Оборотные средства в сфере деятельности предприятия

Страница 17

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия-стабильность его деятельностьи в свете долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэфициент концентрации собственного капитала:

Ккс=СК/БГ (4.3.)

К=4252886/4553826=0.934

К=4291022/4598918= 0.933

К=4516088/5055072=0.893

В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного капитала больше, значит предприятие не считается рисковым для кредиторов и потенциальных инвесторов.

Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение-1). Для нашего предприятия значения показателя составило:

1996г.-0,070;

1997г.-0,071;

1998г.-0,119;

Как мы видим значения показателя в 1998году незначительно увеличилось с 0,071 (1997г.) до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по годам . Он рассчитывается по формуле :

Клт=ТА/КП (4.4)

1996г. Клт=156976/300940=0,52

1997г. Клт=136832/307896=0,44

1998г. Клт=246117/538984=0,46

Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится:

1996г.-0,52%;

1997г.-0,44%;

1998г.-0,46%;

текущих активов. Следовательно наше предприятие считается недостаточно функционирующим.

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

Клб=ДС+ДБ/КП (4.5.)

1996г. К=28840+108633/300940=0,46;

1997г. К=28900+88033/907896=0,58;

1998г. К=36347+164347/538984=0,37.

Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.

Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла=ДС/КП (4.6)

1996г. К=28840/300940=0,09;

1997г. К=28900/307896=0,09;

1998г. К=36347/538984=0,07.

Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года примерно одинаково 0.1%, следовательно предприятие могло немедленно погасить часть краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же сумму. Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по обязательствам.

4.4. ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств. Коэффициент автономии рассмотрен выше.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Его определяют по формуле:

Кзк=П2-ДК/П1 (4.7.)

Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из радела 2 пассива баланса ;

ДК-долгосрочные кредиты.

Поскольку из балансовой модели следует, что ИСС+П2+ДК=ИБ,

Где ИСС-источник собственных средств;

ИБ- итог баланса;

То можно получить:

Кз/с=(1/Кавт)-1 , Кз/с 1 (4.8)

1996г. Кз/с=0,86;

1997г. Кз/с=0,19;

1998г. Кз/с=0,19.

Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств. Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота фондов анализирующего предприятия.

Км/и=33+ДС/ОС+ПВ, (4.9)

Где ЗЗ-запасы и затраты ;

ДС- денежные средства;

ОС- основные средства;

ПВ- прочие вне оборотные активы.

1996г. Км/и=0.04

1997г. Км/и=0.03

1998г. Км/и=0.05

Из расчетов мы видим, что в 1998году кругооборот фондов предприятия улучшился по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

Км=СОС/ИСС , Км=0.5 (4.10)

Где СОС- собственные оборотные средства

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предпреятия

1996г. Км=0.13

1997г. Км=-0.15

1998г. Км=-0.15

По данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительно.

Коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат .

Ким=ОС+ПВ/ИСС или Ким=1-Км (4.11)

1996г. Ким=1.13 или Ким=1-(-0.14)=1.13;

1997г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

1998г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования .

При значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования .

Ко=СОС/ЗЗ=ИСС-(ОС+ПВ)/ЗЗ К»0.6 0.8 (4.12)

1996г. Ко=-25.33

1997г. Ко=-29.11

1998г. Ко=-13.96

Коэффициент имущества производственного назначения равен:

Кпим=ОС1+ОС2+ОС3+ЗЗ1+ЗЗ2/ИБ; Кпнм »0.5; (4.13)

Где ОС1-основные средства;

ОС2-незавершенные капитальные вложения;

ОС3-оборудование к установке;

ЗЗ1-производственные запасы и М.Б.П.

ЗЗ2-незавершенное производство.

Имеем:

1996г. Кп.им=1.26

1997г. Кп.им.=1.23

1998г. Кп.им.=2.04

По расчетам можно сказать что предприятие считается нормальным , т.е. вполне обеспеченным имуществом производственного назначения.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.

aа.з.=СОС/СОС+ДК+КП=,ИСС-(ОС+ПВ)/СОС+ДК+КП, (4.14)

где КП-краткосрочные пассивы

1996г. aаз=0.62

1997г. aаз=0.65

1998г. aаз=0.54

Как видно из вычислений предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 4.13

Анализ финансовых коэффициентов

Показатели  

Норм. Ограни-чения

1996

1997

1998

Изменение                            

97 к 96

98 к 97

Коэффицент автономии (Rа)

>0,5

0,99

0,93

1,11

0

0,18

Коэффицент соотношения            

Мобильных и иммобилизован-

-

0,04

0,03

0,05

-0,01

0,02

ных средств (Rм/л)              

Коэффицент соотношения            

Заёмных средств и  

<min

-0,86

0,19

0,19

0,67

0

Собственых (Rз/с)              

Коэффицент маневриности (Rm)

opt=0,5

0,13

0,15

0,15

0,02

0                  

Коэффицент имущества            

Производственного назначения

>0,5

1,13

1,15

1,15

0,02

0

(Rn.им)                

Коэффицент обеспечености

Запасов и затрат собствеными

Источниками формирования (Ro)            

>0,6 - 0,8

-25,33

-29,11

-13,96

-3,78

15,15            

Коэффицент абсолютной

>0,2 - 0,7

0,09

0,09

0,07

0

-0,02

Ликвидности (Rа.л)              

Коэффицент  

>0,8 - 1,0

0,52

0,44

0,46

-0,08

0,02

Ликвидности (Rл)              

Коэффицент автономии            

Источниками формирования  

0,62

0,65

0,54

0,03

-0,11

Запасов и затрат (а а.з.)            

Коэффицент              

Платёжеспособности (Rп)

>2

1,01

0,91

1

-0,1

0,09