Инвестиции в России в 1998-1999 гг.
Страница 17
По привлеченным ссудам и займам было фактически погашено около $7,5 млрд. ($4,6 млрд. - по основному долгу и $2,9 млрд. - по процентам), из подлежащих погашению $11,9 млрд., просрочено - $2,3 млрд. (главным образом платежи в рамках Парижского клуба), перенесено - $2,1 млрд. Платежи по кредитным соглашениям, заключенным собственно Россией, за небольшим исключением, осуществлялись своевременно.
Интенсивный рост иностранных обязательств банковского сектора, наблюдавшийся в 1997 году, существенно замедлился в первой половине 1998 года. По мере развития финансового кризиса иностранные контрагенты начали отказываться как от заключения новых соглашений, так и от пролонгации, рефинансирования старых кредитных линий. Прирост иностранных обязательств банков в январе - июне составил лишь $2,1 млрд., а начиная с июля нерезиденты приступили к выводу средств из банковского сектора.
Решения Правительства и Банка России от 17 августа 1998 года по введению моратория на отдельные виды капитальных операций резидентов не только не привели к ожидаемой стабилизации положения коммерческих банков, имевших крупную задолженность перед нерезидентами, и не остановили отток иностранного капитала из этого сектора экономики, а, напротив, интенсифицировали данный процесс. Дело в том, что большую часть накопленных к началу августовского кризиса иностранных пассивов составляли краткосрочные инструменты, не подпадавшие под действие введенного моратория, по которым крупные объемы погашения приходились именно на ближайшие месяцы.
В июле - сентябре 1998 года иностранные обязательства банковского сектора уменьшились на $5,0 млрд., в IV квартале - еще на $3,3 млрд. В годовом исчислении банковская система лишилась иностранных инвестиций на сумму $6,1 млрд.
Необходимо ответить, что отток капитала привел к изменению временной структуры пассивов банков: если на 1 января 1998 года доля краткосрочной задолженности перед нерезидентами составляла 84%, то к началу 1999 года эта доля снизилась до 70%.
Не урегулированная в отчетном году и, соответственно, перешедшая в разряд просроченной банковская задолженность перед нерезидентами оценивается в $0,7 млрд.
Приток прямых иностранных инвестиций в сектор нефинансовых предприятий сократился по сравнению с 1997 годом более чем втрое - с $6,2 до $1,9 млрд.
Наряду с общим ухудшением инвестиционной привлекательности российской экономики, уменьшение притока капитала было обусловлено тем, что в отчетном году не получил продолжения процесс привлечения инвестиций через приватизационный процесс (в 1997 году - $1,3 млрд.). Не состоялись аукционы с предполагавшимся участием иностранных юридических лиц по продаже крупных пакетов акций АО “Роснефть”, АО “Связьинвест”, а также АО KУКОЙЛ.
К портфельным инвестициям в соответствии с методологией платежного баланса отнесена сделка по продаже 2,5% акций РАО “Газпром” иностранному инвестору на сумму $0,7 млрд., осуществленная в декабре 1998 года.
Более значимым, несмотря на сокращение в абсолютном выражении, каналом поступления средств нерезидентов в реальный сектор являлись ссуды и займы. Иностранные обязательства сектора нефинансовых предприятий в данной форме выросли в 1998 году на $3,7 млрд., против $6,1 млрд., в предыдущем. При этом использовано $6,7 млрд., а погашено $3 млрд. Не смотря на то что основными заемщиками на мировых рынках капитала оставались крупные предприятия-экспортеры, кредитные соглашения которых большей частью гарантировались поставками товаров, разразившийся кризис нашел свое отражение и в динамике таких операций: привлеченных в IV квартале кредитов оказалось недостаточно для рефинансирования накопленной задолженности.
Структура инвестиций резидентов России в иностранные активы не претерпела кардинальных изменений. Их прирост происходил преимущественно в форме прочих инвестиций сектора нефинансовых предприятий (86% всего вызова капитала). В целом иностранные активы экономики увеличились на $17,5 млрд.
Наиболее значимой формой вывоза капитала сектора нефинансовых предприятий продолжали оставаться внешнеторговые операции.
|
Структура иностранных инвестиций* резидентов Российской Федерации (без учета операций с резервными активами) в 1998 году ($ млрд.) |
|
Вид инвестиций |
I полугодие |
II полугодие |
1998 г. |
Справочно: 1997 г. |
|
Прямые |
0.6 |
0.4 |
1.0 |
2.6 |
|
Портфельные |
0.6 |
-0.3 |
0.3 |
0.2 |
|
Прочие |
5.8 |
10.4 |
16.2 |
26.6 |
|
Всего |
7.0 |
10.5 |
17.5 |
37.3 |
|
* Нетто прирост иностранных активов резидентов.
Примечания: 1. Знак “-” означает снижение иностранных активов резидентов. 2. В прочие инвестиции включена поправка к резервным активам |
В абсолютном выражении, отток российского капитала через внешнеторговые механизмы в относительном выражении остался примерно на уровне предыдущего года.
4.2. Иностранные инвестиции в 1998 году.
4.2.1. Приток иностранного капитала
Величина привлеченного иностранного капитала в экономику России по итогам 1998 года оценивается в 11,8 млрд. долларов. Это составляет 96% от всех зарубежных инвестиций, пришедших в Российскую Федерацию в 1997 году. Около 70% вложенного капитала составляют инвестиции, проходящие по графе “прочие”, 8,2 млрд. долларов, за ними следуют прямые инвестиции – 3,4 млрд. долларов, на портфельные инвестиции приходиться 191 млн. долларов (1,6 %).
Приток иностранного капитала в Российскую Федерацию
|
|
1997 г. |
1998 г. |
1998 г. |
|
|
млн. дол |
% |
млн. дол |
% |
к 1997 г, % |
|
Инвестиции всего, |
12 295 |
100.0 |
11 773 |
100.0 |
95.8 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
прямые |
5 333 |
43.4 |
3 361 |
28.6 |
63.0 |
|
портфельные |
681 |
5.5 |
191 |
1.6 |
28.1 |
|
прочие |
6 281 |
51.1 |
8 221 |
69.8 |
130.9 |