Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ СТАЛИ И СПЛАВОВ (технологический

университет)

____________________________________________________________________________

________________________________________

1 Кафедра Политической Экономии

Учебный курс

«ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

Курсовая работа на тему:

«Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность

использования».

Выполнил Проверил:

студент группы МЭ-00-1 Толкачев Сергей Александрович

факультета ИиЭ

Гуральский Юрий Владимирович

Москва 2001г.

Содержание

Введение ……………………………………………………………….2

Глава 1 Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в

России…………………………………………………..3

Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику

России…………………...…………………9

Государственное регулирование привлечения иностранных

инвестиций……….……………………………………14

Специальные формы иностранных инвестиций (на примере

РФ)…………………………………………………………..22

Лизинг…………………………..………………………..22

I. Франчайзинг……..………………………………………31

II. Соглашения о разделе продукции…..………………….37

Заключение ………………………………………………………….41

Список литературы…………………………………………………43

Введение.

Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает

множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих

положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности

потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную

экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых

хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния

граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не

может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не

может позволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой

внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши

граждане не вкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности,

они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки.

В данной курсовой работе содержится оценка иностранных инвестиций в

России, их современное состояние и государственное отношение к особым видам

инвестиций. А также будут разобраны основные проблемы привлечения ПИИ.

Глава 1. Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в

российской экономике.

Пореформенная экономика России характеризуется глубоким и

продолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его

преодоления, как известно, — привлечение иностранного капитала. Известно

также, что и с точки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным

меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем

мировых прямых иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу

страну пришлось всего 3,4 млрд. Общий объем накопленных иностранных

инвестиций в народное хозяйство России составил на 1 января 2000 г. 29,3

млрд. долл., в том числе прямых инвестиций—12,8 млрд., портфельных — 0,3

млрд. и прочих — 16,2 млрд. долл.

Международный финансовый журнал «Евромани» периодически публикует

экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования, оцениваемого

по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень риска ниже, и

наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г. показатель

степени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13. Для

сравнения укажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США – 99,

07; во Франции – 96,46; в Эстонии – 23,35. Более того, налицо не только

низкий уровень привлекательности инвестиционного климата России, но и

устойчивое ухудшение инвестиционного рейтинга в мировой иерархии. Так, по

данным американской группы «Бизнес риск Интернэшнл» в списке из 132

государств, «опасных» для инвестирования, СССР накануне своего распада в

1991 г. занимал 58-е место. В рейтинг-листе стран, привлекательных для

инвестирования, журнала «Евромани» в 1992 г. России отводилось уже 129-е

место, а в 1993 г. – 149-е из 169 стран. По другим оценкам, где наивысшее

значение риска соответствует 100 баллам, Россия к началу 1995 г. имело 95

баллов.

Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный

инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются:

высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность

законодательства;

резкий спад производства начиная с 1991 года, следствием которого, в

частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную

продукцию и услуги;

несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области

иностранных инвестиций в частности;

высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

фактическое отсутствие единой государственной политики в области

привлечения иностранных инвестиций;

высокие темпы инфляции.

В период 1995—1999 гг. годовой объем иностранных инвестиций увеличился

с 2983 млн. до 9560 млн. долл. При этом прямые инвестиции выросли с 2020

млн. до 4260 млн. долл., портфельные снизились с 39 млн. до 31 млн., а

прочие увеличились с 924 млн. до 5269 млн. долл. Таким образом, наиболее

динамично росли прочие инвестиции, которые в течение указанного периода

увеличились в 5,7 раза. Это привело к изменению структуры накопленных

иностранных инвестиций в направлении падения удельного веса прямых.

В 1999 г. в экономику России было привлечено 9,6 млрд. долл.

иностранных инвестиций, что составляет 81,2% к уровню 1998 г. При этом

объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 4,3 млрд. долл., что на

26,7% превысило их объем в 1998 г., портфельных — 31 млн. (16,2%), а прочих

инвестиций — 5,3 млрд. долл. (64,1%). Несмотря на сокращение объема

иностранных инвестиций, в их структуре произошли некоторые позитивные

изменения: увеличился удельный вес ПИИ — с 28,6% в 1998 г. до 44,6% в 1999

г., сократилась доля портфельных инвестиций — с 1,6 до 0,3% и прочих

вложений — с 69,8 до 55,1% соответственно.

