Дилинг в современных российских условиях

Страница 4

Однако не стоит драматизировать ситуацию и отрицать возможность реальной игры через крупные западные банки. Можно проводить операции и на полном доверии. Важно лишь осознавать ту степень риска, которая существует для инвестора, пользующегося услугами посредника, о финансовой устойчивости которого он имеет весьма неясные представления.

3.6. Конкуренция на рынке дилинговых услуг.

Не исключено, что именно последний из перечисленных факторов способствует ужесточению конкурентной борьбы за клиентов на рынке дилинговых услуг. В последнее время некоторые дилинговые центры стали менять своих иностранных контрагентов в финансовой схеме на российские банки. Более того, в ближайшее время конкуренция затронет и сами банки, число которых на рынке валютного дилинга постоянно увеличивается. Уже сейчас независимые дилинговые центры всерьез задумываются о том, с кем работать. Например, один из них, “Антверп”, собирался работать через банк “Российский кредит”, однако в итоге выбор остановился на МДМ-банке, что объясняется более выгодными условиями работы с последним.

3.7. Условия работы с клиентами в некоторых московских

дилинговых центрах.

Конкретные значения платежей за предоставленные услуги и условия совершения операций в нескольких наиболее известных дилинговых центрах приведены в таблице 1 (с. 20).

Условия для клиентов различаются не только размерами сумм страхового депозита, но и условиями предоставления кредитного плеча. Например, иностранные компании, выступающие в качестве финансового посредника (IFTN, Global Forex), наряду с комиссионными взимают еще и плату за предоставление этого плеча. Большинство же российских банков не только не взимают платы за плечо, поскольку основной доход они получают за счет оплаты проводимых операций и поэтому стимулируют активную деятельность клиента, но дополнительно еще и начисляют проценты, правда, как правило, небольшие, на клиентский депозит.

3.8. Посредническая фирма IFTN.

Дабы создать прецедент, попробуем разобраться с финансовой устойчивостью одного из посредников в схеме валютного дилинга - фирмы IFTN, которая, в свою очередь, действует через компанию AFT.

Выбор на нее пал из-за того, что, во-первых, через IFTN работает сразу несколько дилинговых центров в Москве: “Российский валютный центр”, “Росбизнесдилинг”, дилинг-центр “Юго-Запад” и др.; а во-вторых, в рекламных материалах сказано, что компания АFT широко известна и ее активы превышают 90 млрд. долларов.

Стандартный контракт в дилинговых центрах IFTN составляет $100 тысяч, за куплю-продажу каждого контракта взимается комиссия $80. Минимальная сумма страхового депозита составляет 5 тысяч долларов, при этом компания предоставляет клиентам кредитное плечо в размере 1:100. Правда, такое плечо предоставляется только для дневной торговли, при ночной торговле оно составляет 1:50. Если клиент закрывает позицию в пределах одного дня, то плечо предоставляется бесплатно. Если же позиция переходит на следующий день, то придется платить из расчете 8,5% годовых. На остаток средств на счете клиента начисляется 3-6% годовых.

Таким образом, условиями работы с клиентами мало чем отличаются от условий, предоставляемых другими дилинговыми центрами. И можно, казалось бы, ожидать, что клиенты могут не беспокоиться о финансовой устойчивости этой посреднической фирмы. Однако, не все так хорошо, как хотелось бы.

Первым, что заставляет насторожиться, является отсутствие упомянутой АFT в справочниках и списках крупнейших компаний и банков. В архивах агентства Reuter, куда стекается информация по всем финансовым компаниям, АFT также не значится. Кроме того, в торговом представительстве английского посольства (а АFT, по ее собственным заявлениям, является английской компанией) осведомлены только об А.F.T. - производителе оборудования для стекольной промышленности.

Во-вторых, страховой депозит и дилинговые выигрыши клиента зачисляются на его счет в Swiss Bank Corporation. Однако, так как деньги перечисляются на юридические реквизиты иностранной компании, а она как известна не подчиняется российскому законодательству, то АFT может в любой момент швейцарский счет закрыть.

