Дефицит и государственный долг
Дефицит и государственный долг
1.Дефицит и государственный долг. Методы финансирования дефицитного
бюджета.
2.Рассчитать размер потери ВНП, если известно, что при полной занятости
(с учетом природного уровня безработицы) продукт должен был бы составить
1500 единиц. Природным считается безработица на уровне 6.5%, а фактический
уровень безработицы в стране составляет 8%. Что такое природный уровень
безработицы?
Финансовая деятельность в Украине, регулируемая нормами различных
финансовых институтов, строится на экономической основе государства.
Финансовая деятельность, направленная на обеспечение функций государства,
это его бюджет.
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика государства –это меры
правительства по изменению государственных расходов, налогообложения и
состояния государственного бюджета, направленные на обеспечения полной
занятости, равновесия платежного баланса и экономического роста при
производстве неинфляционного ВНП.
Бюджет представляет собой форму образования и расходования денежных
средств. Государственный бюджет Украины является основным финансовым
планом государства, утверждаемым Верховной Радой Украины и имеющим силу
Закона. Бюджет строится на принципах целосности, полноты, достоверности,
гласности, наглядности и самостоятельности всех бюджетов, которые входят в
бюджетную систему Украины.
Бюджетная система Украины состоит из трех звеньев:
-Госбюджет Украины;
-Регинальные бюджеты (областные бюджеты);
-Местные бюджеты.
Государственный бюджет включает доходную и расходную части. Между ними
должно быть определенное соответствие.
Государство несет расходы на содержание учреждений образования, науки,
медицины, культуры, армии, правоохранительных органов, национального
телевидения и радио, строительство домов, дорог, предприятий и т.д.
Основным источником покрытия этих расходов являются налоговые поступления
от домашних хозяйств и предприятий. Доходы Государственного бюджета
Украины формируются за счет: налога на добавленную стоимость, акцизного
сбора, налога на прибыль предприятий всех форм собственности и подчинений
(кроме коммунальных) в размерах, определенных Законом о Государственном
бюджете Украины на год. У государства могут быть и другие источники дохода
(продажа государственного имущества, получение дохода на капитал,
ливидентов по акциям, реализация государственных облигаций и т.д.), но их
значение в общих поступления государства оказывается намного меньшим по
сравнению с налоговыми отчислениями. Регулируя налоговые ставки и бюджетные
расходы государство использует фискальную систему как инструмент
макроэкономической стабилизации.
Могут быть также и внешние источники государственных доходов –это
экономические ресурсы других стран. В странах с развитой рыночной
экономикой государственные доходы составляют значительную часть валового
внутреннего продукта и оказывают сильное влияние на его перераспределение и
расширенное воспроизводство.
Среди расходов государственного бюджета особое место занимают затраты
по текущему обслуживнию государственного внутреннего и внешнего долга. Он
возникает при использовании государственного кредита для покрытия
бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит представляет собой разницу между
государственными доходами и расходами. Это значит, что государство
становится заемщиком финансовых средств у населения, банков и предприятий
или другого государства, у международных финансовых организаций. Формами
привлечения заемных средств для финансирования расходов бюджета могут быть
выпуск и размещение государственных обязательств, различные займы.
Задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям данной
страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных
правительством, является внутренним долгом государства.
Задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям
является внешним долгом.
Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно
усложняется следующими факторами:
1.Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается
амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к завышению
размеров бюджетного дефицита и государственного долга.
2.Важная статья государственных расходов – обслуживание задолженности,
т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга.
Государственные расходы должны включать только реальный процент по
государственному долгу, а не номинальный. При высоких темпах инфляции эта
погрешность может быть весьма значительной. Завышение бюджетного дефицита
связано с завышением величины государственных расходов за счет инфляционных
процентных выплат по долгу.
Реальный дефицит гос.бюджета= Номинальный дефицит гос.бюджета –
Величина гос.долга на начало года х Темп инфляции.
3.При оценке дефицита государственного бюджета на макроуровне, как
правило, не учитывается состояние местных бюджетов, которые могут иметь
излишки. Нередко местные органы власти целенаправленно искажают
статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить
налоговые отчисления в бюджет.
4.Наряду с измеряемым (официальным) дефицитом госбюджета как в
индустриальных, так и в переходных экономиках, существует его скрытый
дефицит, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью
Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих
банков.
