Факторинг

Страница 5

В виде исключения из общего правила в кон­кретном договор факторинга может быть преду­смотрен так называемый безоборотный факторинг, копа клиент вообще не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требо­вания, являющегося предметом уступки в случае предъявления его финансовым агентом к исполне­нию, Вместе с тем возможно и установление обо­ротного факторинга, когда клиент принимает на себя указанную выше ответственность пополнения обя­зательств клиента перед финансовым агентом.

ФАКТОРИНГ - КОМПЛЕКСНОЕ РЕШЕНИЕ ДЛЯ РОСТА ВАШЕГО БИЗНЕСА

Факторинг, как и многие другие финансовые инструменты, пришел в Россию с Запада. Анг­лийское слово factoring происходит от factor — комиссионер, агент, посредник — и означает вы­куп дебиторской задолженности Поставщика то­варов (услуг) с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа. Поставщик продает дебиторскую задолженность (accounts receivable), то есть те суммы, которые покупатели должны фирме, специализированному финансово­му институту — факторинговой компании, кото­рая в свою очередь именуется Фактором. Отличие Фактора от других агентов, например от цессионера, в том, что он вступает во владение долгом, то есть Поставщик теряет права собственности на дебиторскую задолженность.

Факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, которая включает в себя инкассирование дебиторской задолженнос­ти, кредитование оборотного капитала, гарантии кредитных и валютных рисков, а также информаци­онное, страховое, бухгалтерское, консалтинговое и юридическое сопровождение Поставщика.

В зависимости от наличия функции финанси­рования Поставщика факторинговое обслуживание подразделяется на:

• факторинг с уплатой (with service factoring), который включает получение задолженнос­ти, принятие на себя риска неплатежей и передачу средств по мере того, как они выплачиваются Покупателем. В российской практике это называют административным управлением дебиторской задолженностью. В этом случае комиссионное вознагражде­ние Фактора составляет около 0,5—1% от суммы переуступленной дебиторской задолженности. Величина комиссии варьируется от общего объема задолженности Поставщика, уменьшаясь с его ростом;

• факторинг с уплатой и финансированием (with service plus finance factoring) включает выплату Поставщику сразу после поставки товаров до 90% от их продажной цены, при наличии накладных, акцептован­ных Покупателем. Остаток выплачивается после погашения долга. В этом случае Фактор устанавливает вознаграждение за риск при авансирова­нии (0,5—1,2% от суммы долга) в зависимости от общего количества дебиторов, переданных на факторинговое обслуживание. С ростом ко­личества дебиторов риски Фактора размываются и комиссия снижается. Также Поставщик уплачивает Фактору плату за использование денеж­ных ресурсов, которая на несколько пунктов выше ставки по кредитам. Размер этой платы зависит от срока оборачиваемости дебиторской за­долженности Поставщика. В России Фактор обычно требует предостав­ления оригиналов документов по произведенной поставке (счет-факту­ра и товарно-транспортная накладная), взимая незначительную комис­сию (порядка 50—70 руб. за счет-фактуру) за регистрацию этих документов. В западной же практике такая составляющая комиссии тоже существует, но часто Поставщик присылает в факторинговую компа­нию электронный файл, содержащий книгу продаж за определенный срок, а оригиналы документов по поставкам предоставляются позднее. В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны По­ставщик, Покупатель и Фактор. В этом случае схема факторинга выглядит дос­таточно просто:

Схема факторингового обслуживания

1 — поставка товара на условиях отсрочки платежа;

2 — уступка права требования долга по поставке банку;

3 — выплата досрочного платежа (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки;

4 — оплата за поставленный товар;

5 — выплата остатка средств (от 10%, после оплаты покупателем) за минусом комиссии

При покупке счетов факторинговая компания проводит анализ платежеспособности и добросовестности Покупателя, ибо риски Фактора, связанные с неоплатой счетов, относятся именно к Покупателю, а не к Поставщику. Конечно Фактор производит проверку и Поставщика, так как существует риск пре­доставления им поддельных документов по поставкам, что может повлечь за собой финансовые потери Фактора. Во избежание появления «плохих долгов» от покупки некоторых счетов или долгов отдельных Покупателей Фактор может отказаться, либо предложить соглашение о покупке дебиторской задолженнос­ти с правом регресса, то есть обратного требования к Поставщику. В этом соглашении оговариваются срок наступления регресса, на какие долги он рас­пространяется, в какой срок и каким образом происходит его исполнение. В России обычно регресс наступает через 30 дней после истечения отсрочки платежа, но Поставщик имеет возможность с согласия Фактора продлить от­срочку платежа при наличии объективных трудностей у Покупателя. Наличие регресса не сводит риски Фактора к нулю, а лишь снижает их. При факторинге с регрессом Фактор не берет на себя кредитный риск, то есть риск неплатежа. Покупателя вообще, а принимает ликвидный риск — риск неоплаты в срок, что происходит гораздо чаще. Российские покупатели не отличаются четкой платежной дисциплиной, и платеж Покупателя через 3—5 дней после истечения отсрочки — общепринятая практика.

Стоит отметить, что наличие у Фактора права регрессного требования к Поставщику несколько снижает для него стоимость факторингового обслуживания (приблизительно на 15—20%), поэтому для Поставщика имеет смысл пере­уступать с правом регресса дебиторскую задолженность надежных Покупателей, имеющих хорошую и давнюю кредитную историю, снижая тем самым свои издержки на факторинговое обслуживание.

Факторинг бывает как открытый (disclosed factoring) так и закрытый (undisclosed factoring). При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует Фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства перед Поставщиком. В случае же закрытого факто­ринга продавец не хочет раскрывать причин, заставивших его воспользоваться услугами Фактора. Дебитор не ставится в известность о наличии договора фак­торингового обслуживания и продолжает перечислять средства Поставщику, который в свою очередь индоссирует их в пользу Фактора. В настоящее время возможность применения закрытого факторинга в российских условиях ограни­ченна, так как приводит к резкому увеличению рисков Фактора. Глава 43 Граж­данского кодекса РФ (ст. 830, п. 1) гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финан­сового агента письменное уведомление об уступке денежного требования дан­ному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполне­нию денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Обычно процедуру уведомления дебитора о переус­тупке долга Фактору берет на себя Поставщик, потому что Покупатель воспри­мет это психологически и технологически проще, нежели получив это уведом­ление от Фактора. Некоторые Поставщики перед принятием решения о перехо-дe на факторинговое обслуживание беспокоятся о том, что работа Фактора может отразиться на их клиентской базе. На самом деле конфликт между клиентом и дебитором в первую очередь невыгоден Фактору, потому что его вознаграждение зависит от оборота Поставщика. Для Покупателя изменяются лишь реквизиты платежного поручения.

В современной России факторинг еще не столь распространен, как на За­паде, поэтому некоторые Поставщики встречают непонимание со стороны По­купателей при подписании уведомлений, ибо банк представляется им как «люди на бронемобиле и с автоматами». Подтверждением того, что схема факторинга удобна не только для Поставщика, но и для Покупателя, является то, что российские операторы факторингового рынка успешно взаимодействуют с та­кими известными торговыми организациями как ТЦ «Рамстор», 000 «Фелма» (сеть универсамов «Копейка»), ГУМ, ЦУМ, другие крупные универмаги и супер­маркеты. Если говорить о преимуществах факторинга для Покупателя, то они не столь очевидны, но все же вот некоторые из них: