Управление портфелем ценных бумаг
СОДЕРЖАНИЕ |
Введение |
|
3 | |
Глава |
1. |
Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг |
5 | |
|
1.1. |
Инвестиции в рыночные ценные бумаги |
5 | |
|
1.2. |
Модели портфельного инвестирования |
6 | |
|
1.3. |
Типы портфелей |
8 | |
|
1.4. |
Фундаментальный анализ |
14 | |
|
1.5. |
Технический анализ |
16 | |
|
1.6. |
Сопоставление технического и фундаментального анализа |
17 | |
Глава |
2. |
Технический анализ |
19 | |
|
2.1. |
Разновидности методов технического анализа |
19 | |
|
2.2. |
Классификация методов технического анализа |
21 | |
|
2.3. |
Тенденция и её основные характеристики |
21 | |
|
2.4. |
Модели перелома |
23 | |
|
2.5. |
Модели продолжения тенденции |
24 | |
|
2.6. |
Японские свечи (Japanese Candlesticks Charting) |
26 | |
|
2.7. |
Метод скользящих средних |
36 | |
|
2.8. |
Осцилляторы |
37 | |
Глава |
3. |
Практическое применение методов технического анализа при управлении портфелем ценных бумаг |
41 | |
|
3.1. |
Формирование портфеля ценных бумаг |
41 | |
|
3.2. |
Примеры принятия решения покупки-продажи ценных бумаг |
42 | |
Заключение |
|
46 | |
|
|
Список использованной литературы |
51 | Введение
Способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования имеют важнейшее значение в повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.
Ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота. Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает вложение временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги. Безусловно, в настоящее время, вложения денежных средств в российские ценные бумаги являются достаточно рискованным способом приращения капитала, в связи с неразвитостью фондового рынка России, который характеризуется:
· неустойчивостью, зависящий в достаточно большой степени не от экономических показателей российских эмитентов, а политической ситуации в стране;
· отсутствием полной законодательной базы, регулирующей рынок ценных бумаг, которая, необходимо отметить, появляется;
· неликвидностью большинства ценных бумаг российских эмитентов;
· большим спрэдом (разницей между ценой покупки и ценой продажи);
· отсутствием на рынке открытой информации о производственных результатах предприятий, чьи акции обращаются на вторичном рынке.
Многолетняя статистическая база по каждому из интересующих эмитентов и широкая выборка объектов инвестирования, отвечающих типовым требованиям, - два необходимых условия для создания классического портфеля. Период цивилизованного функционирования российского фондового рынка существует чуть больше двух лет, да и количество действительно ликвидных корпоративных ценных бумаг пока не позволяет моделировать принципиально различающиеся варианты портфеля.
Тем не менее портфельный подход к управлению инвестициями уже сегодня целесообразен.
Существуют различные теории портфельного инвестирования.
Цель данной работы - показать возможность управления портфелем ценных бумаг с помощью технического анализа.
В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрены основные методы технического анализа, применяемые отделом ценных бумаг предприятия при управлении портфелем ценных бумаг:
1. Метод японских свеч (Japanese Candlesticks Charting).
2. Метод “Скользящих средних” (Moving Averege).
3. Осциллятор Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index).
В настоящей работе описываются разновидности методов технического анализа, их классификация, основные термины.
Рассматриваемый способ управления портфелем ценных бумаг методом технического анализа показывает, что он является одним из самых наглядных и при умелой интерпретации индикаторов и графиков, построенных на статистической базе, помогает принимать правильное решение в покупке-продаже ценных бумаг.
Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
1.1. Инвестиции в рыночные ценные бумаги
Избыточная наличность, т.е. объём наличных средств фирмы, превышающая некоторый запланированный уровень, необходимых для совершения сделок или поддержания компенсационных остатков, инвестируются в рыночные ценные бумаги.
Решение об инвестировании избытка наличности в рыночные ценные бумаги включает в себя не только определение объёма инвестиций, но и типа ценной бумаги - объекта инвестиций. В какой-то степени эти 2 компонента решения взаимозависимы. Оба они должны быть основаны на оценке ожидаемых чистых потоков наличности и доли неопределённости, связанной с этими потоками. Если будущие потоки наличности известны с достаточной степенью определенности, а кривая доходности возрастает, т.е. долгосрочные ценные бумаги имеют более высокую доходность, чем краткосрочные, то у компании может возникнуть стремление организовать свой портфель таким образом, чтобы срок погашения ценных бумаг примерно соответствовал тому моменту, когда понадобятся денежные средства. Модель потока наличности предоставляет фирме большие возможности в плане максимизации средней доходности всего портфеля, так как вероятность неожиданной продажи значительного количества ценных бумаг невелика.
|