Риск и ликвидность инвестиций комерческих банков

Страница 7

Определение рентабельности инвестиций.

;

Где

· Т-срок службы проекта.

· П- сумма прибыли запланированная.

· КП -инвестированный капитал.

· КО -остаточная стоимость инвестированного капитала.

По формуле определяю, что у данного проекта рентабельность инвестиций равна 16,7%.

Рис.7 График накопления прибыли по годам для всех вариантов.

Определение срока возврата инвестиций.

Срок возврата инвестиций показывает, через сколько лет будут возвращены первоначально затраченные средства.

Для данного проекта из построенного графика №1 видно, что возврат инвестиций происходит в середине 4го года.

Рис.8 Определение срока возврата инвестиций.

Определение внутренней нормы прибыли.

Для определения внутренней нормы прибыли проекта нужно приравнять NPV к нулю.

%дисконтирования	NPV
0	389062
0,05	202268
0,1	719188
0,15	-20634
0,2	-87360,16
0,25	-136114,2
0,3	-172152,7
0,35	-199059,9
0,4	-219319,5

В результате вычислений и исходя из построенного графика ВНП данного проекта равна 14%. Это выше нормы дисконтирования ,что означает приемлемость данного варианта проекта по этому критерию.

Рис.9 Определение внутренней нормы прибыли.

В заключение можно сделать следующие выводы

В ходе оценки данного инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости, а также произведен анализ его основных параметров и вариантов. В результате можно сделать следующие выводы:

1.Базовый вариант проекта является приемлемым по критерию NPV и по критерию внутренней нормы рентабельности.

2.План возврата кредита может быть выполнен через3,5года.

3.Способ возврата кредита практически не влияет на NPV.

3.2. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОБЪЕКТА ИНВЕСТИРОВАНИЯ.

Анализ кредитоспособности объекта инвестирования осуществляется коммерческими банками для определения насколько устойчивым является финансовое состояние объекта инвестирования. Этот анализ необходим для того чтобы учесть факторы риска и ликвидности ещё до принятия решения о вложении средств в объект инвестирования [21,c.34].

Анализ сделан на примере двух предприятий. Предприятие N 1 - крупный металлургический завод; N 2 - крупная фирма розничной торговли. Ввиду того, что ценовая нестабильность не позволяет сопоставлять динамику финансовых показателей по годам, анализ сделан на основе данных за три квартала одного и того же года. Совершенно аналогично при появлении условий для этого такой анализ можно делать и за ряд лет.

1.Анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в него

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Разумеется, нельзя сравнивать структуру, например, на металлургическом заводе и в торговой организации. Но анализ динамики ее на протяжении какого-то периода на одном и том же предприятии необходим. В таблице данные для такого анализа за полугодие.

Табл.2 Структура стоимости имущества предприятия №1

Показатели	01.01		01.07		Рост за полугодие
	Грн.	в % к стоимости имущества	Грн.	в % к стоимости имущества
1. Всего имущества	5193606	100	15229509	100	293.2
в том числе
2. Основные средства и внеоборотные активы	1804125	34.7	2787709	18.3	154.5
3. Оборотные средства	3389481	65.3	12441800	81.7	367.1
из них:
3.1. Материальные оборотные средства	1325456	25.5	5424020	35.6	409.2
3.2. Денежные средства	546257	10.5	310334	2.0	56.8
3.3 Средства в расчетах	1517768	29.3	6707446	44.1	441.9