Ценные бумаги и их рынки

Содержание

1. Общая характеристика российского рынка ценных бумаг стр. 3

2. Инструменты займа стр. 3

2.1. Облигации стр. 3

2.2. Векселя стр. 8

2.3. Сертификаты стр. 10

3. Инструменты собственности стр. 11

4. Структура и классификация рынка ценных бумаг стр. 12

5. Активность рынка ценных бумаг стр. 14

6. Заключение стр. 15

7. Список используемой литературы стр. 16

1. Общая характеристика российского рынка ценных бумаг

Российский рынок ценных бумаг находится в стадии становления, активно формируются его элементы и инфраструктура.

Основная задача, решаемая на рынке ценных бумаг, - обеспечение взаимодействия нуждающихся в заемном капитале и тех, кто может его предоставить, т.е. эмитентов и инвесторов. Решение этой задачи способствует перераспределение ресурсов на наиболее эффективные направления на основе рыночных механизмов.

Основными проблемами развития рынка ценных бумаг в России являются:

· Расширение масштабов рынка за счет увеличения числа видов и массы ценных бумаг, количества эмитентов и инвесторов, возникновения и развития разнообразных сегментов рынка в соответствии с интересами его участников;

· Переход от преобладания первичного размещения ценных бумаг к развитию вторичного рынка при наращивании объемов и доли публичного размещения ценных бумаг по сравнению с частным;

· Развитие профессиональной деятельности, определение организационных форм рынка, формирование системы торговли акциями, облигациями и другими ценными бумагами;

· Создание инфраструктуры фондового рынка, обеспечивающей четкое ведение реестров, депозитарные и расчетно–клиринговые услуги, информационное и правовое обслуживание;

· Налаживание регулирования рынка ценных бумаг на основе взаимодействия государственных органов и организаций профессиональных участников.

Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка (рынок инструментов займа или долговых обязательств) и рынок инструментов собственности, т.е. охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа, инструментов собственности, а также их гибридов и производных.

2. Инструменты займа

К инструментам займа относятся: облигации, векселя, сертификаты.

2.1 Облигации

Облигация – долговое обязательство, приносящее проценты, обычно выпускаемое сериями.

Эмитент облигаций обязуется выплатить через определенный период времени основную сумму долга и периодически, обычно раз в пол года, выплачивать проценты. В отличие от векселей и других долговых обязательств эмиссия облигаций санкционирована – советом директоров корпорации или иным управляющим органом. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества корпорации и печатаются на специальном бланке, скреплены печатью эмитента.

Классификация облигаций:

· по методу выплат

· по эмитентам

· по степени надежности

· по срокам погашения

· по иерархичности требований.

Облигация аккумуляционная,

накопительная

Облигация купонная

Дисконтная облигация

По методу выплаты

доходов

Облигация с потоком

наличности

Облигация, индексированная

Относительно цены товара

Облигация с плавающей

ставкой

Доходная облигация

Облигация, дающая право

на участие в прибылях

а) Облигация аккумуляционная, накопительная – продается с дисконтом. Если такую облигацию сохранить до погашения, то процентный доход по ней будет представлять собой разницу между номинальной стоимостью облигации и ценой покупки. Если облигация реализована до погашения, то доход определяется как разница между ценой продажи и ценой покупки.

б) Облигация купонная – облигация, к которой прилагаются процентные купоны. Выплаты процентов производятся по предъявляемым владельцами купонам.

в) Дисконтная облигация – продается ниже своей номинальной стоимости. При высоком дисконте снижается риск долгосрочного погашения облигаций.

г) Облигация с потоком наличности – гибридная ценная бумага, соединяющая особенности традиционных обеспеченных ипотекой облигаций и обычных ценных бумаг, выпускаемых на основе пула ипотек или других кредитов. Представляет собой долговое обязательство эмитента с фиксированным купонным доходом и графиком платежей. Является полностью окупаемым финансовым инструментом со средним сроком обращения, равным или меньшим сроку существования неделимого пула ипотек, который служит ее обеспечением.

д) Облигация с плавающей ставкой – долговой инструмент, выпускаемый крупными корпорациями и финансовыми организациями, процентная ставка по которому привязана к какой-нибудь другой процентной ставке, чаще всего к ставке по казначейским векселям, и ее периодически корректируют таким образом, чтобы она превышала базовую ставку.

е) Облигация, индексированная относительно цены товара – облигация, привязанная к цене соответствующего товара (золото), выпускается в целях защиты от инфляции.

ж) Доходная облигация – облигация, процент по которой выплачивается только в том случае, если корпорация – эмитент получает прибыль.

з) Облигация, дающая право на участие в прибылях, - облигация, которая кроме права на получение гарантированного фиксированного процента дает еще право на участие в прибылях компании-эмитента.