Малые предприятия

Страница 14

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0.24 : 1 (299:1255) на начало года и 0.16 : 1 (259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1 ((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные

обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

1.2. Внутренний анализ состояния активов.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.

Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена в таблице:

   

Доля труппы в общем объеме текущих активов, %

Отклонение(гр.2-гр.4)

Степень риска

Группа текущих активов

на начало года

на конец года  

 

Минима-льная

Наличные денежные средства, легкореализуемые кратко-срочные ценные бумаги.

4.9

2.9

-2.0

 

Малая

Дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исклю-

чая залежалые) + готовая про-

дукция, пользующаяся спросом.

53.8

49.8

-4.0

 

Средняя

Продукция производственно-

технического назначения, незавершенное строительство,

расходы будущих периодов.

8.8

9.5

+0.7

 

Высокая

Дебиторская задолженность

предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положе-нии, запасы готовой продук-

ции, вышедшей из употреб-ления, залежалые запасы, не-

ликвиды.

32.5

40.7

+8.2

 

В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от подобного балласта.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в таблице:

 

На начало

года

На конец

года

Изменения

за год

Группа текущих активов

тыс.

руб.

в % к

вели-чине теку-щих акти-вов

тыс.

руб.

в % к

вели-чине теку-щих акти-вов

тыс.

руб.

пункт.

(гр.4 -

- гр.2)

 

А

1

2

3

4

5

6

 

1. Производственные запасы,

734.0

36.6

752.0

34.7

18.0

-1.9

 

1а. в том числе - залежалые

246.0

12.2

341.0

15.7

95.0

3.5

 

2. Незавершенное производство

110.0

5.5

118.0

5.4

8.0

-0.1

 

3. Готовая продукция,

187.0

9.4

172.0

7.9

-15.0

-1.5

 

3а. в том числе - труднореа-

лизуемая

37.0

1.8

34.0

1.5

-3.0

-0.3

 

4. Расходы будущих периодов

61.0

3.0

79.0

3.6

18.0

0.6

 

5. Дебиторская задолжен-ность

612.0

30.6

780.0

37.9

68.0

7.3

 

5а. в том числе - сомнитель-ная

170.0

8.0

301.0

14.0

131.0

6.0

 

6. Денежные средства

300.0

14.9

260.0

12.0

-40.0

-2.9

 

7. Всего труднореализуемые

активы (стр.1а+стр.2+

+стр.3а+стр.4+стр.5а)

624.0

31.1

873.0

40.4

249.0

9.3

 

8. Всего текущие активы

2004.0

100.0

2161.0

100.0

157.0

--