Анализ финансового положения предприятия

Страница 2

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса (V раздел баланса).

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности. а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов. обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно материальных ценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторская задолженность, готовая продукция, производственные запасы и др.

Проанализировав данные показатели, можно сделать вывод, что в условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и “качества” активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств. Поэтому окончательные выводы относительно финансовой устойчивости и ликвидности предприятия могут быть сделаны по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств.

1.2. Внутренний анализ состояния активов

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Примерная классификация текущих активов приведена в Таблице 1.2. (см. Приложение Б).

Приведенные в таблице 1.2. данные показывают, что 41.3% (8.8+32.5) текущих активов предприятия имели на начало года среднюю и высокую степень риска; к концу года, вследствие увеличения доли активов с высокой степенью риска на 8.2%, положение еще более ухудшилось. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в Таблице 1.3. (см. Приложение В).

Таким образом. мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество); в составе мобильных активов 50% имеют среднюю и высокую степень риска; 40% оборотных средств составляют труднореализуемые активы.

Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

· совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду. что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле. чем ожидать выгодных условий ее реализации);

· проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

1.3. Анализ структуры источников средств и их использования

Оценка структуры средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе баланса. К ним, в первую очередь, относятся: уставный капитал, резервный фонд, фонды накопления, нераспределенная прибыль.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах баланса. К ним относятся: краткосрочные кредиты банков, долгосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, долгосрочные займы, кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, задолженность по расчетам с бюджетом, долговые обязательства предприятия, задолженность органам социального страхования и обеспечения, задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

2. Анализ оборачиваемости оборотных средств

2.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего в внутреннего характера.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки. В настоящее время значительно расширены права предприятия в выборе учетной политики оценки материальных запасов. Наши отечественные предприятия получили возможность применять широко известные за рубежом способы оценки материалов - ЛИФО, ФИФО.

Рассмотрим, какое влияние на величину показателя оборачиваемости текущих активов окажет использование того или иного метода их оценки.

Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО), хотя и является весьма привлекательным в условиях инфляции с позиции налогообложения (поскольку он максимизирует себестоимость реализованной продукции), в то же время приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате достоверность показателя оборачиваемости активов снижается.

Применение способа ФИФО приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимально (рыночной) стоимости. Исходя из этого оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем в рассмотренных ранее способах (однако достоинство этого метода может оказаться и его недостатком в глазах менеджера, заинтересованного в предоставлении своим кредиторам или инвесторам информации о высокой оборачиваемости средств на предприятии).

Таким образом, на примере рассмотренных способов оценки ТМЦ можно видеть, что исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулирования величины коэффициента оборачиваемости своих активов.