Оценка инвестиционного климата в России

Страница 17

В условиях падения эффективности геологоразведочных работ и существующих инвестиционных ограничений, видимо, речь не должна идти о возвра­те к исторически сложившимся в условиях нерыноч­ной экономики (завышенным) уровням обеспеченно­сти добычи запасами промышленных категорий. Та­кой подход вызовет избыточный всплеск спроса на инвестиции в ГРР. Исходя из соображений энергети­ческой безопасности, обязательно учитывая такой Фактор, кок «цена капитала», необходимо опреде­лить "пороговый" уровень обеспеченности запаса­ми на государственном уровне и создать добываю­щим компаниям условия, при которых они были бы заинтересованы выдерживать эти параметры.

Следует пересмотреть ключевой принцип опре­деления порогового уровня обеспеченности запа­сами, от которого зависит уровень спроса на инве­стиции в ГРР. Нужно ли продолжать стремиться к со­хранению энергетической независимости государ­ства, при которой уровень обеспеченности разве­данными запасами в стране при прочих равных ус­ловиях должен быть выше, или в соответствии с за­кономерностями развития мирового рынка испове­довать принцип энергетической взаимозависимости государств, при которой уровень такой обеспечен­ности (и соответственно спроса на инвестиции) мо­жет быть ниже?

Сегодня следование принципу энергетической независимости (которого СССР придерживался в течение многих лет} может оказаться самым доро­гим способом обеспечения энергетической безопас­ности страны, если в основу положить такие крите­рии. как цена капитала, эффективность инвестиций в ГРР. Энергетические компании должны быть заинтересованы в поддержании максимального прирос­та запасов на единицу затрат. Поэтому действую­щую законодательную базу в области недропользования следует развивать, во-первых, в направле­нии создания стимулов для эффективного выполне­ния ГРР за счет собственных средств недропользователя. Во-вторых, нормы и правила использования «отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы» следует развивать в направлении максимального расширения свободы их использования в целевых рамках увеличения ресурсного потенциала.

2.3.4. Непосредственное и косвенное участие государства в инвестировании ТЭК

Для осуществления крупномасштабных инвестиций в освоение месторождений углеводородного сырья, в первую очередь на Дальнем Востоке, в северных районах Европейской части страны, Восточной Сибири, шельфовых зонах, для реализации крупных инвестиционных программ, таких, как программы энергосбережения, потребуется эффективная государственная поддержка. Одним из возможных механизмов ее осуществления может стать формирование специализированного государственного инвестиционного фонда, функционирующего с учетом специфики инвестиционных проектов ТЭКа. Ресурсы этого фонда могут выступать в качестве обеспечения (залога), под привлекаемые российскими компаниями, для финансирования проектов ТЭК, заемные средства. В качестве источника формирования фонда может служить будущая государственная доля прибыльной нефти в разрабатываемых и подготовленных к разработке проектах.

Контроль государства за направлениями и эффективностью инвестиционной деятельности монополий ТЭК должен осуществляться посредством государственного формирования цен на продукцию и услуги этих монополий.

Непосредственное участие государственного бюджета в инвестиционной программе ТЭК является необходимым в части финансирования мероприятий по повышению безопасности и развитию АЭС, ликвидации острого дефицита электроэнергетических мощностей на Дальнем Востоке, а также в инвестиционной части реализации программы реструктуризации угольной промышленности.

Таблица 1. Оценка Минэкономики России потребности ТЭК в инвестициях за счет всех источников финансирования, млрд. долл.

Отрасли ТЭК

1999г.

2000г.

2000-2005гг.

2006-2010гг.

2011-2015гг.

Всего за 2001-2015гг.

Нефтедобывающая промышленность

1,8

2,2

15,0

27,0

40,0

82,0

Нефтеперерабатывающая промышленность

0,2

0,2

1,5

2,5

2,8

6,8

Транспорт нефти и нефтепродуктов

0,2

0,6

3,5

4,0

5,0

12,5

Газовая промышленность

2,5

4,4

17,0

21,5

29,0

67,5

Угольная промышленность

0,2

0,2

1,1

2,1

2,6

5,8

Электроэнергетика

Традиционная

Атомная

1,2

1,1

0,1

1,1

1,0

0,1

6,6

4,7

1,9

11,7

8,8

2,9

21,9

13,5

8,4

49,2

27,0

13,2

ИТОГО ТЭК

6,1

8,7

44,7

68,8

101,3

214,8

2.4. Конъюнктура инвестиционного рынка России.

I полугодие 2001 года.

Ситуацию, сложившуюся в инвестиционной сфере в I полугодии 2001 года относительно января-июня 2000 года характеризуют следующие особенности:

ü Объемы инвестиций в основной капитал (с учетом малого предпринимательства, индивидуальных застройщиков) продолжали увеличиваться, однако темпы их роста несколько замедлились;

ü Доля инвестиций в основной капитал в общем объеме инвестиций в нефинансовые активы сохранилась на уровне 2000 года;

ü В структуре финансовых вложений несколько уменьшилась доля краткосрочных вложений и увеличилась доля долгосрочных вложений;

ü В структуре инвестиций по источникам финансирования возрос удельный вес средств субъектов Российской Федерации и заемных средств других организаций;

ü Увеличение объемов инвестиций в основной капитал происходило не во всех отраслях экономики и промышленности, а в достаточно ограниченном их числе;

ü Сохранился начавшийся в 2000 году спад объемов жилищного строительства;

ü Продолжали увеличиваться объемы иностранных инвестиций, поступающих в нефинансовый сектор экономики России, увеличилась доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме.

3. Инвестиционные возможности банков

Товарно-денежные отношения предполагают наличие весьма тесной зависимости между функционированием промышленности и банковской системы. Создание банка, его полноценная деятельность невозможны без промышленного капитала, а работа даже самого небольшого предприятия немыслима без надлежащего банковского обслуживания. В этом видится основа для первичной интеграции банковских и промышленных капиталов. Не менее важно и то обстоятельство, что развитие промышленности и банковской сферы идет практически параллельно, поскольку любые изменения в индустриальной области существенно влияют на состояние, формы и методы осуществления банковской деятельности и наоборот.

Российская экономика вошла в рыночные отношения с достаточно развитой промышленностью и банковской сферой. Несмотря на все присущие им недостатки, именно советские банки с их многочисленными отделениями по всей стране составили костяк нынешней банковской системы. Практически неоспоримым является и тот факт, что большинство передовых промышленных предприятий, созданных до начала реформ, смогли постепенно и в целом неплохо адаптироваться к новым условиям хозяйствования, сохранить и даже упрочить свои позиции на рынке. Однако на старте реформ подобный сценарий развития не принимался во внимание. В результате появились банки, изначально ориентировавшиеся в своей деятельности на торгово-посреднические и валютные операции. Промышленные предприятия, испытывая по хорошо известным причинам острый дефицит платежных средств, стали широко применять бартерный обмен и поэтому практически не пользовались услугами банков. В подобных условиях ни о какой серьезной интеграции банковских и промышленных капиталов не могло быть и речи.