Страница 9
Управление портфелем ценных бумаг в компании осуществляется на основе методов технического анализа с применением компьютерной программы MetaStock 6.5 фирмы Equis, которая позволяет анализировать получаемую информацию о ходе торгов в РТС в режиме on-line и оперативно принимать решение о купле-продаже ценных бумаг путем подачи заявки брокеру.
Для формирования портфеля ценных бумаг выбор был сделан в пользу акций предприятий, которые имеют высокую ликвидность, что позволяет быстро перевести средства из акций в наличность.
Эмитенты, с акциями которых в основном работает предприятие, приведены в табл. 2.
Табл. 2 | Наименование Эмитента | Код в РТС | Тип Акций | Номинал (руб.) | Общее количество ЦБ | |
РАО “ЕЭС России” |
ЕЕSR |
обыкновенные |
500 |
41 041 753 984 | |
РАО “Ростелеком” |
RTKM |
обыкновенные |
2,5 |
700 312 800 | |
НК “Лукойл” |
LKOH |
обыкновенные |
25 |
669 351 391 | |
ОАО “Норильский никель” |
NKEL |
обыкновенные |
250 |
94 499 936 | |
ОАО “Татнефть” |
TATN |
обыкновенные |
10 000 |
21 786 907 | |
ОАО “Мосэнерго” |
MSNG |
обыкновенные |
1 000 |
25 600 000 000 |
|
ОАО Славнефть-Мегионнефтегаз |
MFGS |
обыкновенные |
25 000 |
99 474 705 | |
ОАО “Коминефть” |
KNFT |
обыкновенные |
1 000 |
4 361 884 | |
ОАО “МГТС” |
MGТS |
обыкновенные |
1 000 |
957 950 |
3.2. Примеры принятия решения покупки-продажи ценных бумаг
2 августа 1996 г. в портфель ценных бумаг были приобретены акции РАО “ЕЭС России” в количестве 900 000 шт. по цене 0,0759 $ за акцию на общую сумму 68 310 $.
При принятии решений покупки-продажи акций анализировались:
1. Japanese Candlesticks Charting (Японские свечи);
2. индикатор MACD (Moving Averages Convergence-Divergence) - разность 12 и 26 -дневных скользящих средних;
3. осциллятор Relative Strength Index.
Покупка акций была проведена в момент, когда осциллятор Relative Strength Index находился в середине области. Рынок акций РАО “ЕЭС России” находился в стабильном состоянии, когда цена акций практически не менялась, до 27 декабря 1996 г., после чего цена акций стала медленно увеличиваться. В то же время осциллятор Relative Strength Index указывал на высокую перепроданность, а 12 и 26 дневные средние скользящие - устойчивый рост. Было принято решение не продавать акции.
28 февраля 1997 г. 12 и 26 дневные средние скользящие пересеклись, что является признаком падения рынка и было принято решение продать акции по цене 0,2286 $ за акцию. Полученный доход составил 137 430 $.
15 апреля индикатор MACD (Moving Averages Convergence-Divergence) дал сигнал к покупке и было приобретено 650 000 шт. акций по цене 0,2105 $ на общую сумму 136 825 $.
10 июля, после длительного подъёма рынка, “Японские свечи” показали “темное облако”. К этому времени осциллятор Relative Strength Index уже показывал высокую перепроданность, поэтому было принято решения продать акции для фиксации полученной прибыли и продать акции по цене 0,4530 $ за одну акцию на общую сумму 294 450 $. Полученный доход составил 157 625 $.
1 октября, после, более чем 2 месячного относительного затишья, 12 и 26 дневные средние скользящие пересеклись, на основе чего было принято решение приобрести 650 000 акций по цене 0,4050 $ на общую сумму 263 350 $.
Совмещенный график анализа движения цен на акции РАО “ЕЭС России” Рис. 13
17 октября акции были проданы на основе анализов Japanese Candlesticks Charting и индикатор MACD. Первые уже с 6 октября начали показывать “темное” облако, которое так и не смогло по нормальному выйти из него. Индикатор MACD ясно показывал на сближение 12 и 26 дневных средних скользящих, которые и пересеклись 20 октября. Акции проданы по цене 0,4200 $ за одну на общую сумму 273 000 $.
После 17 октября акции не покупались, а 27 октября все, находящиеся в портфеле акции были проданы в связи с кризисом на мировом фондовом рынке, в том числе и на российском. Высвободившиеся средства в полном объёме направлены на рынок ГКО, ОФЗ.
Таким образом, со 2 августа 1996 г., когда впервые были приобретены акции РАО “ЕЭС России”, до последней операции с ними 17 октября 1997 г. был получен доход в размере 304 705 $, что составило более 260% годовых в валюте.
График движения цен на акции ОАО “Лукойл” пунктирной линией обозначено 10 дневное скользящее, сплошной - 40 дневное Рис. 14
Рис. 14 показывает отрезок времени, на котором активно совершались операции по данному виду бумаг только на основе анализа средних скользящих: 10 дневной - сплошная линия и 40 дневной - пунктирная линия.
19 декабря 1997 г. на рынке куплено 5000 акций по цене 10,45 $ на общую сумму 52 250 $ в точке пересечения 10 дневной средней скользящей и 40 дневной средней скользящей.
3 марта 1997 г. все бумаги были проданы по цене 14,78 $ на общую сумму 73 900 $ на анализе сближения двух средних скользящих, которые и пересеклись 7 марта 1997 г. Полученный доход составил 21 650 $.
6 мая 1997 г., после следующего пересечения средних скользящих, было приобретено 5000 акций по цене 14,55 $ на общую сумму 72 750 $.
До 15 августа цена акций возрастала, после чего наступила коррекция цен рынком. 4 сентября 1997 г. после пересечения средних скользящих акции были проданы по цене 23,87 на общую сумму 119 350 $. В данном случае продажа акций осуществилась не в лучший момент времени, а когда рынок падал уже полмесяца. Акции в такой момент не продавались в надежде на быстрое восстановление цен, которое не оправдалось.
2 октября 1997 г. после пересечения средних скользящих куплено 4 800 акций по цене 24,60 на общую сумму 118 080 $. Как видно, цена акций даже выше, чем при предыдущей продаже, но это оправданно в случае дальнейшего роста цен.
|