Малые предприятия
Страница 14
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.
По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0.24 : 1 (299:1255) на начало года и 0.16 : 1 (259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.
Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1 ((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные
обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.
В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.
1.2. Внутренний анализ состояния активов.
В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.
Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена в таблице:
Доля труппы в общем объеме текущих активов, %
Отклонение(гр.2-гр.4)
Доля труппы в общем объеме текущих активов, %
Отклонение(гр.2-гр.4)
Степень риска
Группа текущих активов
на начало года
на конец года
Минима-льная
Наличные денежные средства, легкореализуемые кратко-срочные ценные бумаги.
4.9
2.9
-2.0
Малая
Дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исклю-
чая залежалые) + готовая про-
дукция, пользующаяся спросом.
53.8
49.8
-4.0
Средняя
Продукция производственно-
технического назначения, незавершенное строительство,
расходы будущих периодов.
8.8
9.5
+0.7
Высокая
Дебиторская задолженность
предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положе-нии, запасы готовой продук-
ции, вышедшей из употреб-ления, залежалые запасы, не-
ликвиды.
32.5
40.7
+8.2
В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.
Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от подобного балласта.
Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в таблице:
На начало
года
На конец
года
Изменения
за год
На начало
года
На конец
года
Изменения
за год
Группа текущих активов
тыс.
руб.
в % к
вели-чине теку-щих акти-вов
тыс.
руб.
в % к
вели-чине теку-щих акти-вов
тыс.
руб.
пункт.
(гр.4 -
- гр.2)
А
1
2
3
4
5
6
1. Производственные запасы,
734.0
36.6
752.0
34.7
18.0
-1.9
1а. в том числе - залежалые
246.0
12.2
341.0
15.7
95.0
3.5
2. Незавершенное производство
110.0
5.5
118.0
5.4
8.0
-0.1
3. Готовая продукция,
187.0
9.4
172.0
7.9
-15.0
-1.5
3а. в том числе - труднореа-
лизуемая
37.0
1.8
34.0
1.5
-3.0
-0.3
4. Расходы будущих периодов
61.0
3.0
79.0
3.6
18.0
0.6
5. Дебиторская задолжен-ность
612.0
30.6
780.0
37.9
68.0
7.3
5а. в том числе - сомнитель-ная
170.0
8.0
301.0
14.0
131.0
6.0
6. Денежные средства
300.0
14.9
260.0
12.0
-40.0
-2.9
7. Всего труднореализуемые
активы (стр.1а+стр.2+
+стр.3а+стр.4+стр.5а)
624.0
31.1
873.0
40.4
249.0
9.3
8. Всего текущие активы
2004.0
100.0
2161.0
100.0
157.0
--