К числу квазифискальных операций относятся:
-финансирование государственными предприятиями избыточной занятости и
выплата ставок заработной платы выше рыночных за счет банковских ссуд или
путем накопления взаимной задолженности;
-накопление в коммерческих банках большого портфеля недействующих ссуд
просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов
домашним хозяйствам. Эти кредиты выплачиваются, в основном, за счет
льготных кредитов Центрального Банка, причем портфели «плохих долгов» в
переходных экономиках значительны;
-финансирование Центральным Банком (в переходных экономиках) убытков от
мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, безпроцентных и
льготных кредитов правительству (на закупки пшеницы, риса и т.д.) и
кредитов рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание недействующих
ссуд, а также финансирование ЦБ сельскохозяйственных, промышленных и
жилищных программ по льготным ставкам.
Скрытый дефицит бюджета занижает величину фактического бюджетного
дефицита и государственного долга, что нередко делается целенаправленно,
например, перед выборами.
Экономисты склонны считать, что опасность для экономики составляет не
дефицит сам по себе, а определенный его уровень Уровень бюджетного дефицита
определяется как отношение объема дефицита к валовому внутреннему продукту,
выраженное в процентах. Допустимым или относительно не опасным уровнем
бюджетного дефицита признается его значение в пределах 2 — 3 %. Основная
опасность для экономики, исходящая от дефицита государственного бюджета,
связана с проблемой инфляции.
Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения
государственного долга являются:
1).увеличение государственных расходов в военное время или в периоды
других социальных конфликтов.Долговое финансирование бюджетного дефицита
позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляцимонное напряжение,
избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению
налогообложения;
2).циклические спады и «втроенные стабилизаторы» экономики;
3).сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без
соответствующей корректировки гос.расходов).
4).усиление влияния политического бизнес-цикла в последние годы,
свзанное с проведением «популярной» макроэкономической политики увеличения
гос. расходов и снижением налогов перед очередными выборами;
5).повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в
результате:
. увеличения государственных расходов на социальное обеспечение и
здравоохранение;
. увеличения государственных расходов на образование и создание
новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает
доля молодого населения).
Одним из факторов экономического роста является соотношени
долг
ВНП
Динмаика этого соотношения зависит:
. от величины реальной ставки процента, которая определяет размер
процентных выплат по долгу;
. от темпов роста реального ВНП;
. от величины первичного дефицита госбюджета. Первичный дефицит
представляет собой разность между величиной общего дефицита и
суммой процентных выплат по долгу.
Если реальная ставка процента превышает темп роста реального ВНП, то
увеличение государственного долга становится неуправляемым: весь прирост
реального ВНП уходит на выплату процентов по обслуживанию государственного
долга и возрастает соотношение долг/ВНП.
Для снижения соотношения долг/ВНП необходимо два условия:
. реальная ставка проуента долна быть ниже, чем темп роста
реального ВНП;
. увеличение доли первичного бюджетного излишка в ВНП должно быть
постоянным. Наличие первичного дефицита госбюджета является
фактором увеличения долгового бремени.
Покрытие бюджетного дефицита может осуществляться как за счет
неинфляционных источников, так и путем привлечения инфляционных источников
финансирования.
Увеличение налогов является для правительства одним из способов
получения необходимых доходов для выплаты процентов по обслуживанию долга и
погашение его основной суммы. Но кроме обслуживания долга правительство
должно финансировать и другие расходы. Увеличение налогов как условие
обслуживания долга может привести к снижению стимулов к труду, к инновациям
и к инвестированию. Поэтому существование большого государственного долга
косвенно ограничивает возможности экономического роста.
Для того, чтобы избежать этих ограничений и не увеличивать налоги,
правительство может рефинансировать долг, т.е. выпустить новый
государственный заем и использовать выручку от его размещения для выплаты
процентов по «старым долгам».
Степень стабилизационного воздействия бюджетного дефицита зависит от
способа его финансирования.
Способы финансирования дефицита госбюджета:
1) кредитно-денежная эмиссия (монетизация),
2) выпуск займов,
3) увеличение налоговых поступлений в госбюджет.
В случае монетизации дефицита нередко возникает сеньораж - доход
государства от печатания денег. Сеньораж возникает на фоне превышения темпа
роста денежной массы над темпом роста реального ВНП, что приводит к
повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят
своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в
пользу государства через возросшие цены.
В условиях повышения уровня инфляции возникает эффект Оливера-Танзи -
сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых
отчислений в государственный бюджет. Нарастание инфляционного напряжения
создает экономические стимулы для "откладывания" уплаты налогов, так как за
время "затяжки" происходит обесценивание денег, в результате которого
выигрывает налогоплательщик. В результате дефицит госбюджета и общая
неустойчивость финансовой системы могут возрасти.
Монетизация дефицита госбюджета может не сопровождаться непосредственно
эмиссией наличности, а осуществляться в других формах, например в виде
расширения кредитов Центрального банка государственным предприятиям по
льготным ставкам процента или в форме отсроченных платежей. В последнем
случае правительство покупает товары и услуги, не оплачивая их в срок. Если
закупки осуществляются в частном секторе, то производители заранее
увеличивают цены, чтобы застраховаться от возможных неплатежей. Это дает
толчок к повышению общего уровня цен и уровня инфляции.
Если отсроченные платежи накапливаются в отношении предприятий
государственного сектора, то эти дефициты нередко непосредственно
финансируются Центральным банком или же накапливаются, увеличивая общий
дефицит госбюджета. Поэтому, хотя отсроченные платежи, в отличие от
монетизации, официально считаются неинфляционным способом финансирования
бюджетного дефицита, на практике это разделение оказывается весьма
условным.
Если дефицит госбюджета финансируется с помощью выпуска государственных
займов, то увеличивается средняя рыночная ставка процента, что приводит к
снижению инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта и частично
— к снижению потребительских расходов. В итоге возникает эффект вытеснения,
который значительно ослабляет стимулирующий эффект фискальной политики.
Долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как
антиинфляционная альтернатива монетизации дефицита. Однако долговой способ
финансирования не устраняет угрозы роста инфляции, а только создает
временную отсрочку для этого роста, что является характерным для многих
переходных экономик. Если облигации государственного займа размещаются
среди населения и коммерческих банков, то инфляционное напряжение окажется
слабее, чем при их размещении непосредственно в Центральном Банке. Однако
последний может скупить эти облигации на вторичном рынке ценных бумаг и
расширить, таким образом, свою квазифискальную деятельность, способствующую
росту инфляционного давления.
В случае обязательного (принудительного) размещения государственных
облигаций во внебюджетных фондах под низкие (и даже отрицательные)
процентные ставки, долговое финансирование бюджетного дефицита
превращается, по существу, в механизм дополнительного налогообложения.
Проблема увеличения налоговых поступлений в государственный бюджет
выходит за рамки собственно финансирования бюджетного дефицита, так как
разрешается в долгосрочной перспективе на базе комплексной налоговой
реформы, нацеленной на снижение ставок и расширение базы налогообложения.
Ни один из способов финансирования дефицита государственного бюджета не
имеет абсолютных преимуществ перед остальными и не является полностью
неинфляционным.
Долговое финансирование дефицита госбюджета увеличивает ставки процента
и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы. В частном секторе могут
производиться либо потребительские, либо инвестиционные товары. Если рост
государственных расходов вытесняет производство инвестиционных товаров в
частном секторе, тогда уровень потребления (уровень жизни) сегодняшнего
поколения не будет затронут. Однако будущее поколение унаследует меньший
объем основных производительных фондов и будет иметь более низкий уровень
дохода. Это возникает в том случае, если прирост государственных расходов
происходит преимущественно за счет увеличения расходов потребительского
назначения (социальные трансферы: субсидии школьникам, малообеспеченным
слоям населения).
При долговом финансировании бюджетного дефицита ставки процента
поднимаются особенно значительно в том случае, когда стимулирующая
фискальная политика сопровождается ограничение предложения денег в целях
снижения уровня инфляции. Долговое финансирования дефицита госбюжета
увеличивает спрос на деньги, а Центральный Банк ограничивает их
предложение. Это сочетание мер экономической политики стимулирует быстрый
рост процентных ставок.
Повышение процентных ставок на внутреннем рынке увеличивает зарубежный
спрос на ценные бумаги данной страны, что вызывает приток капитала и
увеличивает суммы внешнего долга. Обслуживание внешнего долга требует
передачи части реального выпуска продукции в распоряжение других стран, что
может вызвать сокращение национального производства в будущем.
Возросший зарубежный спрос на отечественные ценные бумаги
сопровождается повышением общемирового спроса на национальную валюту,
необходимую для их приобретения. В результате обменный курс национальной
валюты повышается, что способствует снижению экспорта иувеличению импорта.
Сокращение чистого импорта оказывает сдерживающее воздействие на экономику:
снижается занятость и выпуск, увеличивается безработица. Но одновременно
приток капитала увеличивает внутренние ресурсы и способствует
относительному снижению процентных ставок на внутреннем рынке.
Дефицит счета текущих операций, связанный с неблагоприятным торговым
балансом, финансируется за счет чистого притока капитала, который может
принимать следующие формы:
. Международные займы. Займы у иностранных правительств, у МВФ, у
Всемирного банка или у коммерческих банков за рубежом увеличивают
размеры внешнего долга;
. Продажа активов иностранным инвесторам. Выручка от продажи
долгосрочных активов используется для финансирования дефицита
платежного баланса по текущим операциям;
. прямые инвестиции, предполагающие ввоз в страну иностранной
валюты в целях организации новых предприятий по производству
продукции. Эта валюта может быть использована для покрытия
дефицита текущего счета;
. использование резервов. Страна может расходовать часть своих
официальных резервов иностранной валюты для урегулирования
платежного баланса.
В случае осуществления любой из этих мер чистые зарубежные активы
страны снижаются.
Механизмы сокращения внешней задолженности:
. Выкуп долга- предоставление стране должнику возможности выкупить
свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг Выкуп
осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной
цены в пользу должника.
. Обмен долга на акционерный капитал- предоставление иностранным
банкам возможности обменивать долговые обязательства данной
страны на акции ее промышленных корпораций. При этом иностранные
небанковские организации получают возможность перекупать эти
долговые обяхательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой
при условии финансорования прямых инвестиций или покупки
отечественных фмнансовых активов из этих средств. Во всех этих
случаях иностранный инвестор получает долю в капитале данной
страны, а ее внешняя задолженность при этом уменьшается.
. Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами
(в национальной или иностранной валюте). При этом ставка процента
по новым ценным бумагам может быть ниже, чем по старым, при
созранении номинальной стоимости облигаций.
Эффективное управление государственным долгом как в индустриальных, так
и в переходных экономиках, не может осуществляться автономно от других мер
бюджетно-налоговой политики правительства, т.к. является составной частью
общей системы управления государственными расходами.
Расходы на обслуживание государственного долга являются наименее
эластичной статьей расходной части государственного бюджета. Так как
эластичность трансферных выплат также весьма невелика, то ограничение
темпов роста других статей государственных расходов и повышение их
эффективности является ведущим фактором снижения напряженности в бюджетно-
налоговой сфере. Аннулирование квазифискальных операций и включение
соответствующих счетов в систему государственного бюджета восстанавливает
доверие к экономической политике правительства и Центрального Банка.
Государственные инвестиции укрепляют производственный потенциал
экономики. Если прирост правительственных расходов приобретает вид
инвестиционных, тогда производственные мощности, оказывающиеся в
распоряжении будущих поколений, не будут сокращаться. Изменится их
структура в пользу увеличения доли государственного капитала.
Поведение потребителей в условиях роста государственной задолженности
весьма противоречиво, что находит свое отражение в дискусии между
сторонниками традиционной и рикардианской точек зрения на государственный
долг.
Согласно традиционной точке зрения, снижение налогов, финансируемое за
счет государственных займов и накопления долга, стимулирует рост
потребительских расходов и приводит к сокращению национальныз сбережений.
Рост потребления увеличивает совокупный спрос и доход в краткосрочном
периоде, но в долгосрочном плане ведет к снижению объемов накопленного
капитала и ограничению экономического роста.
Согласно рикардианской точке зрения снижение налогов, финансируемое за
счет увеличения государственного долга, не вызывает роста потребительских
расходов и не органичивает роста сбережений, а только в определенной мере
перераспределяет налоговое бремя от настоящих поколений к будущим.
Каждая из этих концепций не может быть полностью опровергнута и
оказывает известное воздействие на формирование контректных моделей
бюджетно-налоговой политики.
Одним из вариантов неинфляционного финансирования дефицита может быть
выпуск государственных облигаций. Покупатели этих облигаций выступают в
роли кредиторов государства. Возможности неинфляционных займов относительно
ограничены— большой дефицит бюджета государства невозможно покрыть за счет
займов, не связанных с увеличением платежных средств, обращающихся в
экономике.
Другим способом покрытия недостатка денежных ресурсов у правительства
является использование кредитной эмиссии, в результате которой происходит
увеличение платежных средств, денежной массы, что приводит в данных
условиях к ускорению инфляции.
Для периода экономического кризиса в Украине (90-х годов) проблема
дефицита государственного бюджета была одной из острейших. Так, например,
его уровень в 1993-1994 гг достигал 15-20%. Покрытие дефицита
осуществлялось главным образом за счет денежной эмиссии, проводимой
Национальным банком. Эмиссионное финансирование расходов государства,
погашение дефицита увеличивало совокупный спрос, что в условиях сокращения
объемов производства вызывало ускорение инфляции.
Наличие бюджетного дефицита обычно означает, что государство должно
брать взаймы. Так образуется государственный долг — денежные средства,
взятые взаймы государством. Обычно так определяется заем, сделанный
государством внутри страны. Но государство может одалживать деньги и за
рубежом — такие долги принято называть внешним долгом государства.
Взяв в долг сегодня, завтра в государственном бюджете должны быть
предусмотрены, в числе прочего, и расходы государства на погашение долгов.
Более того, деньги в долг обычно даются под проценты, значит государство
должно не только вернуть долг, но и выполнить определенные обязательства по
уплате процентов. Наличие этих статей расходов в бюджете государства
означает, что какие-то сферы бюджетного финансирования недополучают
средств, а растущий долг все более указывает на то, что его выплата
перекладывается на будущее поколение налогоплательщиков.
Бюджетные программы реализуются в Украине на общегосударственном и
местном уровнях. Распределение бюджетных средств между ними составляет еще
одну проблему государственного бюджета. Распределение должно исходить из
того, какие функции возложены на соответствующие структуры власти и
управления. В Украине, как и практически во всех странах мира, большая
часть государственных доходов мобилизуется центральными властями, меньшая —
поступает в распоряжение местных органов власти. Вместе с тем, в Украине
пока еще трудно говорить о каких-то тенденциях, связанных с изме нениями
соотношения денежных средств, направляемых по различным уровням бюджетной
системы, так как сама система еще не является достаточно устойчивой. В
целом же, в ряде развитых стран мира отмечается рост доли государственных
доходов, направляемых в распоряжение местных органов власти.
Дискреционная фискальная политика — целенаправленное изменение величин
государственных расходов, налогов и сальдо государственного бюджета в
результате специальных решений правительства, направленных на изменение
уровня занятости, объема производства, темпов инфляции и состояния
платежного баланса.
Недискреционная фискальная политика — автоматическое изменение
названных величин в результате циклических колебаний совокупного дохода.
Недискреционная фискальная политика предполагает автоматическое увеличение
(уменьшение) чистых налоговых поступлений в госбюджет в периоды роста
(уменьшения) ВНП, которое оказывает стабилизирующее воздействие на
экономику.
Чистые налоговые поступления представляют собой разность между
величиной общих налоговых поступлений в бюджет и суммой выплаченных
правительством трансфертов.
При дискреционной фискальной политике в целях стимулирования
совокупного спроса в период спада целенаправленно создается дефицит
госбюджета вследствие увеличения госрасходов (например, на финансирование
программ по созданию новых рабочих мест) или снижения налогов.
Соответственно, в период подъема целенаправленно создается бюджетный
излишек.
Дискреционная политика правительства связана со значительными
внутренними временными лагами, так как изменение структуры государственных
расходов или ставок налогообложения предполагает длительное обсуждение этих
мер в парламенте1.
При недискреционной фискальной политике бюджетный дефицит и излишек
возникают автоматически, в результате действия встроенных стабилизаторов
экономики.
"Встроенный" (автоматический) стабилизатор — экономический механизм,
позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и
выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики
правительства. В качестве таких стабилизаторов в индустриальных странах
обычно выступают прогрессивная система налогообложения, система
государственных трансфертов (в том числе страхование по безработице) и
система участия в прибылях. Встроенные стабилизаторы экономики относительно
смягчают проблему продолжительных временных лагов дискреционной фискальной
политики, так как эти механизмы "включаются" без непосредственного
вмешательства парламента.
Степень встроенной стабильности экономики непосредственно зависит от
величин циклических бюджетных дефицитов и излишков, которые выполняют
функции автоматических "амортизаторов" колебаний совокупного спроса.
Циклический дефицит (излишек) — дефицит (излишек) государственного
бюджета, вызванный автоматическим сокращением (увеличением) налоговых
поступлений и увеличением (сокращением) государственных трансфертов на
фоне спада (подъема) деловой активности.
В фазе циклического подъема У2>Уо, и поэтому налоговые отчисления
автоматически возрастают, а трансфертные платежи автоматически снижаются. В
результате возрастает бюджетный излишек и инфляционный бум сдерживается
(см. рис. 6.3.).
В фазе циклического спада У]<Уо, и поэтому налоги автоматически падают,
а трансферты растут. В итоге увеличивается бюджетный дефицит на фоне
относительного роста совокупного спроса и объема производства, что
ограничивает глубину спада.
Величины циклических дефицитов и излишков определяются степенью
"крутизны" графиков налоговой и бюджетной функций. Угол наклона налоговой
функции Т определяется величиной предельной налоговой ставки /, а угол
наклона функции государственных расходов О — величиной у, которая
характеризует соотношение между изменением суммы получаемого трансферта и
изменением величины дохода. Соответственно, чем выше уровень дохода, тем
выше вносимый налог и ниже трансферт, получаемый от государства.
Даже в том случае, когда все государственные расходы С упрощенно
представлены как неизменная величина, независящая от динамики текущего
дохода, степень встроенной стабильности экономики оказывается тем выше, чем
выше уровень налоговых ставок /, и чем, соответственно, круче линия Т. В
положении Т' величины циклических бюджетных дефицитов и излишков больше,
чем в положении Т, и поэтому встроенные стабилизаторы оказывают более
сильное воздействие на рост или снижение совокупного спроса.
В то же время, увеличение степени встроенной стабильности экономики
противоречит другой, более долгосрочной целк бюджетно-налоговой политики —
укреплению стимулов к расширению предложения факторов производства и росту
экономического потенциала Стимулы к инвестированию, предпринимательскому
риску и труду оказываются относительно сильнее при сравнительно более
пологой кривой налоговой функции, что может быть достигнуто путем снижения
предельнь^ ставок налогообложения Однако это снижение сопровождается
сокращением величин циклических бюджетных дефиците! и излишков, а,
следовательно, и снижением степени встроенной стабильности экономики. Выбор
между краткосрочными v долгосрочными эффектами фискальной политики является
сложной макроэкономической проблемой как для индустриальных, так и для
переходных экономик
Встроенные стабилизаторы не устраняют причин циклических колебаний
равновесного ВНП вокруг его потенциального уровня, а только ограничивают
размах этих колебаний На основании данных о циклических бюджетных дефицитах
v. излишках нельзя оценивать эффективность мер фискально» политики, так как
наличие циклически несбалансированного бюджета не приближает экономику к
состоянию полной занятости ресурсов, а может иметь место при любом уровне
выпуска. Поэтому встроенные стабилизаторы экономики, ка* правило,
сочетаются с мерами дискреционной фискальной политики правительства,
нацеленными на обеспечение полной занятости ресурсов В результате возникает
структурный дефицит (излишек) государственного бюджета — разность между
расходами (доходами) и доходами (расходами) бюджета в условиях полной
занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между
фактической величиной бюджетной:
дефицита и структурным дефицитом.
Сложности определения уровня полной занятости ресурсов, естественного
уровня безработицы и потенциального объема выпуска затрудняют расчеты
структурных дефиците! (излишков) государственного бюджета как в
индустриальных, так и в переходных экономиках, хотя именно на основе
динамики этих макроэкономических индикаторов оценивается эффективность мер
фискальной политики в долгосрочной перспективе.
Если правительственные расходы превышают доходы, то возникает дефицит
государственного бюджета При превышении доходов над расходами государство
имеет положительное сальдо бюджета
Бюджетный дефицит = Расходы - Доходы
Закупки товаров и услуг Сумма социальных выплат
Если из налогов (доходов) вычтем социальные выплаты, то получим
величину чистых налогов
Чистые налоги = Налоговые поступления - Социальные выплаты
В этом случае бюджетный дефицит можно представить следующим образом
Бюджетный дефицит = Закупки товаров и услуг - Чистые налоги
На размер бюджетного дефицита оказывают влияние колебания объема ИД В
периоды депрессии, когда ВНП снижается, бюджет, как правило, сводится с
дефицитом, в то время как в периоды подъема наблюдается положительное
сальдо бюджета.
Причины этих изменений сальдо бюджета кроются в том, что во время
спадов налоговые поступления от подоходного налога и других прямых налогов
снижаются, так как снижается налогооблагаемая база В то же время в периоды
спадов некоторые виды государственных расходов увеличиваются (пособия по
безработице и другие социальные выплаты)
[pic]
Связь между бюджетом и объемом ВНП можно проиллюстрировать с помощью
рис. 7.4
Предположим, что государственные расходы составляют 200 денежных ед , а
налоговая ставка / = 0,2. Следовательно, при Т = 0 налоговые поступления Т
= 0. Когда доходы возрастают до 1000 ед, то налоговые поступления равны
государственным расходам (200 ед ) При доходах 1500 ед государственные
расходы составят 300 ед и т д Таким образом, при низком уровне доходов
возникает дефицит государственного бюджета, при высоком — избыток бюджета
Возникает вопрос- может ли рост государственных расходов, вместо того
чтобы приводить к бюджетному дефициту, обусловливать его сокращение? Иначе
говоря, может ли прирост государственных расходов вызвать I такое
экономическое оживление, при котором сумма взимаемых налогов ' превысит
прирост государственных расходов?
