Анализ финансовой устойчивости предприятия

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Динамика баланса предприятия “ЛИК” за 1994 г (млн руб)[1]

| Статья баланса |01.01.9|01.04.9|01.07.9|01.10.9|

| |4 |4 |4 |4 |

|активы |26660,9|25994,3|25082,5|23260,8|

|2. Запасы и затраты | 2624,5| 5443,8| 3910.7| 7868,2|

|3. а) денежные средства и пр. | 2538,5| 2235,8| 3976,8| 1697,1|

|— за товары и услуги |2 |10 |480 |4170 |

| — с дочерними предприятиями | 0 | 0| 15 | 1|

| — с бюджетом | 50 | 26| 26 | 100|

| — с персоналом | 2 | 2| 1 | 1|

| — с прочими дебиторами | 128 | 312 | 220| 1097|

| | 32006| 34024| 33713| 38195|

|средств: |24932,7|24939,6|24913,9|25055,9|

| |3008,6 |3198,3 |3775,9 |3743,1 |

|— за товары и услуги |1297 |1727 |1456 |3115 |

| — по оплате труда | | 474| 292| 379|

| |289 | | | |

| — по социальному страхованию | 132| 160| 200| 200|

| — по внебюджетным платежам | 42| 55| 51| 86|

| — с бюджетом | 326| 548| 530| 288|

| — с прочими кредиторами | 213| 1041| 678| 761|

| б) прочие пассивы | | | | 4567|

| |1765,8 |1881,2 |1816,2 | |

| | | | 33713| |

|Итого пассивов: |32006 |34024 | |38195 |

Динамика финансовых результатов предприятия “ЛИК” за 1994

год.[2]

| Выручка от реализации | 5266| 10998| 18772|

| НДС и спецналог | 385| 539| 865|

|и реализацию продукции |4660 |9020 |15195 |

| Результат от реализации | 221 | 1439| 2712|

|операций: |744 |676 |390 |

|долевого участия в совм-х |150 |167 |145 |

| |85 |120 |0 |

| Балансовая прибыль | 965 | 2115 | 3102 |

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Помимо официальной бухгалтерской отчетности источником информации,

необходимой для анализа финансовой устойчивости предприятия могут быть

также:

1) Применительно к предприятиям в форме открытых акционерных обществам

это сведения о котировке акций этих предприятий на биржевом и внебиржевом

рынках ценных бумаг. Рыночный курс акций является индикатором финансового

положения АО. Неплатежеспособное предприятие не может рассчитывать на

высокий курс своих акций. При неплатежеспособности эмитента спрос на акции

резко падает и соответственно падает их рыночная цена. Кроме того, о

финансовом неблагополучии говорят и резкие существенные колебания курса

ценных бумаг предприятия, причем эти колебания могут происходить до

появления официальной информации о кризисном положении анализируемого

предприятия. С этой точки зрения важен анализ динамики курса акций и

дивидендных выплат, который может проводится на основании специальных

периодических изданий и статистических экспертиз.

2) Аудиторские заключения, к которым прилагаются документальные

результаты проведенных исследований, анализов, экспертиз. Эти заключения

могут содержать также системный факторный анализ деятельности предприятия,

комплексную характеристику диспропорций хозяйственной структуры

предприятия. Преимуществом этого источника информации является

независимость и объективность оценок.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Показатели, применяемые для анализа финансовой

устойчивости

предприятия.

Показатели удовлетворительности структуры баланса:

Фактическая стоимость оборотных средств

Ктекущей ликвидности = -----------------------------------------------------

-------------------

Краткосрочные кредиты и займы

Источники собственных

Физическая стоимость

средств

— основных средств

Кобесп. собств. средствами = -----------------------------------------------

-------------------------------------------

Фактическая

стоимость оборотных средств предприятия

Расчетный коэффициент текущей

ликвидности

Квосстан-я платежеспос-ти=--------------------------------------------------

------------------------------- ; где

Установленное значение

этого коэффициента

Расчетный коэффициент = ( Кф + (6(Т)*(Кф — Кн) ( / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода)

Ктекущей ликв-ти

Кн — его значение на начало отчетного периода;

2 — нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности;

6 — нормативный период восстановления

платежеспособности (мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Расчетный коэффициент текущей

ликвидности

Кутраты платежеспособности = -----------------------------------------------

------------------------------ ; где

Установленное значение этого коэффициента

Расчетный коэффициент = ( Кф + (3(Т)*(Кф — Кн) ( / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода)

Ктекущей ликв-ти

Кн — его значение на начало отчетного периода;

3 — нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности;

6 — нормативный период утраты платежеспособности

(мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости:

Денежные средства, расчеты

и прочие активы

Кбыстр.ликвидности.= --------------------------------------- ---------

Краткосрочные обязательства

Чистая прибыль + Амортизация

Кчист. выручки= ------------------------------------------------------

------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Денежные средства

Кабсол. ликв.= ---------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Запасы и затраты

Кманевр. функционального капитала.= -----------------------------------

---------------------

Запасы и

Денежные средства Расчеты и

затраты

+ расчеты и — прочие

прочие активы пассивы

Источники собственных средств

Кавтономии= -------------------------------------------------------

Сумма активов

Источники собственных Долгосрочные

средств +

обязательства

Кпокрыт.инв.= ---------------------------------------------------------

----------------

Сумма активов

Источники собствен- Основные

средства

ных средств —

и вложения

Кманевр. собст. ср.= --------------------------------------------------

--------------------

Источники

собственных средств

Источники собствен- Основные

средства

ных средств — и

вложения

Кобесп.затрат= --------------------------------------------------------

-----------------

Запасы и затраты

Основные средства и вложения

Кобесп. инв= ----------------------------------------------------------

------------------------

Источники собств-х + Долгосрочные обязат-ва

средств

Выручка от реализации (без

НДС и акцизов)

Отдача активов = ------------------------------------------------------

-------------------

Среднегодовая сумма

всех активов

Выручка от реализации продукции

Оборачив-ть обор-х ср-в =----------------------------------------------

--------------------------------

Среднегодовая стоимость оборотных средств

Прибыль от реализации

Коэф-т рентабельности прод-ии = ---------------------------------------

------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Балансовая прибыль

Общая рентаб-ть произв-х фондов = -------------------------------------

---------

Среднегодовая ст-ть ОФ и обор-х ср-в

Оценка рыночной активности предприятия на фондовом рынке:

Чистая прибыль (без дивид-в по

привилегиров-м акциям)

Прибыль на акцию = ----------------------------------------------------

---------------

Общее

число выпущенных обыкновенных акций

Дивиденд

Рентабельность акции = ---------------------------

Рыночная

ст-ть акций

Дивиденд

Дивидендный выход = ---------------------------------

Чистая

прибыль на акцию

Производственный леверидж = (В — V)/П = (S + П)/П , где

В — выручка от реализации;

V — переменные затраты на весь объем продукции;

П — балансовая прибыль от реализации (до выплаты налогов);

S — постоянные затраты.

Финансовый леверидж = ИД / ИП, где

ИД — относительное изменение дивиденда на одну акцию;

ИП — относительное изменение прибыли.

Полный леверидж = Финансовый леверидж * Производственный леверидж

-----------------------

[1] Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год,

стр 30

[2] Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год,

стр 33