В-третьих, финансовая схема компании АFT включает в себя следующие звенья: а) деньги клиента поступают на счета компании АFT в швейцарском банке Swiss Bank Corporation; б) клиентские заявки переадресовываются английскому банку Barclays Bank и им же исполняются. Как уже отмечалось, слишком запутанная схема сделки является поводом для того, чтобы усомниться в чистоте намерений того, кто ее предлагает.

Таким образом, прежде, чем приступить к игре в каком-либо дилинговом центре, например дилинговом центре компании IFTN, желательно получить как можно больше информации о финансовом положении всех посредников, входящих в схему дилинговой игры, о их надежности, а так же оценить риск, связанный с тем, что все расчеты осуществляются через иностранный банк, или с тем, что известная фирма, чьи активы превышают 90 млрд. долларов, отсутствует в справочниках даже телефонной сети и о ее существовании не осведомлены в представительстве английского посольства.

4. Дилинговый центр Межпромбанка.

В отличие от остальных дилинговых центров, которые специализируются на валютном дилинге, Межпромбанк предлагает своим клиентам игру на американских ценных бумагах.

Иностранные бумаги обычно играют в отечественных инвестиционных портфелях роль надежной составляющие: доход они приносят небольшой, но стабильный и предсказуемый. В случае с Межпромбанком речь идет немного о другом: во-первых, он предлагает заняться с западными акциями именно рискованной спекулятивной игрой, а во-вторых, гарантирует выплату прибылей.

Но прежде, чем вдаваться в суть системы Межпромбанка, убедимся, что доходные комбинации с американскими акциями, в принципе, возможны.

Например, 28 марта 1995 года мистер Х приобрел 200 акций HTCH по цене 15 долларов за штуку. Таким образом, мистер Х заплатил за 200 акций 3 тысячи долларов. Однако уже через 3 недели те же акции он продал по $18,375 за 1 акцию. За эту операцию мистер Х получил $3675, и его прибыль составила 675 долларов, что составляет 360% годовых.

4.1. Схема игры.

Первое, что необходимо сделать, приступая к играм в Межпромбанке, - это открыть там счет на сумму страхового депозита, составляющего 5 тыс. долларов. На депозит будут начисляться проценты в расчете 18% годовых. Необходимое информационное обеспечение (рабочее место, компьютеры, пейджеры, телефоны, котировки акций на Нью-Йоркской фондовой бирже через систему Reuter) предоставят брокеры центра, причем, бесплатно.

Играть, то есть принимать решения о покупке и продаже акций, игрок может самостоятельно. Впрочем, если он чувствует себя недостаточно компетентным в проблемах западного фондового рынка, то перед началом настоящей игры, можно пройти в Межпромбанке обучающие тесты, которые тоже бесплатные.

При работе с Межпромбанком надо иметь в виду, что реальной покупки акций не будет. На самом деле игрок поведет с Межпромбанком условную, хотя и основанную на реальных котировках игру.

Выбрав приглянувшуюся котировочную позицию, клиент отдает распоряжение банковскому дилеру, в обязанности которого входит фиксировать факт покупки (продажи) пакета акций, подсчитывать выигрыши клиента (если они имеют место) и комиссионные проценты банка. В зависимости от того, какова будет динамика котировок акций, банк либо прибавит к счету клиента определенную сумму из своих средств, либо вычтет эту сумму в свою пользу. В принципе, это означает, что единственным гарантом выплат клиентам выступает сам Межпромбанк. Правда надо заметить, что Межпромбанк занимает в российских рейтингах надежности одно из ведущих мест.

Если же в случае неудачной игры сумма на счете окажется меньше первоначального страхового депозита, и в течение нескольких дней клиент не пополнит ее до первоначального состояния, банк без уведомления закроет счет, и клиент не получит даже причитающихся ему процентов.

4.2. Рекомендации по игре с акциями.