Анализ деятельности предприятия

Страница 14

По данным таблицы видно, что затраты увеличились за счет увеличения объема производства, отсюда повысился расход всех состовляющих себестоимости.

Раа

ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в рыночных условиях экономики необходимо финансовое прогнозирование. Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос: что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

В мировой практике для прогнозирования устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а также определения риска банкротства используются различные экономическо- математические методы .

В развитых капиталистических странах широко используется пятифакторная модель Альтмана, которая имеет следующий вид:

в нашем случае :

По рассчитанной формуле можно сказать, что вероятность банкротства у предприятия средняя.

В нашей стране для прогнозирования возможного банкротства предприятий предусматривается двухфакторная система. Основной целью проведения такого анализа является обоснование решения о признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия- неплатежеспособным. Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием имущества и долговых прав предприятия-должника при котором в связи с недостаточной степень ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами.

В соответствии с принятой методикой анализ и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия проводится на основе следующих показателей :

коэффициент текущей ликвидности (покрытия) , Кп ,

коэффициент обеспеченности собственными средствами , Кс.

Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций :

коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) на конец отчетного периода имеет значение менее 200% ;

коэффициент обеспеченности собственными средствам , Кс. на конец отчетного периода имеет значение менее 10%.

В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил на начало года 112,1%, а на конец года 121,2%, то есть менее 200%. Значение показателя обеспеченности собственными средствами на начало года 17,08 , а на конец года 30,13, то есть не менее 10%. Следовательно, структура баланса организации можно признать удовлетворительной , а предприятие - платежеспособным.

В такой ситуации предприятию необходимо разработать конкретный план действий, предусматривающий все возможные меры восстановления лучшей платежеспособности.

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

1.Продажа части недвижимого имущества.

2.Увелчение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

3.Получение долгосрочных ссуд или займа на дополнение оборотных средств.

4.Целевые финансирования и поступления из бюджета , из отраслевых внебюджетных фондов.

Что на данном предприятии наблюдается.

К пла­тежеспособному относится предприятие, у которо­го сумма текущих активов (запасы, денежные сред­ства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определя­ется по данным II и III разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обяза­тельствами, делаем вывод, что предприя­тие является платежеспособным, так как за про­шедший и отчетный годы текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учиты­вать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную пла­тежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и Других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут ока­заться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они чис­лятся как запасы).

К быстрореализуемым активам относятся дене­жные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов) производственные запа­сы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задол­женность, а это характеризует предприятие как платежеспособное.

Повышение или снижение уровня платежеспособ­ности предприятия устанавливается по изме­нению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он определяет как разницу меж­ду всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного ка­питала предприятия.

Оборотный капитал состоит из тех видов иму­щества, которое полностью находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо yчитывать, что наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером оборотногоo капитала, так как оно может отмечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности. Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь различную эффектив­ность, что зависит от рационального формирова­ния структуры источников используемых средств.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени срочно по­гасить краткосрочную задолженность. Способ­ность предприятия погасить срочные обязатель­ства определяется показателем, который харак­теризует отношение оборотного капитала к крат­косрочным обязательствам. Это соотношение до­лжно быть равным единице. Неблагоприятным яв­ляется как низкое, так и высокое соотношение. В приведенном примере у организации есть во­зможность выполнить все внешние обязательства. Надо обратить внимание на то, что расчет­ный коэффициент больше единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение дол­жен подтвердить показатель общей ликвидности.

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяй­ственной деятельности. Ликвидность определя­ется отношением всех текущих активов к кратко­срочным обязательствам. По данным рассматриваемого ба­ланса общая ликвидность может быть представ­лена на начало года как соотношение 1,12, за отчетный период 1,21. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нерациональном фор­мировании финансов предприятия. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязатель­ства платить нечем. В случаях, когда текущие ак­тивы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1, у предпринимателя нет свобод­ного выбора решения. Если соотношение высо­кое, как тенденция роста по отношению к анализируемому предприятию, что свидетель­ствует о значительном превышении текущих акти­вов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогосто­ящие активы, т.е. прибыль с текущих активов вы­ше процентных ставок за заемные средства.