Оценка инвестиционного климата в России

Страница 18

Хотя по истечении первых лет реформирования российской экономики банки уже располагали значительными капиталами, они практически не вкладывали их в реальный сектор. В свою очередь промышленные предприятия, испытывая острейшую нехватку финансовых средств, крайне редко и неохотно обращались за инвестиционной помощью к банкам, в том числе в силу крайне невыгодных для них условий сотрудничества. По нашему мнению, для промышленных предприятий это явилось одной из причин инвестиционного коллапса, а для банков - двух серьезных кризисов (1995 и 1998 гг.).

Своеобразность современной ситуации состоит в том, что банки, как правило, сетуют на отсутствие привлекательных сфер вложения своих капиталов в реальной экономике, на их высокую рискованность, а в посткризисный период — еще и на недостаток капиталов. Между тем подавляющую часть пассивов (по нашим оценкам, почти 40%) банки формируют за счет средств предприятий и организаций, населения, внебюджетных фондов и т. д. и, следовательно, не считают это рискованным. В первую очередь это происходит потому, что иных серьезных источников формирования ресурсной базы банковского сектора пока просто не существует. Одновременно банки практически исчерпали возможности получения основной доли доходов на финансовом рынке. В этой связи постепенное изменение банковских намерений по отношению к реально» экономике становится неизбежным.

Промышленники постоянно указывают на недоступность банковских ресурсов, преимущественно спекулятивный характер банковских капиталов. С этим утверждением трудно не согласиться. В то же время сами хозяйствующие структуры не всегда эффективно расходуют даже те финансовые ресурсы, которые заработали (например, реинвестируемую прибыль). Одного этого факта вполне достаточно, чтобы понять причину более чем прохладного отношения банков к реальной экономике. Но, как это ни парадоксально, наивысшую активность банки демонстрируют именно в реальной экономике. Так, свыше трети их активов приходится на долю операций по кредитованию хозяйства. Другое дело, что для одних предприятий банковские ресурсы остаются недоступными из-за высокой стоимости, а другие не пользуются ими вследствие тяжелого финансового положения.

Целью данной главы является рассмотрение участия банков в оздоровлении инвестиционного климата России, их участие в финансировании и инвестировании производства, формировании инвестиционной инфраструктуры, а также влияние международных финансовых организаций на инвестиционную активность банков.

3.1. Обзор банковского сектора России

Прошло три года после финансового кризиса, поразившего Россию в августе 1998 г.: первый год прошел под знаком «умирания» одних банков и интенсивного роста других, занимающих освободившиеся рыночные ниши; второй год характеризовался стабилизацией банковского сектора: третий – принес качественные позитивные изменения в его наиболее жизнеспособную часть.

Для российской экономики в целом финансовый кризис 1998 г. имел ряд благоприятных последствий.

ü Девальвация рубля и снижение объемов импорта привели к оздоровлению и бурному росту большинства отраслей промышленности. В сочетании с высокими ценами на нефть и другие энергоносители при относительной политической стабильности это привело к заметному общему положительному эффекту в экономике.

ü Изменения в банковском секторе, который сильно пострадал в результате кризиса, не столь заметны на фоне успехов других отраслей. Несмотря на то, что российские банки значительно динамичнее зарубежных, перемены в банковском секторе происходят медленно, и лишь в последнее время стало возможно говорить о закреплении некоторых явно положительных тенденций.

ü Направления этих изменений лежат в русле естественных экономических потребностей самих банков и их клиентов, и сейчас мы наблюдаем медленное движение банковского сектора в сторону цивилизованного финансового рынка. В настоящее время ключевыми словами в банковском бизнесе становятся «капитал» и «прибыль». Слишком медленная скорость происходящих преобразований во многом обусловлена отсутствием адекватной политики со стороны государства и прежде всего Центрального банка.

3.1.1. Кредитование реальной экономики

Для начала приведем некоторые показатели:

а) количество и структура кредитных организаций

Динамика основных параметров, характеризующих состояние банковского сектора в январе-сентябре т.г. как и в 2000 году, свидетельствует о закреплении и развитии тенденции к восстановлению банковской деятельности, отмеченных в прошедшем году. Темпы роста уставного капитала кредитных организаций на протяжении января-сентября г.г. свидетельствуют о продолжающейся рекапитализации банковской системы.

Количество действующих кредитных организаций за январь-сентябрь 2001 года с зарегистрированным уставным капиталом:

ü до 3 млн. рублей сократилось с 174 до 134

ü от 3 до 10 млн. рублей сократилось с 282 до 236

ü от 10 до 30 млн. рублей увеличилось с 313 до 318

ü от 30 до 60 млн. рублей увеличилось с 254 до 253

ü от 60 до 150 млн. рублей увеличилось с 127 до 164

ü от 150 до 300 млн. рублей увеличилось с 68 до 93

ü от 300 млн. рублей увеличилось с 93 до 124

Общее количество действующих кредитных организаций, зарегистрированных Банком России, по состоянию на 1 октября т.г. не изменилось по сравнению с началом III квартала т.г. и составило 1322. С начала т.г. их количество увеличилось на 11.

б) динамика основных показателей банковской системы

В течение первых 8 месяцев т.г. устойчиво продолжали расти основные показатели банковской системы. За 2000 год совокупные активы банковского сектора в реальном выражении возросли на 31,8%. Если на начало этого года величина совокупных активов составляла 2362,5 млрд. рублей, то к концу июля т.г. этот показатель составил 2833,5 млрд. рублей. Таким образом, рост совокупных активов в реальном исчислении за январь-июль т.г. составил 6%.

Собственные средства (капитал) банковской системы за январь-июль т.г. увеличились на 7,8% в реальном выражении и на 1.08.01 составили 533,6 млрд. рублей.

Кредиты реальному сектору экономики (нефинансовым частным предприятиям и населению) за январь-июль т.г. в реальном выражении выросли на 12,6% и на 1.08.01 составили 1105,5 млрд. рублей. Стоит также отметить, что доля данного показателя в ВВП также продолжает увеличиваться. Если на 01.08.00 его доля была определена в размере 9,2% ВВП, то на соответствующую дату т.г. этот показатель составил 12,2% ВВП. Снижение процентных ставок по краткосрочным кредитам (до 1 года) как населению, так и предприятиям организациям, происходящее на фоне оптимизации издержек кредитных организаций, компенсируется ими за счет наращивания объемов кредитования. Динамика роста предоставленных долгосрочных (от 1 года) кредитов в рублях (на 6% в реальном выражении) опережала динамику аналогичных кредитов в валюте (на 4,1 %) на протяжении января-июля т.г. Однако, объем выданных долгосрочных рублевых кредитов все еще ниже уровня кредитов в валюте, которые на 1.08.01 составили 118,2 и 133 млрд. рублей соответственно.

Вложения кредитных организаций в ценные бумаги также продолжают расти. Так за рассматриваемый период данный показатель в реальном выражении вырос на 3,9% и на 1.08.01 составил 419,3 млрд. рублей. Динамика увеличения объемов вложений кредитных организаций в акции (на 6,4%) в реальном выражении превышала динамику увеличения вложений кредитных организаций в долговые обязательства (на 3,7%) за рассматриваемый период. При этом изменение структуры чистых доходов банковской системы (по данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования) в сторону превышения процентных доходов над доходами от операций с ценными бумагами и валютным операциям (в 2000 году картина была прямо противоположная) рассматривается как положительная тенденция.

Банки стали больше кредитовать реальную экономику, объемы кредитов устойчиво росли на протяжении последних полутора лет. При этом увеличивались не только объемы кредитования, но и доля кредитов в активах банков.