Организационно-правовая форма и структура управления предприятием

Страница 10

Как видно из таблицы 8., коэффициенты капиталоотдачи для оао мкс составляют 0,965 за 1996 г. , 1,173 за 1997г. и 1,279 за 1998 г., т.е. 965 рублей приходится на 1000 рублей стоимости имущества в 1996 г., аналогично 1173 рубля и 1279 рубле;й приходится на 1000 рублей стоимости имущества за 1997 и 1998 г. соответственно.

Коэффициент фондоотдачи показывает сколько рублей выручки от реализации приходится на 1000 рублей основных фондов предприятия. В данном случае эти величины составляют 1,282; 1,547 и 1,870 – за 1996,1997 и 1998 гг. соответственно, с каждым годом этот показатель увеличивается, что говорит об эффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов.

Оборачиваемость оборотных средств для данного предприятия за последние 3 года составила : 4,58; 5,01 и 4,35 оборотов за год, таким образом период оборота за 1996 г. составил 79,7 дней , за 1997 г. – 72,8 дней и за 1998 г. – 83,9 дня, в то же время для большинства цивилизованных стран нормативом оборачиваемости оборотных средств является 3 оборота, т.е. примерно 122 дня. Таким образом, если сравнивать с развитыми странами , то оборачиваемость очень высока. Также наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости запасов – он равен 5,1; 7,3 и 9,1 оборотов, т.е. оборот составляет 71,9 дней ; 49,9 дней и 40,1 день соответственно. Это положительно характеризует сбытовую деятельность предприятия, а также свидетельствует об увеличении спроса на готовую продукцию.

Оборачиваемость дебиторской задолженности для оао кмс за 1996 г. составляет 30,04; за 1997г.-15,97 ; за 1998 г. –11,43. Снижение данного показателя может свидетельствовать об увеличении объема предоставляемого кредита. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, в данном случае, равен 12,2; 22,9; 31,9 соответственно за 1996, 1997, 1998гг. данной тенденции увеличения показателя можно дать отрицательную оценку, т.к. средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

Оборачиваемость банковских активов равна следующим величинам:

93,4- за 1996 г., 88,9 – за 1997г. и 56,3 за 1998г. увеличение денежных средств предприятия сказалось на снижении оборачиваемости.

Оборачиваемость собственного капитала составляет 1,25; 1,49 и 1,75 оборотов соответственно за каждый анализируемый год. Данный показатель показывает, сколько рублей выручки приходится на 1000 рублей собственных средств. Следовательно за 1996 г.-1246 руб. выручки приходится на 1000 руб. собственных средств и оборот длится 304 дня, за 1997 г. –1496 руб. на 1000 руб. собственных средств и скорость оборота 244 дня и за 1998 г. оборот собственных средств длится 208 дней и 1748 руб. выручки от реализации приходится на 1000 руб. собственных средств. Рост данного показателя (как в нашем случае) отражает тенденцию к большей занятости в производстве собственных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных так и нематериальных) средств предприятия. Для данного предприятия он равен коэффициенту оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составляет: 7,64; 10,08 и 12,98 соответственно за три анализируемых периода. Рост данного показателя, как и для оао мкс , означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок долгов предприятия. для данного случая эти показатели равны 47,77; 36,21 и 28,12 или 7,6; 10,1 и 12,9 дней соответственно за 1996, 1997, 1998 гг.

оценка рыночной устойчивости .

Коэффициенты финансовой устойчивости - характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

1) Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса:

Собственные средства

Коэффициент автономии = _ (26)

Стоимость имущества

Достаточно высоким уровнем коэффициента автономии в США и европейских странах считается значение, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по какой-то причине обесценена. В Японии допускается снижение этого показателя до 0,2, так как там очень строго соблюдается договорное обязательство и придается большое значение репутации фирмы.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

2) Показателем, обратным коэффициенту автономии, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

Сумма задолженности

Удельный вес заемных средств = (27)

Стоимость имущества

или

Удельный вес заемных средств = 1- Коэффициент автономии

3) Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств или его можно вычислить по другой формуле:

Коэффициент соотношения 1

заемных и собственных средств = - 1 (28)

Коэффициент автономии

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. За критическое значение показателя принимают 1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

4) При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется делением оборотных активов (раздел 2 активов) на иммобилизованные активы (раздел 1 актива).

5) Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

Собственные оборотные средства

Коэффициент маневренности= (29)

Собственные средства

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Расчет собственных оборотных средств происходит путем вычета величины основных средств из собственных средств предприятия, оставшееся величина и является собственными оборотными средствами предприятия.

6) В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

Собственные оборотные средства

Коэффициент обеспеченности= (30)

собственными оборотными Стоимость запасов и затрат

средствами

Нормальное ограничение этого показателя имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,6 - 0,8.