Совершенствование системы лизинговых отношений на примере ОАО «Муниципальная инвестиционная компания»
Страница 7
поступление платежей происходит не вовремя;
- недостаточно эффективно используются ресурсы компании, кроме собственного капитала, так как его рентабельность высока;
- не выполняется следующее соотношение:
Тп > Тв >Тк >100%, (3)
где Тп - темп роста прибыли, процентов;
Тв – темп роста выручки от реализации, процентов;
Тк – темп роста всего капитала предприятия, процентов.
Это соотношение не может быть выполнено из – за недостаточного уровня выручки, то есть следует ее увеличить при одновременном снижении расходов предприятия. Это может быть сделано путем привлечения более широкого круга клиентов, расширением ассортимента продукции.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности, которая связана с общей финансовой структурой предприятия соотношением его активов и пассивов, зависимостью от кредиторов. В этом плане большое значение имеет анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Для этого рассмотрим таблицу 4.
Анализ таблицы 4 показал, что собственные и заемные средства увеличиваются. На конец 2002 г. собственные средства составили 1638 тыс.руб., что на 732 тыс.руб. больше, чем на начало года. Заемные средства выросли на 84537 тыс.руб. Увеличивается недостаток в собственных оборотных средствах.
Коэффициенты концентрации собственного капитала, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственности собственными средствами свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении ОАО «Муниципальная инвестиционная компания»: и об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов. Все они не соответствуют нормативным значениям.
Коэффициенты ликвидности имеют тенденцию роста. Так, коэффициент
абсолютной ликвидности, самый жесткий критерий ликвидности, составляет 0,35 (по нормативу он должен быть в границах 0,2 -0,5). На начало 2002г. баланс не был абсолютно ликвидным, так как значение его было равно 0,08.
Коэффициент быстрой ликвидности, который наиболее точно отражает текущую платежеспособность предприятия, имеет значение, превышающее нормальное – 1,63. Оптимальное значение этого коэффициента должно быть в пределах 0,7-0,8, а по некоторым данным равно единице. Таким образом, этот коэффициент имел оптимальное значение на начало 2002г.
Коэффициент текущей ликвидности отражает ожидаемую платежеспособность предприятия. Этот коэффициент должен быть больше или равен 2, то есть ожидаемая платежеспособность ОАО «Муниципальная инвестиционная компания» недостаточна, так как на конец 2002г. значение коэффициента 1,65, что на 0,92 пункта больше, чем на начало года.
Таблица 4 – Показатели характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость ОАО «Муниципальная инвестиционная компания» в 2002году.
Показатель
На начало года |
На конец года |
Отклонение | |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Собственные средства, тыс. руб.
В том числе:
- собственные оборотные средства, тыс.руб.
- в процентах к собственным средствам |
906
-8119
-896,14 |
1638
-60703
-3705,92 |
732
-52584
-7183,61 |
|
Заемные средства, тыс.руб.
В том числе:
- краткосрочные кредиты, тыс.руб.
- кредиторская задолженность, тыс.руб. |
22831
5752
13533 |
107368
8135
18746 |
84537
2383
5213 |
|
Коэффициенты:
- концентрации собственного капитала
- соотношения заемных и собственных средств
- обеспеченности собственными средствами
- покрытия запасов и затрат собственными средствами
- абсолютной ликвидности
- быстрой ликвидности
- текущей ликвидности |
0,04
25,20
-0,55
-172,74
0,08
0,73
0,73 |
0,02
65,55
-1,30
-129,71
0,35
1,63
1,65 |
-0,02
40,35
-0,75
43,03
0,27
0,90
0,92 |
Таким образом, в 2002г. экономическая деятельность ОАО «Муниципальная инвестиционная компания» улучшилась. На это указывает увеличение капитала ОАО «Муниципальная инвестиционная компания», увеличение прибыли, рентабельности, а также увеличение ликвидности.
Усиление зависимости от кредиторов обуславливается спецификой ОАО «Муниципальная инвестиционная компания», так как предприятие передает в лизинг дорогостоящее имущество, что требует привлечения дополнительного капитала.
Предприятие, согласно учетной политике, использует метод определения выручки для целей налогообложения «по оплате». Поэтому неоплаченные услуги отразились на выручке, что в свою очередь повлекло замедление показателей оборачиваемости. Но в целом эффективность оказания услуг ОАО «Муниципальная инвестиционная компания» достаточно высока.
3Совершенствование системы
лизинговых отношений
3.1 Экономические преимущества лизинга
За последние несколько лет лизинг обрел значительный вес в структуре инвестиций в реальный сектор экономики России. Число организаций работающих по лизингу, растет.
Источником развития лизингового бизнеса являются заложенные в нем широкие возможности и преимущества для каждого участника сделки.
Для поставщика оборудования лизинг – это дополнительная возможность реализовать свою продукцию, особенно на рынках с недостатком свободного капитала у конечных потребителей их продукции.
Для банков применение схемы лизинга существенно снижает кредитные риски, так как в случае временной неплатежеспособности лизингополучателя лизингодатель рассчитывается с банком – кредитором по очередной выплате из собственных средств.
Преимущества лизинга для предприятия – лизингополучателя следующие:
а) все лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость;
б) применение ускоренной амортизации позволяет предприятию по окончании срока лизинга получить практически новую технику или оборудование по минимальной остаточной стоимости, при этом достигается также значительная экономия налога на имущество;
в) лизингодатель и лизингополучатель могут использовать приемлемые схемы и формы выплаты лизинговых платежей – помесячные, поквартальные, сезонные и т.д. В этом вопросе лизинговые компании проявляют значительно большую гибкость, чем банки;
г) заключить лизинговый договор значительно легче, чем кредитный, так как предоставляемое лизингодателю имущество до окончательного выкупа остается в собственности лизинговой компании, а она чувствует себя значительно более защищенной от рисков, чем банк, выдавший кредит. Кроме того, проценты по кредиту на покупку имущества включаются в лизинговые платежи и относятся на себестоимость, в то время как предприятие, самостоятельно взявшее кредит на приобретение основных средств, уплачивает кредитные проценты за счет прибыли;
д) приобретая по лизингу основные средства, предприятия имеют возможность направить освобождающиеся собственные средства на другие хозяйственные цели.
Особенно выгоден лизинг малому предпринимательству по следующим причинам:
- лизинг дает возможность малому предприятию расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;
- ограничивается привлечение заемного капитала и в балансе малого предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
- арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее малое предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на этом оборудовании.