Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

Страница 29

Если предприятие дорого платит из прибыли за превышение фонда оплаты труда рост средств на оплату труда в следующем за анализируемым периоде может стать опасным для платежеспособности, т.к. приведет к существенному снижению коэффициента чистой выручки. Для таких предприятий, как предприятие N 2, этот фактор практически можно не принимать во внимание: несравненно больше на величину коэффициента у этого предприятия влияет балансовая прибыль и анализ динамики коэффициента в основном будет сводиться к перспективам роста или снижения балансовой

прибыли.

Расчет меры влияния налога на превышение фонда оплаты труда на долю чистой прибыли в балансовой прибыли

Показатели	Ед. изм.	Предприятия
		№1	№2
1. Отношение фактического фонда оплаты труда к нормируемой величине	%	566,0	453,2
2. Расчетная сумма налога на прибыль	тыс. руб.	1006495	249370
3. Расчетная сумма налога на превышение фонда оплаты труда	тыс. руб.	459065	23975
4. снижение доли чистой прибыли в балансовой прибыли за счет налога на превышение фонда оплаты труда	%	15,7	3,1

Эта разница в положении предприятий по отношению к налогу на превышение фонда оплаты труда по сравнению с нормируемой величиной сводится к различию показателей строки 6 табл. 3.15. Нормируемая величина фонда оплаты труда на предприятии N 2 - 1,9%. На предприятии N 1 названное соотношение тоже невелико - 6,8%, поэтому оно может позволить себе почти в 6 раз превысить нормируемую величину, заплатив всего 15% балансовой прибыли.

Если бы все анализируемые предприятия в одинаковой степени превысили нормируемую величину, т.е. на всех предприятиях была бы одинаковая средняя заработная плата, - как это отразилось бы на чистой прибыли? Такой вариант рассчитан в табл. 3.17. Строка 6 таблицы показывает, что в хорошем финансовом положении оказались оба предприятия.

Расчетный вариант I доли чистой прибыли в балансовой прибыли

Показатели	Ед. изм.	Предприятия
		1	2
1. Фактичеческий фонд лплаты труда в процентах к нормируемой величине	%	300	300
2. Сумма фактического фонда оплаты труда	тыс. руб.	640614	45345
3. Налог на превышение фонда оплаты труда	тыс. руб.	175101	12394
4. Налог на прибыль и напревышение фонда оплаты труда	тыс. руб.	1120219	260841
5. То же к балансовой прибыли	%	35,6	33,4
6. Доля чистой прибыли в балансовой прибыли	%	64,4	66,6

До сих пор оставлялась в стороне роль льготных направлений использования прибыли в формировании коэффициента чистой выручки. Фактические данные предприятий не позволяют оценить ее, т.к. предприятиями направление прибыли на цели, освобождающие от налогообложения, практикуется в очень небольших размерах (см. строку 2 табл. 3.15). Такое положение имеет много причин, в частности, стремление использовать прибыль на нужды потребления. Но косвенно оно свидетельствует о низких темпах развития и расширения производственной базы, что может сказаться в перспективе на общих финансовых результатах и не привлечь необходимого количества потенциальных инвесторов. Логично было бы предположить, что предприятия направляют на капитальные вложения более значительную часть прибыли, чем сейчас, и тогда льготные направления использования прибыли окажут влияние на формирование коэффициента чистой выручки. Но у разных предприятий неодинаковы возможности использования прибыли на цели, льготируемые при ее налогообложении.

Расчетный вариант II доли чистой прибыли в балансовой прибыли

Показатели	Ед. изм.	Предприятия
		1	2
1. Льготные направления использования прибыли в процентах к алансовой прибыли	%	20	20
2. Сумма налогооблагаемой прибыли	тыс. руб.	2516238	623425
3. Налог на прибыль	тыс. руб.	80519	199496
4. Сумма налога на прибыль и напревышение фонда оплаты труда	тыс. руб.	1264261	223471
5. То же к балансовой прибыли	%	40,2	28,7
6. Чистая прибыль к балансовой прибыли	%	59,8	71,3
7. Из стороки 6 - чистая прибыль в свободном распоряжении	%	39,8	51,3