Анализ кредитоспособности коммерческого предприятия

Страница 2

.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно умень­шилась доля оборотных активов, на 4,98 пункта, за счет уменьшения запа­сов, на 11,2 пункта, дебиторская задолженность уменьшилась незначительно, на 0,32 пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицатель­ной характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускоре­на в течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж.

Возросли в 4 раза убытки предприятия, однако связывать это только с ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих статей баланса.

Изменения произошли и в структуре источников формирования иму­щества. Доля собственных средств (капитал и резервы) увеличилась на 3,29 пункта, в связи с уменьшением на 3,89 пункта кредиторской задолженности и возвратом заемных средств.

В течение 1997 года предприятие снизило кредиторскую задолжен­ность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами в 4,5 раза, при этом выросла задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, за­долженность по статье «векселя к уплате» выросла в 10 раз.

Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям и уве­личение по другим, показывает, что предприятие, при значительном сниже­нии оборотных средств, а значит и недостатке денежных в течение года, своевременно рассчитывалось с кредиторами по договорам поставок и про­чим хозяйственным договорам, а также погасило кредит банку.

Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и фи­нансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 3.

Таблица 3

Оценка платежеспособности и ликвидности обязательств предприятия, тыс.р

Показатели

Оптимальные значения

На начало года

Наконец года

Отклоне ние (+,-)-(гр.2-гр.1)

А

Б

1

2

3

1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (часть разд.2 Баланса)

х

7568

15541

+7973

2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность (часть разд. 2)

х

28398

31687

+3289

3. Общая величина оборотных активов (разд. 2)

х

126298

62908

-63390

4. Краткосрочные обязательства(разд.6- стр. 640-

стр. 650 - стр. 660)

х

151982

99589

-52393

5. Собственные оборотные

средства (разд. 4 - разд. 1)

х

-16644

-24448

-7804

Оценка платёжеспособности

6. Коэффициент абсолютной

ликвидности (и. 1 : п. 4)

>0,2

0,04

0,15

+0,11

7 .Промежуточный коэф-

Фициент ликвидности (п.2:п.4)

>0,5

0,18

0,31

+0,13

8 .Общий коэффициент теку-

2

0,83

0,63

-0,2

щей ликвидности (п. 3 : п.4)

9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (п. 5 : п. 3)

>0,1<0,5

-0,13

-0,38

-0,25

10.Коэффициент восстанов-

ления платёжеспособности

п. 8 гр.2+6/12(п.8 гр.2 - п.8 гр.1)

1

x

0,26

x

Как показывают данные таблицы 3, предприятие не располагает достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть обязательства ее перед кредиторами.

Уменьшение объемов оборотных активов прошло в 1997 году про­порционально уменьшению кредиторской задолженности, на 7,8 млн. рублей увеличился недостаток собственных оборотных средств, составив на 1.01.98 г. 24,4 млн. рублей.

Не один из рассчитанных показателей платежеспособности не соот­ветствует оптимальным, однако значение коэффициента абсолютной лик­видности и промежуточного близки к оптимальному и улучшились по срав­нению с началом года, а общий коэффициент текущей ликвидности снизил­ся. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,26) показывает, что в ближайший год у предприятия не возможности восстановить свою платежеспособность.

Если реально подойти к рассмотрению этих показателей в увязке с производительной деятельностью предприятия, то можно сказать, что в ус­ловиях жестких рыночных отношений, налогового прессинга, даже незначи­тельное улучшение показателей ликвидности свидетельствует о высоком по­тенциале предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, поря­док расчета которых представлен в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, тыс.р

Показатели

Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости

На начало года

Наконец года

Отклонение

(+,-)

А

1

2

3

4

1 .Внеоборотные активы

190

332213

335579

+3366

2. Оборотные активы

290

126298

62908

-63390

3. Валюта баланса

399

461705

410720

-50985

4. Источники собствен-

490

315569

311131

-4438

ных средств (капитал и резервы)

5. Долгосрочные пассивы

590

-

-

-

6 .Краткосрочные пассивы

690

146135

99589

-46546

7.Собственный оборотный капитал

490+590-190

-16644

-24448

-7804

8 .Привлечённый (заёмный) капитал

590+690

146135

99589

-46546

9.Коэффициент финансовой зависимости (п. 3:п.4)

>=2

1,46

1,32

-0,14

10.Коэффициент манёвренности (п. 7: п.4)

x

-0,05

-0,07

-0,02

11 .Коэффициент концентрации заемного капитала

(п. 8 : п. 3)

<0,5

0,31

0,24

-0,07

12.Коэффициент концентрации собственного капитала

(п. 4 : п. 3)

>0,5

0,68

0,75

+0,07

13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(п. 5 : п. 1)

x

-

-

-

14.Коэффициент структуры привлечённого капитала (п. 5 : [п. 4+ п.5])

x

-

-

-

15.Коэффициент обеспе-

ченности собственными

средствами ([п. 4-п.1]:п.2)

>0.5

-0.13

-0.38

-0.25

16.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (п.8:п.4)

>0.5<1

0.46

0.32

-0.14