Моделирование промышленной динамики в условиях переходной экономики

Страница 9

Особо следует остановиться на топливной промышленности. В 1997г. произошел всплеск роста финансирования капитальных вложений до 9,8 % (в 1996г. - 1,0 %). Предыдущий подобный всплеск наблюдался в 1993г., тогда он составил 9,2 % от всех капитальных вложений в промышленность Региона. При этом топливная промышленность в 1997г. с долей в 1,33% занимает девятое место по величине основных фондов региона среди промышленности и такое же место по объему производства продукции (в 1997г. 0,5% всей продукции, произведенной промышленными предприятиями области). Хотя коэффициент распределения инвестиций относительно объемов производства показывает переинвестированность отрасли на всем периоде (особенно в 1997г.), высокая фондоемкость ее продукции опровергает этот вывод (за исключением 1997г. и, по-видимому, 1994г.). Вероятно (нельзя утверждать однозначно из-за отсутствия данных по основным средствам для 1994-1995 гг.), в 1995-1996 гг. в отрасли нарушалось и условие простого воспроизводства.

Остальные отрасли промышленности имеют незначительные объемы инвестирования по сравнению с рассмотренными выше и, как правило, относятся к недоинвестированным отраслям.

Таким образом, более 75% осуществляемых капитальных вложений промышленности по объектам производственного назначения приходится на четыре отрасли: черную и цветную металлургию, электроэнергетику, машиностроение и металлообработку.

По сравнению с долей объема выпуска продукции были переинвестированы электроэнергетика, топливная промышленность, цветная металлургия и черная металлургия региона, а по сравнению с долей основных средств по остаточной стоимости - электроэнергетика, топливная промышленность, цветная металлургия, черная металлургия и пищевая промышленность. Как видно, результат меняется только для пищевой промышленности из-за более низкой, чем в среднем в промышленности области, фондоемкости ее продукции

В то же время недоинвестированными оказались такие отрасли, как лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, промышленность стройматериалов, легкая, химическая промышленность и, особенно машиностроение и металлообработка. Особое беспокойство должно вызывать то, что в этих отраслях (за исключением химической промышленности) не обеспечивается даже простое воспроизводство.

Недоинвестированные отрасли используют капитальные вложения преимущественно для технического перевооружения (то есть на оборудование, что позволяет экономить средства). Переинвестированные же отрасли увлекаются строительством новых предприятий, расширением и реконструкцией действующих, причем в условиях резкого сокращения объемов производства в этих отраслях (в электроэнергетике, например, за 1991-1997 гг. – на 37%). Из недоинвестированных отраслей только для промышленности стройматериалов характерно строительство новых предприятий (наряду с техническим перевооружением), но, по-видимому, капиталоемкость новых предприятий в этой отрасли существенно ниже средней по промышленности, и такая технологическая структура не приводит к переинвестированности отрасли.

Интересно, что в большинстве отраслей практически все начисленные амортизационные начисления были использованы в качестве капитальных вложений. Так, в электроэнергетике – это 93 %, в черной металлургии - 96, в цветной металлургии – 91, в топливной промышленности – 100%. В то же время в химической, лесной, легкой, пищевой отраслях и в промышленности строительных материалов меньше половины начисленной амортизации было использовано в качестве капитальных вложений (почти все отрасли – недоинвестированные). Если амортизационные отчисления просто не накапливались для финансирования капитальных вложений в дальнейшем, то это может свидетельствовать об их неэффективном использовании (“проедании”) недоинвестированными отраслями (как отмечают Ю.Бригхем и Л.Гапенски, если у фирмы нет высокодоходных проектов, ей выгоднее распределить амортизационный фонд между акционерами, а не использовать для реинвестирования[3]).

Таким образом, можно утверждать, что в промышленности Региона в сфере капитальных вложений происходят негативные перераспределительные процессы, слабо связанные как с имеющимися основными средствами, так и (что гораздо важнее) со спросом на продукцию отдельных отраслей.

Анализ взаимосвязи продукции, основных фондов и численности занятых с другими экономическими показателями.

Поскольку основные источники капитальных вложений в промышленность находятся сегодня в руках самих промышленных предприятий, интересно попытаться понять их логику инвестирования. Основой для этого может быть анализ взаимосвязи капиталовложений с основными финансовыми показателями деятельности предприятий.

