Бизнес-план инвестиционного проекта Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь»

Страница 4

3.9. Характеристика финансового состояния комбината

Для характеристики финансового положения комбината приведем сгруппированный аналитический баланс за 1996 и 1997 гг. и показатели платежеспособности предприятия.

3.9.1. Группировка аналитического баланса ($ млн.*)

Статьи актива	Сумма	Статьи пассива	Сумма
1996г	1997г	1996г	1997г
I группа Высоколиквидные активы (денежные средства, краткосрочные вложения)	0.5	1.3	I группа Пассивы краткосрочные (краткосрочные кредиты и заемные средства)	6.1	58.9
II группа Среднеликвидные активы (дебиторская задолженность)	79.6	112.2	II группа Пассивы средней срочности (кредиторская задолженность)	139.4	159.8
III группа Низколиквидные активы (запасы и затраты)	119.2	129.3	III группа Пассивы долгосрочные (долгосрочные кредиты и займы)	1.3	1.3
IV группа Труднореализуемые активы (основные средства)	516.4	767.3	IV группа Постоянные пассивы (собственные и приравненные к ним средства)	568.9	790.1
Итого активов	715.7	1,010.1	Итого пассивов	715.7	1,010.1

*Курс UAH / USD за 1996г. = 1.893

*Курс UAH / USD за 1997г. = 1.899

Финансовые показатели работы комбината в 1997 году значительно улучшились за счет увеличения объема выпускаемой продукции.

Объем продаж комбината за 1996 г. и 1997 г. увеличился на 35.2% и составил, соответственно,

$ 575 млн. и $ 699 млн., балансовая прибыль – $ 36.3 млн. и $ 79.8 млн., рентабельность 6.7% и 11.4%, соответственно.

При этом необходимо отметить, что у комбината есть резервы для дальнейшего улучшения своего финансового состояния за счет улучшения качества продукции.

3.9.2. Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятия характеризуются системой коэффициентов, вычисленных на основании вышеприведенного аналитического баланса, а именно:

Соотношение ликвидных и неликвидных средств:

I+II+III гр. актива

IV гр. актива

Соотношение собственных и заемных средств:

IV гр. пассива

I+II+III гр. пассива

Коэффициент маневренности собственных средств - Км:

(III+IV гр. пассива) – IV гр. актива

IV гр. пассива

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

II гр. актива_

II гр. пассива

Коэффициент общей ликвидности – Кол:

I+II+III гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) – Кл:

I+II гр. актива

I+II гр. пассива

Коэффициент срочной ликвидности - Ксл:

I гр. актива_

I гр. пассива

Коэффициент автономии – Ка:

IV гр. актива

Итог баланса

Коэффициент покрытия инвестиций – Ки:

II+III+IV гр. пассива

Итог баланса

В сводном виде показатели платежеспособности комбината характеризуются следующими данными:

Наименование показателей	1996г.	1997г.	Нормативное значение
Соотношение ликвидных и неликвидных средств	0.32	0.28	1:1
Соотношение собственных и заемных средств	3.88	3.59	2:1
Коэффициент маневренности собственных средств	0.095	0.031	-
Соотношение дебит. и кредит. задолженности	0.57	0.7	> 2
Коэффициент общей ликвидности	1.37	1.11	не < 1
Коэф. ликвидности (промежуточный коэф. покрытия)	0.55	0.52	0.5 – 1.0
Коэф. срочной ликвидности	0.1	0.02	близко к 1
Коэф. автономии	0.72	0.76	> 0.5
Коэф. покрытия инвестиций	0.99	0.94	0.85 – 0.9

Приведенные данные свидетельствуют о том, что финансовое положение комбината является нестойким и недостаточно стабильным. Хотя, собственные средства почти в 4 раза превышают заемные, коэффициенты ликвидности за 1997 год снизились и находятся на нижних нормативных пределах. Это свидетельствует о возможности выполнить свои текущие обязательства, только мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент автономии, характеризующий уровень платежеспособности комбината, выше нормативного, а его динамика по отношению к 1996 г. свидетельствует о расширении деловой активности комбината.