Наиболее активно в экономику России инвестировали: Германия, США,

Великобритания, Кипр, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция и

Япония (они дали 89,3% объема всех накопленных инвестиций и около 83,6% —

накопленных ПИИ). При этом в объеме накопленных инвестиций на долю Германий

приходится 23,7^, США— 21,7, Великобритании — 12,4, Кипра — 11,8, Франции —

11,1, Нидерландов и Италии — 4,6, Швейцарии, Швеции и Японии — 4,0%.

В 1999 г. в экономику России поступили инвестиции из 96 стран. Однако

решающая часть их общего объема (8,6 млрд. долл. или 90,4%) приходится на

этих девять государств.

В структурно-отраслевом плане ситуация с накопленными иностранными

инвестициями такова: 32% из них приходится на сферу управления; в топливную

промышленность привлечено почти 15, пищевую — 10,8, связь — 9,1, торговлю и

общественное питание — 6,1, машиностроение и металлообработку — 3,2, общую

коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка — 2,4,

лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность — 2,3,

цветную металлургию — 2,2%.

В 1999 г. наиболее значительные иностранные инвестиции поступили в

промышленность — почти 4,9 млрд. долл., или 51%. Далее идут: торговля и

общественное питание — около 1,6 млрд. долл. (17%); управление — почти 1,5

млрд. (15,5); транспорт—521 млн. долл. (5,5%). В промышленности

приоритетными для иностранных инвесторов являются: топливная индустрия —

1,7 млрд. долл. (17,8%); пищевая промышленность — почти 1,4 млрд. (14,8);

черная металлургия — 514 млн. (5,4); цветная металлургия—414 млн. (4,3);

машиностроение и металлообработка— 395 млн. долл. (4,1%).

Падение инвестиционного рейтинга России в результате экономического

кризиса повлияло и на отраслевую структуру привлеченных прямых иностранных

инвестиций. Их удельный вес вырос в топливной промышленности — с 8,6 в 1996

г. до 27,9% в 1999 г. и на транспорте — с 7,0 до 12,1%, но снизился в

пищевой промышленности — соответственно с 27,3 до 22,6%, в машиностроении и

металлообработке — с 3,1 до 2,95% (что явилось, в частности, результатом

развития процессов импортозамещения на основе отечественных инвестиций). Но

в данный момент, по мнению многих влиятельных иностранных СМИ, Россия

является одной из наиболее привлекательных стран для зарубежных инвестиций.

Главным образом ПИИ направлялись в топливную (почти 1,2 млрд. долл.) и

пищевую промышленность (963 млн.), торговлю и общественное питание (почти

600 млн.) и на развитие транспорта (517 млн.). Общая сумма прямых

инвестиций в эти отрасли составила 3,3 млрд. долл., или 76,7% всего объема

ПИИ.

Основной объем иностранных инвестиций поступил в такие регионы, как

Москва (ее доля в накопленном объеме всех иностранных инвестиций составляет

48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московская

область (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5),

Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область

(1,5), Иркутская область (1,3%). Что касается накопленного объема прямых

иностранных инвестиций, то доля Москвы составляет 35%, Сахалинской области

— 11,6, Московской области — 8,7, Санкт-Петербурга — 7,1, Краснодарского

края — 5,6, Тюменской области — 2,8, Республики Коми — 2,4, Нижегородской

области — 1,1, Республики Татарстан — 0,7, Иркутской области — 0,6%. Таким

образом, в названные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных

инвестиций и почти 76% — накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный реестр России внесено свыше 28

тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля таких

инвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7

млрд. долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного

капитала (совместные предприятия) на территории России созданы

предпринимателями из 147 стран, а организаций со стопроцентным иностранным

капиталом — предпринимателями из 125 стран.

Всего на предприятиях с иностранными инвестициями занято 904 тыс.

человек. Основная часть (66.4%) занятых работала в промышленности, связи

(9,8). торговле и общественном питании (8,1), на транспорте (5,3) и в

строительстве (1,8). Это составляет 91,4% общей среднесписочной численности

работников предприятий и организаций с участием иностранного капитала.

Привлечение иностранного капитала в определенной степени

обусловливается заинтересованностью российской стороны в реализации крупных

инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в

инвестиционном процессе в России крупных транснациональных корпораций

(ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является

захват соответствующих сегментов российского рынка на основе продвижения

продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпораций активно

работает в реальном секторе российской экономики — в автомобильной

промышленности («Дженерал Моторз», «Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»),

нефтяной («Шелл», «Эксон Мобил», «Бритиш Петролеум», «Тексако» и «Тоталь

Франс»), химической («Байер», «Дюпон», «БАСФ», «Юнилевер» и «Проктер энд

Гэмбл»), пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола» и «ПепсиКо») и табачной

(«БАТ», «Филипп Моррис» и «Джапан Тобэко»). Крупные ТНК принимают активное

участие в формировании инвестиционного климата посредством участия в работе

Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 1997 г.) привело к

резкому сокращению доходов российских нефтегазовых компаний (почти на 1

млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами

возникла проблема либо переориентировать свои краткосрочные портфельные

вклады в долгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких

мобильных средств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во

время правительственного кризиса в августе-сентябре 1998 г. иностранные

вложения в российские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое

обострение на фондовой бирже страны.

В общем, как сообщил А. Шаповальянц, вследствие кризиса 98 г. объем

инвестиций в основной капитал сократился за счет всех источников

финансирования на 6,7% по сравнению с 97 г., а ВВП снизился на 40%.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции

в экономику России, на сегодня в России обосновалось более 20 крупных

инвестиционных институтов.

Западные банки определили перечень привлекательных российских

корпораций на 1998 г., к ценным бумагам которых иностранные инвесторы

проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО “Газпром” и

“Лукойл” инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам компаний РАО “ЕЭС

России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго” и

ОАО “Аэрофлот – Международные линии России”.

Региональная структура иностранных инвестиций характеризуется

сохранением ранее сложившихся тенденций. Более 60% иностранных инвестиций в

1998 г. поступило в Центральный экономический район , из них 57,4% - в

Москву, в основном в виде международных кредитов. Остальная часть

иностранных инвестиций распределяется между сырьевыми регионами, крупными

машиностроительными центрами и приграничными районами, где инвестиционный

климат благоприятен.

Табл. 1 Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам.

| |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |

|по окончании срока лизинга |по окончании срока лизинга |

|лизинго-получатель может приобрести |оборудование возвращается в |

|оборудование в собственность либо |лизинговую компанию для последующей |

|возобновить договор лизинга на |эксплуатации его другим |

|льготных условиях; техобслуживание, |лизингополучателем; техобслуживание,|

|ремонт, страхование лежат на |ремонт, страхование и проч. лежат на|

|лизингополучателе. |лизингодателе. |

Операционный лизинг не является средством финансирования приобретения

оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование

оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные

траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи

внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет

лизинговая компания.

Так же существует такой вид лизинга, как покупка в кредит (hire-

purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является

гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот

вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования

покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки,

холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило,

около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая

доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он

автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для

арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным

владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в

дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту

для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование,

выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в

течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто

называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение

арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения,

оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5%

от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает

некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и

страхованию актива. Как правило, арендатор имеет право приобрести актив в

конце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации

в России, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

1. Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое

оборудование ему необходимо;

2. Лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или

фирмы-продавца;

3. Лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его в

пользование на основании договора лизинга.

|[pic] |

|Лизинговая компания |

|Договор лизинга |Договор купли-продажи |

|[pic] |[pic] |

|Изготовитель (поставщик) |Пользователь (лизингополучатель) |

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска

финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки

оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный

интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения для

предпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе

монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.)

полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров,

услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию с коэффициентом

до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость, по которой

после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудование на

свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования,

оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, что

сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой

компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при

покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых

платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него

внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Почему лизинг быстро развивается?

Быстрое развитие лизинга во многих странах указывает на то, что этот

вид финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешно

заменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские

кредиты. Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

Преимущества для арендаторов:

• Упрошенные схемы обеспечения и менее строгие требования к финансовой

отчетности за предшествующий период. Это означает, что для малых и средних

предприятий лизинг в значительной степени более доступен, чем банковские

кредиты.

• Во многих развивающихся странах лизинг является единственной формой

средне и долгосрочного финансирования для приобретения оборудования.

• Лизинговая схема работает быстрее и проще, чем обычный финансовый

заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении. Кроме того, многие

виды лизинга предостав-1яются специализированными компаниями. Легкость и

быстрота оформления являются важным источником конкурентных преимуществ

для таких компаний

• Несмотря на сравнительно высокие спрэды в лизинге, затраты на

обеспечение и подготовку документации. Для получения банковского кредита

могут быть значительными, что особенно чувствительно для небольших

заемщиков.

• Лизинг может финансировать более высокую процентную долю стоимости

оборудования, чем банковский кредит. При этом часто не требуется никакого

или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Это позволяет компании

сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворять потребности в

оборотном капитале

• Лизинговые контракты могут структурироваться таким образом, чтобы

удовлетворять потребности в притоке наличности арендатора.

• Во многих странах арендаторы могут компенсировать свою полную

арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнению просто с

процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могут передавать

налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижение

финансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительства

признают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом,

поскольку тот расширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим

предприятиям доступ к финансам для инвестиций.

Преимущества для арендодателей:

• Право собственности на актив предоставляет арендодателю высокую

степень безопасности. В странах со слабым залоговым законодательством

лизинг дает то преимущество, что не требуется никакого обеспечения помимо

самого арендуемого актива, а также упрощена процедура возврата

собственности, поскольку право собственности на актив принадлежит

арендодателю. В некоторых странах банковские займы обычно структурируются в

виде договоров об аренде, поскольку проблемы, возникающие в судебной

системе, означают, что затруднено возвращение обеспечения по банковским

займам.

• Целевое использование фондов. Арендодатель приобретает оборудование

непосредственно у поставщика, и арендатор не имеет возможности

использовать эти средства на иные цели.

• Несложный процесс оформления документации снижает трансакционные

издержки, и таким образом сохраняется высокая эффективность лизинговой

схемы.

• Менее жесткое регулирование. Поскольку лизинговые компании не

являются депозитными учреждениями, существует тенденция к тому, что эта

сфера деятельности регулируется менее жестко, чем банки. Такая ситуация

позволяет лизинговым компаниям использовать более высокую степень

левереджа, нежели другим финансовым институтам, для расширения деловой

активности.

Роль правительства

Многие правительства используют лизинг как средство активизации

инвестиций в капитальное оборудование и содействуют развитию этой

индустрии. Лизинг также развивает конкурентоспособность рынка финансовых

услуг, открывает новые возможности для финансирования бизнеса, способствует

распространению технологии.

К 1998 году Министерство экономики выдало около 500 лицензий на

осуществление лизинговой деятельности. Большинство российских лизинговых

компаний расположены в Москве и центральной части России. Объемы лизинговой

деятельности постепенно увеличиваются, хотя все еще остаются небольшими. По

оценкам Российской Ассоциации лизинговых компаний (Рослизинг), созданной в

1994 году и представляющей на сегодняшний день около пятидесяти компаний, в

1995 году лизинговые компании — члены Ассоциации заключили договоры о

лизинге оборудования на общую сумму 170 млрд. рублей (42 млн. долларов). В

1996 году эта цифра возросла до 670 млрд. рублей (130 млн. долларов), а в

1997 году объем лизинговой деятельности составил 2,8 трлн. рублей (500 млн.

долларов). По прогнозам представителей Ассоциации Рослизинг, в 1997 году на

долю лизинга должно было приходиться около 5% от общего объема инвестиций в

России, однако, по последним данным Ассоциации, доля финансового лизинга в

общем объеме инвестиций составила менее одного процента.

Серьезное стимулирующее воздействие на развитие лизинга оказали два

постановления Правительства РФ. Первое их них, Постановление №1133 (ноябрь

1995 г.), разрешает лизингополучателям относить лизинговые платежи на

себестоимость продукции в полном объеме. Второй документ. Постановление .№

752 (июнь 1996 г.), позволяет участникам лизинговой сделки 1рименять

ускоренную амортизацию переданного в лизинг оборудования. Эти документы

представляли собой только первые шаги на пути создания четкой

законодательной базы и благоприятного климата для успешного развития

лизинга. 5 ноября 1998 года вступил в силу Федеральный закон «О лизинге».

Теперь дальнейшая судьбы лизинга в России зависит от того, насколько

прогрессивным будет новый Налоговый кодекс.

О законе «О лизинге».

Итак, предметом лизинговых инвестиций могут быть любые не потребляемые

вещи, т. е. движимое или недвижимое имущество, в том числе имущественные

комплексы, которое может использоваться для предпринимательской

деятельности. Согласно положениям Гражданского кодекса РФ объектами

финансовой аренды не могут быть только земельные участки и другие природные

объекты. Федеральный же закон расширяет этот перечень имуществом,

запрещенным для свободного обращения, и имуществом, для которого установлен

особый порядок обращения. К такому имуществу относится, например,

оборудование для опасных производств, отдельные виды сырья и т. п., что

существенно снижает возможности инвестирования в отдельные отрасли

производства.

По закону к числу субъектов лизинга, в отличие от норм ГК, относятся

кроме лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора) также

продавец (поставщик) имущества, составляющего предмет лизинга, а иногда и

кредитор лизингодателя. Таким образом, лизинговые отношения всегда имеют

определенный по финансовым функциям минимум тройственный субъектный состав.

