Кредиты банков для работников (счет 93)

Страница 3

Коэффициент задолженности (Кзд) выражается отношением:

Кзд = сумма заемных средств / сумма собственного капитала » 0,3-0,5

Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 денежную единицу собственных средств.

И, наконец, для определения уровня кредитного риска необходимо проанализировать коэффициент покрытия инвестиции (Кпи), который характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств.

Кпи = (сумма собственного капитала + средне- и долгосрочные кредиты) / итог баланса (актив баланса - нетто)

В процессе “экспресс-анализа” уровня кредитного риска любого предприятия прежде всего исчисляют вышеперечисленные коэффициенты и сравнивают их с оптимальными значениями. Если полученные коэффициенты приблизительно равны эталонным, то можно не продолжать анализа, так как предприятие кредитоспособно и уровень кредитного риска контролируем. Но нередко одни показатели свидетельствуют о том, что предприятие кредитоспособно, а другие отклоняются от оптимальных значений. В таком случае однозначную оценку уровня кредитного риска дать довольно сложно и анализ необходимо продолжать. Обычно проводится дальнейшая структуризация тех коэффициентов, величина которых отклоняется от оптимальной.

При отклонении коэффициента автономии можно проследить эффективность использования собственного и заемного капитала с помощью следующей функции:

Ка = f (Кок, Коск, Козк, Кодз, Кокз, Комк, Компз, Когп, Конп, Косп, Комс),

Кок = выручка от продаж / средняя сумма всего капитала * 100;

Коск = выручка от продаж / средняя сумма собственного капитала *100;

Козк = выручка от продаж / средняя сумма заемного капитала * 100;

Кодз = выручка от продаж / (стоимость счетов и векселей к получению + учтенные векселя (средняя сумма)) * 100;

Кокз = выручка от продаж / (счета к оплате + векселя к оплате (средняя сумма)) * 100;

Комк = выручка от продаж / средняя сумма мобильного капитала * 100;

Компз = выручка от продаж / сред. стоим. материально-производственных запасов * 100;

Когп = выручка от продаж / средняя стоимость готовых изделий * 100;

Конп = выручка от продаж / средняя величина незавершенного производства * 100;

Косп = выручка от продаж / средняя сумма сырья и полуфабрикатов * 100;

Комс = выручка от продаж / средняя сумма мобильных средств * 100;

где Кок - коэф-т оборачиваемости всего капитала; Коск - коэф-т оборачиваемости собственного капитала; Козк - коэф-т оборачиваемости заемного капитала; Кодз - коэф-т оборачиваемости дебиторской задолженности; Кокз - коэф-т оборачиваемости кредиторской задолженности; Комк - коэф-т оборачиваемости мобильного капитала; Компз - коэф-т оборачиваемости материально - производственных запасов; Когп - коэф-т оборачиваемости готовой продукции; Конп - коэф-т оборачиваемости незавершенного производства; Косп - коэф-т оборачиваемости сырья и полуфабрикатов; Комс - коэф-т оборачиваемости мобильных средств.

Вышеперечисленные коэффициенты характеризуют различные аспекты эффективности деятельности предприятия в системе маркетинга. С коммерческой точки зрения они определяют либо высокий уровень продаж, либо их недостаток. С финансовой точки зрения - скорость оборота вложенного капитала, а с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют учредители.

Причинами ухудшения условий и скорости оборачиваемости кредиторской задолженности могут быть: приобретение излишних, не обусловленных требованиями производства, товарно-материальных ценностей, что бывает часто в наших условиях; незапланированное снятие с производства продукции (при наличии отрицательного, нулевого или уменьшающегося спроса), для выпуска которой ресурсы уже приобретены, и прочее.

Кроме того, может быть проанализировано формирование, распределение и использование прибыли по таким функциям, как: Пр = f (Рпр, Рвр, З),

где Пр - сумма прибыли (убытка) предприятия; Рпр - финансовый результат от реализации продукции, который в свою очередь является функцией валового дохода от реализации продукции, производственной себестоимости, внепроизводственных расходов, зависит от количества потенциальных и реальных потребителей, качества (емкости) рыночного сегмента; Рвр - внереализационные доходы (расходы, потери), которые являются функцией сальдовой суммы полученных и уплаченных санкций, курсовых разниц, уровня инфляции в странах-партнерах и третьих странах, сальдо по операциям с ценными бумагами, потери от стихийных бедствий и списания безнадежных долгов. Элементы Рвр связаны с другими видами рисков, например, такими, как страховой, валютный риск форс-мажорных обстоятельств, и т. д.

По рассмотренной выше методике анализируют причины отклонений коэффициента маневренности. Для этого статьи баланса группируют по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву - по степени срочности предстоящей оплаты. Поскольку каждая группа, в свою очередь, состоит из нескольких составляющих, то при нарушении какого-то из отношений необходимо анализировать их структуру.

Км = f(fа, fп, fдкз),

где fа - функция анализа структуры актива баланса предприятия; fп - функция анализа структуры пассива баланса предприятия; fдкз - функция анализа соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и факторов, влияющих на каждый из них.

Нормальным считается соотношение первых трех групп активов (быстро, средне и медленно реализуемые активы) с четвертой группой (трудно реализуемые активы), если эти группы примерно равны.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности должны быть приблизительно 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, состояние совместного предприятия можно оценить как неблагоприятное, так как это может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у заемщика развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достигать больших размеров.

Соотношение первых трех групп пассива баланса, т. е. суммы краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных пассивов, с постоянными 1:3 свидетельствует о нормальном ходе производственно-хозяйственной деятельности совместного предприятия. В свою очередь каждая из этих групп является функцией ее составляющих. Определение конкретных взаимосвязей может быть проведено с помощью регрессионного, дисперсионного или факторного анализа.

Анализ причин отклонений коэффициента ликвидности может осуществляться с помощью следующей функции:

Кал = (Ккл, Кдл, Клтмц, Клнзп),

где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности (Кал » 0,5); Ккл - коэффициент кассовой ликвидности (Ккл » 0,4 - 0,6); Кдл - коэффициент ликвидности дебиторской задолженности (Кдл » 0,7-0,8); Клтмц - коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей; Клнзп - коэффициент ликвидности незавершенного производства.

Последние два коэффициента ликвидности очень актуальны в связи с современным состоянием экономики, а соответственно, и с положением повышенной рисковой деятельности.

Оптимальное значение коэффициента покрытия 0,2. При отклонении его от этой величины нужно, на наш взгляд, анализировать такие показатели, как коэффициент мобильного покрытия (Кмп) и соотношение компонентов числителя Кп.

Анализ составляющей знаменателя Кп, а именно краткосрочной задолженности эффективнее всего проводить на основе данных банковских операций: остаток средств на расчетном счете, просроченная задолженность банку по ссудам, просроченная задолженность поставщикам, просроченная задолженность рабочим и служащим по зарплате.

Необходимо отметить, что Кп и Кл содержат разную информацию только в числителе, так как Кп включает и запасы товарно-материальных ценностей. В процессе анализа уровня кредитного риска целесообразно сопоставить эти два коэффициента. Нормальным следует считать отношение коэффициента покрытия к коэффициенту ликвидности как 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о существовании сверхнормативных или скрытых запасов товарно - материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства, приписках, неучтенном браке, разного рода потерях и т. д.