Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

Страница 21

(63,7 - 11,3 - 0,4 = 52;

предприятие N 2 - 64%:

(69,1 - 4,9 - 0,2 = 64);

предприятие N 4 - 52,4%:

(79,8 - 27,2 - 0,1 = 52,4).

Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

У каждого предприятия в зависимости от его профиля деятельности, социального и технического состояния есть потребность и в приобретении машин и оборудования, и в осуществлении капитальных вложений. поэтому естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны. Задача состоит в том, чтобы оценить наличие и динамику источников средств предприятий.

Данные для оценки приведены в табл. 3.5.1 - 3.5.4. Наличие собственных оборотных средств получено расчетным путем и показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятий направляется на покрытие оборотных средств. В пояснении к табл. 3.5.1. расчет этой величины представлен. Если бы у предприятия N 1 были в составе источников средств долгосрочные кредиты, расчет несколько изменился бы. Сумма долгосрочных кредитов, как правило, является дополнительным источником покрытия основных средств и других внеоборотных активов, поэтому на нее увеличилось бы наличие собственных оборотных средств. Однако это не всегда так. Показатели табл. 3.5.1 свидетельствуют, что структура источников средств предприятия N 1 изменилась за полугодие только в части наличия собственных оборотных средств. Их сумма существенно выросла и в результате резко увеличилась их доля в составе источников. Это объясняется тем, что при увеличении собственных средств почти в 3 раза основные средства и внеоборотные активы выросли лишь в 1,5 раза (см. табл. 3.2.1). Заемные средства предприятия состоят практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и незначительно, выросла за полугодие.

Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия №1

Показатели	01.01.		01.07		Рост за полугодие (%)
	тыс.руб.	в % к стоимости имущества	тыс.руб.	в % к стоимости имущества
1. Всего имущества	5193606	100	15229509	100	293.2
в т.ч.
2. Собственные средства	3000641	57.8	8765337	57.5	292.1
из них:
2.1. Наличие собственных оборотных средств	1196516	23.2	5977628	39.2	499.6
3. Заемные средства	2156905	41.5	6460614	42.4	299.5
из них:
3.1. Долгосрочные займы	---	---	---	---	---
3.2. Краткосрочные займы	129	---	18	---	---
3.3. Кредиторская задолженность	2156776	41.5	6460596	42.4	299.5

Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия №2

Показатели	01.01.				Рост за полугодие (%
	тыс.руб.	в % к стоимости имущества	тыс.руб.	в % к стоимости имущества
1. Всего имущества	2153165	100	3942753	100	183.1
в т.ч.
2. Собственные средства	893329	41.5	2026222	51.4	226.8
из них:
2.1. Наличие собственных оборотных средств	620455	28.8	1377061	34.9	221.9
3. Заемные средства	1254114	58.2	1913987	48.5	152.6
из них:
3.1. Долгосрочные займы	---	---	---	---	---
3.2. Краткосрочные займы	25175	1.2	18822	0.5	74.8
3.3. Кредиторская задолженность	1228939	57.0	1895165	48.0	154.2