Сводные балансовые данные, публикуемые Государственным комитетом по статистике, дают отражение финансовых процессов (в среднем) в промышленности в отраслевом разрезе. Поэтому для исследования данных взаимосвязей воспользуемся корреляционным анализом, применяющимся для количественной оценки взаимосвязи двух наборов данных, представленных в безразмерном виде. Корреляционный анализ дает возможность установить, ассоциированы ли наборы данных по величине, то есть большие значения из одного набора данных связаны с большими значениями другого набора (положительная корреляция), или, наоборот, малые значения одного набора связаны с большими значениями другого (отрицательная корреляция), или данные двух диапазонов никак не связаны (корреляция близка к нулю)[4].

Для проведения корреляционного анализа используем экономические и финансовые показатели, показатели бухгалтерских балансов, показатели и критерии результативности и экономичности работы и данные анализа политики предприятий за период с 1991 по 1995 г. основных отраслей промышленности региона (табл. 6.18).

При изучении корреляционной связи различных показателей коммерческой деятельности рекомендуется анализ более 30 единиц совокупностей. Это требуется для уменьшения влияния действий случайных причин на значения получаемых результатов[5].

Для исследования взаимосвязи капитальных вложений с другими экономическими показателями промышленности региона были собраны данные в виде 32 полных рядов совокупностей по каждому анализируемому параметру, что позволяет свести действие случайных причин на результаты исследования к минимуму.

Для получения выводов о практической значимости тесноты взаимосвязи произведем их качественную оценку на основе шкалы Чедока, позволяющей интерпретировать тесноту взаимодействия при корреляционном анализе:

Показания тесноты связи

0,1-0,3

0,3-0,5

0,5-0,7

0,7-0,9

0,9-0,99

Характеристика тесноты связи

Слабая

Умеренная

Заметная

Высокая

Весьма высокая

Таблица 6

Коэффициент корреляционной связи между капитальными вложениями и другими экономическими показателями промышленности региона

Показатель

Коэффициент корреляции

Объем реализации в сопоставимых ценах (предыдущего года)

0,956

Себестоимость реализованной продукции

0,945

Денежные средства, расчеты и прочие активы (итог III раздела актива баланса) на начало года

0,936

Объем реализации в действующих ценах

0,933

Расчеты с дебиторами и авансы (45,62,76,78,68,73,61) на начало года

0,930

Основные средства и прочие внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса) на конец года

0,907

Расчеты с кредиторами, авансы и прочие пассивы (начало года)

0,902

Основные средства и прочие внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса) на начало года

0,898

Расчеты с кредиторами, авансы и прочие пассивы (конец года)

0,881

Денежные средства, расчеты и прочие активы (итог III раздела актива баланса) на конец года

0,858

Балансовая прибыль

0,850

Краткосрочные кредиты и займы (90,94) на конец года

0,840

Расчеты с дебиторами и авансы (45,62,76,78,68,73,61) на конец года

0,827

Краткосрочные кредиты и займы (90,94) на начало года

0,804

Амортизация основных средств

0,778

Долгосрочные кредиты и займы (92,95) на конец года

0,738

Целевое финансирование

0,547

Долгосрочные кредиты и займы (92,95) на начало года

0,526

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (начало года)

0,367

Коэффициент автономии (начало года)

0,247

Коэффициент финансовой устойчивости (начало года)

0,245

Коэффициент ликвидности (начало года)

0,131

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (начало года)

0,117

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (конец года)

0,080

Коэффициент покрытия (начало года)

0,019

Коэффициент маневренности (конец года)

0,005

Коэффициент финансовой устойчивости (конец года)

0,002

Коэффициент автономии (конец года)

-0,008

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (конец года)

-0,029

Коэффициент деловой активности (КДА)

-0,045

Коэффициент маневренности (начало года)

-0,048

Коэффициент абсолютной ликвидности (начало года)

-0,055

Затраты на 1 руб. Реализованной продукции (ЗПР)

-0,085

Коэффициент покрытия (конец года)

-0,118

Процент износа ОПФ

-0,144

Коэффициент ликвидности (конец года )

-0,151

Рентабельность авансированного капитала

-0,155

Рентабельность активов (РА)

-0,159

Рентабельность собственного капитала

-0,161

Рентабельность продукции (РП)

-0,181

Доля прибыли в реализованной продукции (ДПР)

-0,197

Коэффициент абсолютной ликвидности (конец года)

-0,203