Исследования экономистов показывают, что рост государственных расходов,
приводя к увеличению доходов, не обеспечивает такой прирост налогов,
который "окупал бы" возросшие расходы Это значит, что сумма налоговых
поступлений будет всегда меньше, чем прирост государственных расходов
Какое влияние на экономику оказывает бюджетный дефицит? Свидетельствует
ли он о плохом состоянии экономики и не лучше ли всегда поддерживать
избыток бюджетных средств?
Правильный ответ состоит в том, что если в государственном бюджете
имеется избыток, т. е. если государство изымает с помощью налогов больше,
чем отдает, то это означает, что изъятий из макроэкономического оборота
становится больше, чем инъекций. В результате происходит сокращение ВНП.
Напротив, если государственный бюджет испытывает дефицит, т. е. его
расходы превышают доходы, инъекции становятся больше, чем изъятия. Это
означает, что покупательная способность возрастает и ВНП увеличивается.
Таким образом, бюджетный дефицит — это не показатель плохого
хозяйствования. Еще в 30-е гг. Дж. Кейнс и шведские экономисты К. Мюр-даль
и Б. Улин предложили отступить от традиционного представления о том, что
государственный бюджет должен быть сбалансированным, и пойти на некоторое
превышение расходов над доходами для стимулирования экономического роста,
особенно в периоды кризисов
Действительно, если государство выплачивает денег больше, чем получает,
то это повышает покупательную способность в обществе — люди больше
покупают, предприятия больше продают, увеличивая занятость ресурсов.
Поэтому дефицит полезен в период безработицы, но в фазе подъема он опасен,
так как приводит к инфляции, поскольку рост покупательной способности не
сопровождается адекватным увеличением производства из-за исчерпания
ресурсов.
Откуда государство может взять средства для финансирования бюджетного
дефицита"?
Существует три способа:
а) путем дополнительной эмиссии денег;
б) за счет кредитов ЦБ;
в) посредством заимствований у населения и у фирм
Каждый из этих вариантов имеет свои плюсы и минусы. Преимущества первых
двух способов заключаются в том, что их использование дает возможность
избежать вытеснения частных инвестиций государственными, поэтому расходы
бизнеса и личное потребление не будут уменьшаться. Однако их применение
чревато увеличением инфляции.
В результате государственных займов формируется государственный долг.
Он может принимать форму внутреннего и внешнего долга. Обычно займы
размещаются в первую очередь внутри страны, но часть из них может быть
размещена и за границей.
Та часть, которую государство занимает за рубежом для покрытия дефицита
государственного бюджета, будет, таким образом, входить как в
государственный, так и во внешний (иностранный) долг.
Внешний долг ложится тяжелым грузом на страну (хотя многие страны
должны друг другу) — надо отдавать ценные товары, оказывать услуги, чтобы
оплатить процент и погасить долг. Кроме того, иногда кредитор ставит
трудновыполнимые условия.
Внутренний государственный долг приводит к перераспределению доходов
среди населения страны. Выплаты государственного долга приводят к тому,
что, как правило, деньги от менее обеспеченных слоев переходят к более
обеспеченным, так как именно последние покупают государственные облигации.
[pic]
Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны: нарастание
бюджетного дефицита приводит к росту государственного долга. Но абсолютная
величина бюджетного дефицита, а следовательно, государственного долга
малопоказательна для экономического анализа. Надо знать, какие процессы
обслуживает бюджетный дефицит, какие изменения в воспроизводственном цикле
он отражает. Кроме того, очень важно измерять изменения государственного
долга по отношению к изменениям ВНП.
Как государственный долг и его рост влияют на функционирование
экономики? Обычно в государственном долге видят две "опасности":
а) возможность банкротства нации;
б) опасность переложения долгового бремени на другие поколения.
Первая возможность нереальна, поскольку никто не может запретить
правительству выполнять свои должностные обязательства по обслуживанию
государственного долга. Эти обязательства складываются из:
а) рефинансирования (при наступлении срока погашения государственных
облигаций (ГО) правительство продает новые ГО и использует выручку для
выплаты стоимости погашаемых облигаций);
б) взимания налогов (для выплаты процента по долгу и его суммы);
в) выпуска новых денег в обращение.
