Бизнес-план инвестиционного проекта Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь»

Страница 4

3.9. Характеристика финансового состояния комбината

Для характеристики финансового положения комбината приведем сгруппированный аналитический баланс за 1996 и 1997 гг. и показатели платежеспособности предприятия.

3.9.1. Группировка аналитического баланса ($ млн.*)

Статьи актива

Сумма

Статьи пассива

Сумма

1996г

1997г

1996г

1997г

I группа

Высоколиквидные активы

(денежные средства, краткосрочные вложения)

0.5

1.3

I группа

Пассивы краткосрочные

(краткосрочные кредиты и заемные средства)

6.1

58.9

II группа

Среднеликвидные активы

(дебиторская задолженность)

79.6

112.2

II группа

Пассивы средней срочности

(кредиторская задолженность)

139.4

159.8

III группа

Низколиквидные активы

(запасы и затраты)

119.2

129.3

III группа

Пассивы долгосрочные

(долгосрочные кредиты и займы)

1.3

1.3

IV группа

Труднореализуемые активы

(основные средства)

516.4

767.3

IV группа

Постоянные пассивы (собственные и приравненные к ним средства)

568.9

790.1

Итого активов

715.7

1,010.1

Итого пассивов

715.7

1,010.1

*Курс UAH / USD за 1996г. = 1.893

*Курс UAH / USD за 1997г. = 1.899

Финансовые показатели работы комбината в 1997 году значительно улучшились за счет увеличения объема выпускаемой продукции.

Объем продаж комбината за 1996 г. и 1997 г. увеличился на 35.2% и составил, соответственно,

$ 575 млн. и $ 699 млн., балансовая прибыль – $ 36.3 млн. и $ 79.8 млн., рентабельность 6.7% и 11.4%, соответственно.

При этом необходимо отметить, что у комбината есть резервы для дальнейшего улучшения своего финансового состояния за счет улучшения качества продукции.

3.9.2. Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятия характеризуются системой коэффициентов, вычисленных на основании вышеприведенного аналитического баланса, а именно:

Соотношение ликвидных и неликвидных средств:

I+II+III гр. актива

IV гр. актива

Соотношение собственных и заемных средств:

IV гр. пассива

I+II+III гр. пассива

Коэффициент маневренности собственных средств - Км:

(III+IV гр. пассива) – IV гр. актива

IV гр. пассива

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

II гр. актива_

II гр. пассива

Коэффициент общей ликвидности – Кол:

I+II+III гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) – Кл:

I+II гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент срочной ликвидности - Ксл:

I гр. актива_

I гр. пассива

Коэффициент автономии – Ка:

IV гр. актива

Итог баланса

Коэффициент покрытия инвестиций – Ки:

II+III+IV гр. пассива

Итог баланса

В сводном виде показатели платежеспособности комбината характеризуются следующими данными:

Наименование показателей

1996г.

1997г.

Нормативное значение

Соотношение ликвидных и неликвидных средств

0.32

0.28

1:1

Соотношение собственных и заемных средств

3.88

3.59

2:1

Коэффициент маневренности собственных средств

0.095

0.031

-

Соотношение дебит. и кредит. задолженности

0.57

0.7

> 2

Коэффициент общей ликвидности

1.37

1.11

не < 1

Коэф. ликвидности (промежуточный коэф. покрытия)

0.55

0.52

0.5 – 1.0

Коэф. срочной ликвидности

0.1

0.02

близко к 1

Коэф. автономии

0.72

0.76

> 0.5

Коэф. покрытия инвестиций

0.99

0.94

0.85 – 0.9

Приведенные данные свидетельствуют о том, что финансовое положение комбината является нестойким и недостаточно стабильным. Хотя, собственные средства почти в 4 раза превышают заемные, коэффициенты ликвидности за 1997 год снизились и находятся на нижних нормативных пределах. Это свидетельствует о возможности выполнить свои текущие обязательства, только мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент автономии, характеризующий уровень платежеспособности комбината, выше нормативного, а его динамика по отношению к 1996 г. свидетельствует о расширении деловой активности комбината.