Основные принципы эффективного корпоративного управления

Содержание

Введение ……………………………………………………………………………… 3

Основные элементы системы эффективного корпоративного управления …… 4

Национальные принципы корпоративного управления в Украине ………………. 6

Заключение ………………………………………………………………………… 12

Список использованной литературы ………………………………………………. 13

Введение

Характер и особенности системы корпоративного управления определяются в целом рядом общеэкономических факторов, макроэкономической политикой, уровнем конкуренции на рынках товаров и факторов производства. Структура корпоративного управления также зависит от правовой и экономической институциональной среды, деловой этики, осознания корпорацией экологических и общественных интересов.

Не существует единой модели эффективного корпоративного управления. В то же время, работа, проведенная в Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), позволила выявить некоторые общие элементы, лежащие в основе корпоративного управления. В рекомендательном документе Организации экономического сотрудничества и развития ("Принципы корпоративного управления") определены принципиальные позиции миссии корпораций, основанные на этих общих элементах. Они сформулированы так, чтобы охватить различные существующие модели. Эти "Принципы" сосредоточены на проблемах управления, возникших в результате отделения собственности от управления. Некоторые прочие аспекты, касающиеся процессов принятия решений в компании, такие, как экологические и этические вопросы, также приняты во внимание, но в более детальной форме они раскрыты в других документах ОЭСР (включая "Руководство" для транснациональных предприятий, "Конвенцию" и "Рекомендацию по борьбе со взяточничеством"), а также в документах других международных организаций.

Основные элементы системы эффективного корпоративного управления

Согласно принципам корпоративного управления ОЭСР структура корпоративного управления должна защищать права акционеров. К основным из них относятся: надежные методы регистрации права собственности; отчуждение или передача акций; получение необходимой информации о корпорации на своевременной и регулярной основе; участие и голосование на общих собраниях акционеров; участие в выборах правления; доля в прибыли корпорации.

Структура корпоративного управления должна обеспечивать равное отношение к акционерам, включая мелких и иностранных акционеров, для всех должна быть обеспечена эффективная защита в случае нарушения их прав.

Структура корпоративного управления должна признавать предусмотренные законом права заинтересованных лиц и поощрять активное сотрудничество между корпорациями и заинтересованными лицами в создании богатства и рабочих мест и обеспечении устойчивости финансового благополучия предприятий.

Исследования Организации Экономического Сотрудничества и развития позволили выделить четыре ключевых принципа эффективного корпоративного управления:

· честность: инвесторы должны быть уверены, что их собственность надежно защищена от экспроприации;

· прозрачность: предприятия должны своевременно раскрывать достоверную и полную информацию о своем финансовом положении;

· подотчетность:менеджеры предприятия должны быть подотчетны собственникам или назначенными ими менеджерами и аудиторам.

· ответственность:предприятия должны соблюдать законы и этические нормы общества.

Основные элементы системы эффективного корпоративного управления включают в себя:

· внешние (страновые) факторы:

- общее состояние экономики;

- культурные традиции;

- нормативно-правовые акты и механизмы их исполнения: законодательство о создании и функционировании предприятий различных организационно-правовых форм собственности, законодательство о защите прав инвесторов, законодательство о банкротстве, законодательство о рынке ценных бумаг;

- регулирование рынка ценных бумаг;

- информационная инфраструктура: стандарты финансовой отчетности, аудита, требования к полноте, достоверности и своевременности раскрытия информации;

- рынки: акционерного и ссудного капитала, труда (особенно управленческого) и др.

· внутренние факторы (факторы предприятия):

- учредительные документы предприятия: права акционеров и кредиторов на участие в принятии ключевых стратегических решений, в назначении совета директоров и правления, механизмы защиты от инсайдерских сделок, регистрация прав собственности и др;

- прозрачность: своевременность, достоверность и полнота раскрытия информации о финансовом положении предприятия, его обязательствах, структуре собственности (для Украины особенно остро стоит вопрос о переходе на международные стандарты финансовой отчетности);

- процедура избрания и функционирования совета директоров и правления.

Низкий уровень практики корпоративного управления оказывает негативное воздействие на привлечение инвестиции, а также способствует возникновению более крупных проблем системного характера на национальном и региональном уровне. Это показывает, что необходимо определение рейтинга корпоративного управления.

Такой рейтинг и сопутствующий ему анализ позволяют дифференцировать эмитентов ценных бумаг в конкретной рыночной среде.

Создание рейтинга корпоративного управления важно как самим компаниям, так и инвесторам, не говоря уж об акционерах компании. Рейтинги нужны компании для:

· дифференциации в глазах инвесторов за счет раскрытия информации о стандартах корпоративного управления;

· дополнительного информирования инвесторов в процессе привлечения капитала (при первоначальном размещении, при выпуске корпоративных облигаций);

· использования в качестве ориентира для совершенствования процедур корпоративного управления.

Потенциальным инвесторам рейтинги необходимы для:

· понимания особенностей функционирования компании и котировки соответствующих характеристик рисков;

· понимания применяемых руководством компании методов учета интересов акционеров, включая миноритарных;

· получения дополнительной информации при принятии инвестиционных решений стратегическими и портфельными инвесторами;

· понимания относительной степени прозрачности компании.

Акционерам рейтинги необходимы:

· для понимания уровня защиты прав собственности акционеров;

· для понимания способности менеджмента управлять компаний в интересах акционеров и самой компании.

Национальные принципы корпоративного управления в Украине

Сегодня совершенствование корпоративного управления на национальном уровне является важным направлением усилий многих стран. Одним из инструментов, который используется для достижения этой цели, является внедрение национальных принципов (кодексов) корпоративного управления. Поводом к появлению этих документов стало:

• во-первых, осознание невозможности решения всех проблем, существующих в сфере корпоративного управления, исключительно на уровне национального законодательства и необходимости их урегулирования путем внедрения этических норм в практику корпоративного управления;

• во-вторых, восприятие корпоративного управления как важного фактора национального развития и необходимость существования в условиях международной конкурентной среды.

Сегодня многие страны рассматривают корпоративное управление как неотъемлемую часть рыночной экономики, которая способствует повышению конкурентоспособности на международных рынках и улучшению показателей экономической деятельности в целом.

Поэтому в Украине появилась потребность в изложении принципов и рекомендаций для успешной реализации практики корпоративного управления при соблюдении общепринятых международных стандартов, но с учетом национальных особенностей и опыта. С этой целью в конце 2003 г. Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (в дальнейшем ГКЦБ и ФР) было принято решение об утверждении принципов корпоративного управления.

Принципы корпоративного управления имеют рекомендательный характер и рассчитаны на добровольное применение. Основными их разделами являются: