Условия предоставления международного банковского кредита
Страница 3
%ф – фактическая субсидированная процентная ставка.
Взвешенный элемент субсидии вычисляется по формуле:
Эс.в. = (Ск*Тср*Эс)/100,
где Эс.в. - взвешенный элемент субсидии;
Ск – сумма кредита;
Тср – средний срок кредита;
Эс – элемент субсидии (разница между рыночной и фактической процентными ставками).
Важной характеристикой международного кредита является также его обеспечение.
Существуют следующие виды финансово-товарного обеспечения кредитов:
- выставление платежной контргарантии учредителя (вышестоящей организации) заемщика
- обязательство предоставлять определенные договором товары при наступлении гарантийного срока
- залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и др. настоящих и будущих активов клиента, в том числе оплаченных за счет кредита банка
- долгосрочные и гарантированные поставки сырья по фиксированным ценам
- залог прав по договорам аренды с инофирмами – арендаторами недвижимости (инвестиционных товаров)
- гибкая структура платежей в погашение кредита
- дополнительные кредиты (кредитные линии) типа «стэнд-бай», «континдженси»
- кредитование поставок в составе консорциума с «рамбурсом» на главного контактора
- получение рефинансирования за счет кредитов банка-поставщика в размере 100% кредита, предоставленного банком клиенту
- предоставление клиентом банку права осуществления платежей по выставленной им контргарантии с блокированного счета с отражением по валютным поступлениям учредителей (вышестоящих организаций) в уменьшение экспортной выручки
- солидарные контргарантии предприятий – изготовителей экспортной продукции
- контргарантии (совместные гарантии) первоклассных банков и фирм-участников инвестиционных проектов
- платежная гарантия правительства или уполномоченного правительством органа
- увеличение в стоимости контракта доли авансовых и др. наличных платежей
- система специальных резервных и др. счетов
- независимая оценка проекта, заключение о положении на рынках сбыта, налоговая экспертиза
- право кредитора на долгосрочное принудительное погашение кредита, его переуступка и др.
Виды юридического обеспечения кредита:
- мнение юриста
- экспортные и импортные лицензии
- лицензия на предоставление кредита
- гарантия «должного поведения», покрытия политических рисков и др.
- обязательное страхование с переуступкой страховых полисов банку-кредитору (гаранту)
- временное (до погашения кредита) освобождение заемщика от обязательных платежей
- рекомендательные и «комфортные» письма, соглашения о намерениях и т.п.
- юридическая экспертиза технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, договора и др. учредительных документов
При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности (способности заемщика получить кредит), и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Исходя из этого, одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и др. рисков.
Страхование и гарантирование международных кредитов осуществляют специальные организации (государственные или полугосударственные, а также частные). Государственное страхование распространено на наиболее рискованные операции, что в максимальной степени освобождает частных предпринимателей от рисков.
1.3 Кредитные механизмы Международного Валютного Фонда.
Международный Валютный Фонд (International Monetary Fund, IMF) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.
Источниками предоставляемых Фондом кредитов являются денежные средства в виде валют стран-членов и СДР, формируемые как по подписке, так и мобилизуемые с помощью займов, находящиеся на Счете общих ресурсов (General Resources Account). Поскольку в МВФ обращаются главным образом страны с неконвертируемыми валютами, Фонд предоставляет валютные кредиты как бы под залог соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют, на которые нет спроса со стороны других стран, и они остаются на счете общих ресурсов. По истечении установленного периода страна-член обязана произвести обратную операцию – выкупить свою национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в национальной валюте или СДР. Обычно эта операция, означающая на практике погашение ранее полученного кредита, должна быть произведена в течение срока от 3 ¼ до 5 лет со дня покупки валюты. Кроме того, действует условие, по которому страна-заемщик обязана производить досрочно выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения своего платежного баланса и увеличения валютных резервов.
За предоставление кредита МВФ взимает разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (процент), которая базируется на рыночных котировках.
В зависимости от целевой направленности и условий кредитования Фонд использует различные кредитные механизмы (Facilities). В рамках каждого из таких механизмов устанавливаются лимиты, ограничивающие сумму выдаваемых кредитов относительно квоты страны в Фонде. Кредитные механизмы можно разделить на следующие четыре категории:
- обычный механизм
- специальные компенсационные механизмы
- чрезвычайная помощь
- механизмы помощи странам с низким уровнем доходов.
Обычные механизмы включают:
- механизм резервных долей
- механизм кредитных долей
- соглашения о резервных кредитах
- механизм расширенного финансирования
- механизм дополнительного финансирования.
Механизм резервных долей (Reserve Tranche) предполагает, что приобретаемая страной первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (резервная доля) определяется как превышение величины квоты данной страны в МВФ над суммой запаса национальной валюты, находящейся в распоряжении Фонда. Если Фонд использует часть внесенной национальной валюты страны для предоставления средств другим странам, то объем резервной доли соответственно увеличивается. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция составляют её резервную позицию в Фонде. В пределах резервной позиции страны могут получать средства у МВФ автоматически, по первому требованию. Использование резервной позиции рассматривается не в качестве кредитной операции, а как изъятие страной иностранной валюты, внесенной ею в Фонд в счет подписки. Следовательно, от страны не требуется уплата комиссионных и процентных платежей и возвращения полученных валютных средств.
Механизм кредитных долей (Credit Tranche Policy)– важнейший канал использования общих ресурсов Фонда. Средства в иностранной валюте, составляющие 100% величины квоты, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли, делятся на 4 кредитные доли – транши (Credit Tranches), образующие каждый раз по 25% квоты. Страна, прибегающая к расходованию своих кредитных долей в Фонде, может при этом использовать полностью или частично и резервную долю, а может и сохранить её. Это означает, что предельная сумма иностранной валюты, которую страна может приобрести у МВФ, составляет 125% размера её квоты. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, так и путем заключения с Фондом соглашения о резервном кредите. Такие соглашения стали практиковаться с 1952г. Последующие покупки страной иностранной валюты рассматриваются как использование верхних кредитных долей (Upper Credit Tranches). В этом случае МВФ выдвигает требование о проведении страной политики, которая создавала бы уверенность в реальной возможности преодоления трудностей с платежным балансом в течение разумного периода времени.