Анализ финансового состояния и результатов деятельности завода “Амурский кристалл”
Страница 13
Анализируя коэффициенты, рассчитанные в таблице 13, необходимо отметить следующее. Коэффициент концентрации собственного капитала в отчетном периоде имеет устойчивую тенденцию к уменьшению с 0,7 на начало периода до 0,37 на конец периода, причем все величины ниже нормативной величины 0,6. Коэффициент подтверждает проведенный ранее анализ по источникам средств, и прослеживает уменьшение доли собственного капитала в источниках средств. Соответственно пропорционален рост коэффициента концентрации привлеченного капитала (с 0,3 на начало периода до 0,63 на конец). Норматив на этот коэффициент следующий: К> 0,4.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту покрытия и положительная динамика роста за анализируемый период с 1,43 до 2,69 также подтверждает увеличение зависимости от заемных средств. Учитывая все коэффициенты: увеличение зависимости от внешних источников, низкое значение показателя абсолютной ликвидности также подтверждают наши опасения по поводу возможного банкротства предприятия, если несколько крупных кредиторов одновременно в срочном порядке потребуют погасить долги.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала (-0,09 на начало периода, -0,03 на конец периода) показывает, что все собственные средства иммобилизованы. Предприятие на 100 % финансово зависимо в части формирования оборотных средств и его нельзя считать финансов устойчивым, финансово стабильным и независимым. При падении ликвидности и низкой платежеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйственному субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заемной основе.
2.3. Оценка деловой активности.
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Одно из направлений оценки деловой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа.
При помощи этих показателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основных показателей деятельности и сравнить предприятия, одинаковые по сфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерами экономического потенциала. Логика отбора показателей следующая. Предприятие функционирует, привлекая трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Существует определенная взаимосвязь между ними. Эффективность использования трудовых и материальных ресурсов измеряется общеизвестными показателями производительности труда и фондоотдачи. В зависимости от особенностей производственного потенциала фондоотдачу можно рассчитывать либо по всей сумме основных средств, либо только по активной их части. Рост фондоотдачи и производительности труда в динамике, а также более высокие их значения по сравнению с показателями других предприятий характеризуют производственную деятельность с положительной стороны.
Анализ фондоотдачи был проведен ранее. Что касается производительности труда, то её показатели за отчетный период сложились следующим образом:
За 1997 год на анализируемом предприятии выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг составила 76558690 тыс. р. (Форма № 2 стр.010), балансовая прибыль (убытки) 114710 тыс. р. (Форма № 2 стр.140)
Производительность труда определяется по формуле (10) как отношение выручки от реализации (Форма № 2 стр.010) к среднесписочной численности работников (Форма № 5 стр.850).
ПТ = (Ф.№ 2 стр.010) / (Ф.№ 5 стр.850), (10)
где ПТ - производительность труда.
Рассчитаем производительность труда в отчетном и базисном году:
ПТб = 76558690 / 400 = 191396,7 тыс. р.
ПТо = 28013003 / 414 = 67664,26 тыс. р.
Как видно из расчетов, за 1997 г. производительность труда возросла на 126732,2 тыс. р. В 1995 г. ПТ – 45424,8 тыс. р. (рост 22239,4 тыс. р.).
Эффективность использования финансовых ресурсов определяется их оборачиваемостью. При этом можно анализировать как общую сумму финансовых ресурсов предприятия, так и отдельные их виды.
Из всей совокупной суммы финансовых ресурсов предприятия только небольшая часть — свободные денежные средства - это средства в кассе или на расчетном счете. Остальные находятся в обороте: вложены в основные и оборотные средства. Последние представляют собой наиболее мобильную часть хозяйственных средств. Они непрерывно обновляются, проходя все стадии производственного процесса.
Основным источником финансирования являются собственные оборотные средства, которыми предприятие располагает в момент его учреждения.
Собственный финансовый потенциал предприятия, закрепленный в его уставном фонде, может формироваться за счет бюджетных ассигнований; средств, предоставленных учредителями данного предприятия; аренды; сумм, получаемых от выпуска акций и облигаций. При направлении финансовых ресурсов в основные и оборотные средства обычно исходят из экономической целесообразности: размер собственных оборотных средств должен обеспечивать минимальную потребность в течение одного производственного цикла в производственных запасах, заделах незавершенного производства, остатках готовой продукции.
Рационализация вложения финансовых ресурсов в оборотные средства достигается их нормированием по отдельным видам активов и центрам ответственности.
Размеры и источники пополнения собственных оборотных средств ежегодно определяются и фиксируются в финансовом плане. В условиях полного хозрасчета и самофинансирования основным источником пополнения собственных оборотных средств служит прибыль предприятия.
Рациональное использование оборотных средств оказывает существенное влияние на эффективность работы предприятия в целом, величину конечного финансового результата. Оценка достаточности наличных средств, рационального их использования может быть выполнена с различной степенью детализации.
Важнейшие показатели хозяйственной деятельности предприятия — прибыль и объем реализованной продукции — находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств. Показатели оборачиваемости чрезвычайно важны для предприятия.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота: предприятие, имеющее сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующее, может делать такой же оборот, как и предприятие с большим объемом средств, но с меньшей скоростью оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств (например, сокращение времени пребывания материалов на складе) заставляет ускорить оборот и на других стадиях.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями.
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях), оборачиваемость производственных запасов (в днях), продолжительность операционного цикла, которая определяется как сумма показателей оборачиваемость средств в расчетах (в днях) и оборачиваемость производственных запасов (в днях). В результате продолжительность финансового цикла определится как разность операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях). Для анализа представлена таблица 14.
Таблица 14
ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
|
|
|
1995 |
1996 |
1997 |
|
Выручка от реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс. р. |
Выручка |
ф.2 стр.010 |
23 166 674 |
28 013 003 |
76 558 690 |
|
Прибыль до налогообложения (налога на прибыль) |
|
Прибыль |
ф.2 стр.140 |
4 024 012 |
-343 591 |
12 742 463 |
|
Операционная прибыль |
тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость средств в расчетах |
в |
Выручка |
ф.2 стр.010 |
8,62 |
2,19 |
1,83 |
|
(увеличение показателя в динамике оценивается положит.) |
оборотах |
товары отгруженные + ДЗ + ДЗ (12) |
216+230+240 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость средств в расчетах |
в днях |
Период |
|
41,77 |
164,73 |
196,53 |
|
|
|
показатель 3.3. |
|
|
|
|
|
Оборачиваемость производственных запасов |
в |
Средняя стоимость запасов |
по стр. 210 |
226,02 |
492,75 |
267,30 |
|
|
днях |
объем дневных продаж |
ф.2 стр.010/период |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
в днях |
Средняя стоимость кредиторской задолж.енности (КЗ) |
по стр. (610+620) |
495,57 |
996,54 |
713,33 |
|
|
|
объем дневных продаж |
ф.2 стр.010/период |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности |
|
Средняя стоимость дебиторской .задолженности (ДЗ) |
по стр. (230+240) |
106,98 |
137,68 |
144,00 |
|
(показывает в течение какого кол-ва дней может быть получена |
в днях |
дневной объем продаж |
ф.2 стр.010/период |
|
|
|
|
Дебиторская задолженность) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость оборотных активов |
в днях |
Средняя стоимость оборотных активов |
по стр.290 |
678,37 |
634,71 |
631,78 |
|
|
|
дневной объем продаж |
ф.2 стр.010/период |
|
|
|