По поводу второй "опасности" нужно иметь в виду следующее. Специфика
государственного долга такова, что люди как бы должны сами себе. Внутренний
долг — это только отношение между гражданами страны. Граждане, уплачивая
налоги, возвращают долги самим себе по ценным го-
сударственным бумагам. В этом случае долг сводится в конечном счете на
нет (он и есть и его нет). Тем не менее рост государственного долга имеет
негативные экономические последствия для страны и общества в целом. Они
состоят в следующем.
Во-первых, рост государственного долга сокращает запас капитала в
экономике: деньги можно было бы вложить не в государственные облигации, а в
акции корпорации, т. е. в реальные инвестиции.
Во-вторых, выплаты процентов по государственному долгу увеличивают
неравенство в доходах: те, кто владеет облигациями, станут еще богаче.
В-третьих, повышение налогов для выплаты процента по государственному
долгу подрывает действие экономических стимулов и отрицательно влияет на
эффективность распределения ресурсов в экономике: желание работать
уменьшается, выпуск продукции падает.
В-четвертых, когда правительство берет заем для рефинансирования долга
или уплаты процента по государственному долгу, это приводит к увеличению
процентной ставки, а это снижает склонность к инвестированию. В перспективе
страна может оказаться с уменьшенным производственным потенциалом.
2.Рассчитать размер потери ВНП, если известно, что при полной занятости
(с учетом природного уровня безработицы) продукт должен был бы составить
1500 единиц. Природным считается безработица на уровне 6.5%, а фактический
уровень безработицы в стране составляет 8%. Что такое природный уровень
безработицы?
Основными типами безработицы являются фрикционная, структурная и
циклическая.
Фрикционная безработица связана с поисками и ожиданием работы. Это
безработица среди лиц, для которых поиск места работы, соответствующего их
квалификации и индивидуальным предпочтениям, требует определенного времени.
Информация о вакансиях и претендентах на рабочие места несовершенна и
ее распространение требует известного времени. Территориальное перемещение
рабочей силы также не может быть моментальным. Часть работников увольняется
по собственному желанию в связи с изменением профессиональных интересов,
места жительства и т.д. Поэтому фрикционная безработица имеет
преимущественно добровольный и кратковременный характер: у этой категории
безработных имеются "готовые" навыки к работе, которые можно продать на
рынке труда.
Структурная безработица связана с технологическими сдвигами в
производстве, изменяющими структуру спроса на рабочую силу. Это безработица
среди лиц, профессии которых оказались "устаревшими" или менее необходимыми
экономике вследствие научно-технического прогресса. Структурная безработица
имеет преимущественно вынужденный и более долговременный характер, так как
у этой категории безработных нет "готовых" к продаже навыков к работе и
получение рабочих мест для них связано с профессиональной переподготовкой,
нередко сопровождающейся сменой места жительства.
Сочетание фрикционной и структурной безработицы образует естественный
уровень безработицы (или уровень безработицы при полной занятости),
соответствующий потенциальному ВНП. Безработица на естественном уровне
необходима, т.к. сдерживает инфляцию. В экономике с полной занятостью любой
всплеск совокупного спроса оборачивается ростом уровня цен, поскольку
производство не может адекватно реагировать на возросший спрос из-за
нехватки ресурсов.
Циклическая безработица представляет собой отклонение фактического
уровня безработицы от естественного и связана с колебаниями экономической
конъюктуры. В период циклического спада спрос на товары и услуги
сокращается, что ведет к сокращению производства и занятости, циклическая
безработица дополняет фрикционную и структурную. В периоды циклического
подъема растет спрос на потребительские и инвестиционные товары, на рабочую
силу, циклическая безработица отсутствует.
Американский экономиста А.Оукен в 60-е гг. обнаружил устойчивую связь
между величиной циклической безработицы и разрывом ВНП:
(Y*-Y) = ? (U-U*)
Y*
где
Y – фактический объем производства;
Y* - потенциальный ВНП;
U – фактический уровень безработицы;
U* - естественный уровень безработицы;
?- коэффициент Оукена.
Коэффициент Оукена различен для разных стран. Нередко его значение
попадают в интервал от 2 до 3.
Допустим, коеффициент Оукена =3, тогда
(1500-х)=3*(8%-6.5%)
1500
1500-х=67.5
х=1432.5ед.
Недополученный ВНП составит 1500-1432.5=67.5ед.
Из закона Оукена также следует, что если в период спада производство
сокращается на 3%, то это увеличивает циклическую безработицу на 1%. Закон
также утверждает, что ежегодный прирост реального ВНП должен составлять 3%,
чтобы безработица осталась на прежнем уровне, т.к. примерно таким темпом
ежегодно возрастает численность рабочей силы.