выбора, и если они не имеют четких взглядов, они, как правило, делают неверный выбор.

23. Инвестиция - это неудавшаяся спекуляция.

24. Играть без четко расписанного финансового плана - все равно что отправиться через пустыню без карты.

25. Толпа глупа, но она сильнее вас. Идти вместе с толпой не обязательно, но идти против толпы чрезвычайно рискованно.

26. Покупать по максимальному курсу дня - все равно что распахнуть дверцу своей машины в потоке транспорта.

27. Для удачливого умницы больно оказаться на дне пропасти. Первое возможное побуждение - спрятаться от всех. Знайте: не вы один такой. Там до вас перебывал чуть ли не каждый биржевик.

28. Биржевику, ликующему от радости при выигрыше и впадающему в депрессию при проигрыше, не сколотить капитала: ведь им повелевают эмоции. Если вы позволите повергнуть вас в восторг или отчаяние - прощайтесь с деньгами.

29. Биржа сродни океану, где приливы и отливы накатывают и откатываются независимо от ваших желаний. Моряк не может повелевать океаном, но он может повелевать собой. Он знает, когда можно выходить в море, а когда лучше остаться в гавани.

30. Переживания - не позволительная на бирже роскошь.

31. Решения, принятые под влиянием минуты - верная гибель на бирже.

32. Придумайте свой метод пресечения шальных сделок.

33. Желающий стать профессиональным биржевиком должен потрудиться над изменением своего подхода к жизни.

34. Биржа - беспощадный мир, потому что там один против всех, а все - против одного. Более того, за вход и выход из этого беспощадного мира надо платить. Биржевая игра - это попытка взаимного ограбления. Деньги, на которые вы рассчитываете, принадлежат другим - людям, которые вовсе не собираются делиться с вами.

35. Анализ биржи - это анализ поведения толпы. А она ведет себя одинаково, независимо от места жительства и принадлежности ее членов к той или иной культуре.

36. Люди сходят с ума в толпе, а вновь обретают рассудок медленно и поодиночке.

37. Публичное одиночество.

38. Примкнув к толпе, люди становятся нацеленными на действия, а не на размышления.