Организационно-правовая форма и структура управления предприятием

Страница 8

1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

-показатели оценки рентабельности предприятия

-показатели оценки деловой активности

-показатели оценки рыночной устойчивости

-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Оценка рентабельности предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют прибыльность работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализации.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, производственных фондов. собственного капитала и т.д.

1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:

Балансовая прибыль

Общая рентабельность капитала= х 100% (1)

Стоимость имущества

Чистая прибыль

Чистая рентабельность капитала = х 100% (2)

Стоимость имущества

.

2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

Общая рентабельность Балансовая прибыль

собственного капитала = _ х 100% (3)

Собственные средства

Чистая рентабельность Чистая прибыль

собственного капитала = х 100% (4)

Собственные средства

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли получено с каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки акций. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных предприятий.

Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с коэффициентом общей рентабельности собственных средств. Разность этих показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:

Общая рентабельность балансовая прибыль

производственных фондов= _ х100% (5)

Основные средства + материальные

оборотные средства

Чистая рентабельность чистая прибыль

производственных фондов = _ х 100% (6)

Основные средства + материальные

оборотные средства

В российской практике имеет большое значение именно эти показатели, так как отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.

4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (фондорентабельность):

Балансовая прибыль

Общая фондорентабельность= х 100% (7)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

Чистая прибыль

Чистая фондорентабельность= х 100% (8)

Средняя за период величина основных

средств и прочих внеоборотных активов

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости средств. Рост этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств

5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности):

Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия

1000 рублей выручки = _х100% (9)

Выручка от реализации

Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции

Продукции на = х100% (10)

1000 рублей выручки Выручка от реализации

Общая прибыль на балансовая прибыль

1000 рублей выручки = _х100% (11)

Выручка от реализации

Эти коэффициенты показывают сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост этого показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров и услуг или снижения затрат при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство и реализацию продукции или о росте затрат при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

6) Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставном фонде других предприятий, к стоимости финансовых вложений:

Доходы по + доходы от

Рентабельность ценным бумагам долевого участия

финансовых вложений = _ х100% (12)

Стоимость финансовых вложений

7) Рентабельность собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:

Общая рентабельность балансовая прибыль перманентного= _ х100% (13)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства заемные средства

Общая рентабельность чистая прибыль перманентного= _ х100% (14)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства заемные средства

Расчетные показатели рентабельности за 1996 – 1998 года показаны в таблице 7.

Таблица 7.

Показатели рентабельности.

№

Наименование показателя  

Значение показателей ,%%

1996г.

1997г.

1998г.

1.

Общая рентабельность

капитала

12,3

10,2  

16,1    

Чистая рентабельность

Капитала

10,0

8,4

11,0

2.

Общая рентабельность

собственного капитала

15,0

13,0

20,8  

Чистая рентабельность

собственного капитала

12,5

11,0

14,2

3.

Общая рентабельность

производственных фондов

23,0

25,0

39,0  

Чистая рентабельность

производственных фондов

18,8

21,0

27,0

4.

Общая фондорента-

бельность

16,0

13,5

23,4  

Чистая фондорента

-бельность

13,3

11,0

16,0

5.

Чистая прибыль на

1000 рублей выручки

10,4

7,1

8,6  

Прибыль от реализации

продукции на 1000 рублей

выручки

13,3

9,4

13,7  

Общая прибыль на

1000 рублей выручки  

12,8

8,7

12,6

7.

Общая рентабельность перманентного капитала

15,9

12,9

21,9  

Чистая рентабельность перманентного капитала

12,9

10,6

15,0