Все стороны лизинговых отношений имеют взаимные права и обязанности. Кроме

того, некоторые из них (например, продавец и лизингополучатель) могут

совмещать свои функции в одном лице. Согласно ст. 9 Федерального закона не

допускается совмещение обязательств лизингодателем и лизингополучателем, а

также кредитором и лизингополучателем предмета лизинга кроме случая

возвратного лизинга. Последнее положение требует отдельного рассмотрения.

Закон устанавливает три основных вида лизинга: финансовый,

предусматривающий традиционный случай финансовой аренды с возможностью

перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю;

возвратный как разновидность финансового лизинга, при котором продавец

предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель;

оперативный, при котором покупка предмета лизинга производится на свой

страх и риск лизингодателем, а сам предмет по истечению срока договора

подлежит возврату лизингодателю без возможности перехода права

собственности на него.

Таким образом, в соответствии с законом допустим в правовом отношении

случай, когда одно и то же лицо является кредитором будущих инвестиционных

вложений, продавцом (поставщиком) имущества, составляющего предмет лизинга,

и его получателем. В этом случае лизингодатель играет роль "перевалочного

пункта" и оформителя финансовых операций одного и того же хозяйствующего

субъекта. Такой финансовой операцией можно запросто прикрыть любую другую.

Так, средства "крутятся", а оборудование потихонечку списывается

(разумеется, "по взаимному соглашению сторон") по механизму ускоренной

амортизации.

В Гражданским кодексе вообще не содержится каких-либо ограничений на

совмещение обязательств участниками лизинговых операций.

Заключение

В России, несомненно, существует необходимость в развитии рынка

финансовых инструментов. Это может быть эффективно реализовано путем

продвижения лизинга в качестве альтернативного средства финансирования. В

этих целях усилия по развитию лизинга должны быть направлены на разработку

правовой, регулирующей базы, а также схемы налогообложения, бухгалтерского

учета, которые позволили бы лизингу, как минимум, проявить себя даже в

качестве альтернативного источника финансирования. Лизинг является

важнейшим финансовым инструментом для развития малых и средних предприятий,

которые являются ключевым фактором для экономического роста в странах с

развивающимся рынком.

II. Что такое франчайзинг?

Франчайзинг - franchising - (также франчайзинг, франшизинг, льготное

предпринимательство, коммерческая концессия):

а) форма продолжительного делового сотрудничества, в процессе которого

крупная компания предоставляет индивидуальному предпринимателю или группе

предпринимателей лицензию (франшизу) на производство продукции, торговлю

товарами или предоставление услуг под торговой маркой данной компании на

ограниченной территории, на срок и условиях, определенных договором;

б) процесс создания, поддержания и развития франшизной системы посредством

владельцев независимых предприятий.

Франшиза - franchise - (также фрэнчайз):

а) право на создание коммерческого предприятия и на торговлю продукцией или

предоставление услуг более крупной фирмы на определенных условиях и за

определенную компенсацию;

б) организационная форма малого бизнеса, дающая индивидуальному

предпринимателю право на продажу уже зарекомендовавших себя товаров или

услуг крупной фирмы, т.е. предприятие, созданное на основе франчайзинга,

или франшизное предприятие.

Какой бывает франчайзинг?

ТОВАРНЫЙ франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере

торговли, при которых франшизодатель передает, а владелец франшизы получает

эксклюзивное право, ограниченное конкретной территорией, на реализацию под

торговым знаком франшизодателя выпускаемой им продукции.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ франчайзинг - отношения в рамках договора франчайзинга,

которые дают право франшизополучателю на производство, сбыт под торговым

знаком франшизодателя продукции с использованием поставляемого им сырья,

материалов или технологий.

ДЕЛОВОЙ франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере

обслуживания, обучения и общественного питания, при которых

франшизополучатель создает и развивает бизнес по модели и при участии

франшизодателя с использованием его технологий, ноу-хау, товарного знака и

опыта предпринимательства.

КОРПОРАТИВНЫЙ франчайзинг - современная форма организации франшизного

бизнеса, при которой франшизополучатель оперирует не отдельным

предприятием, а сетью франшизных предприятий с использованием наемных

менеджеров.

КОНВЕРСИОННЫЙ франчайзинг - способ расширения франшизной сети, при котором

действующее самостоятельно предприятие переходит на работу по договору

франчайзинга и присоединяется к системе франшизных предприятий, работающих

под контролем одного франшизодателя.

РАЙОННЫЙ франчайзинг - форма организации франшизного бизнеса, при которой

франшизополучатель получает право на освоение определенного района, т.е.

создание франшизной системы и контроль над нею в соответствии с оговоренным

количеством предприятий и графиком их открытия.

СУБФРАНЧАЙЗИНГ - форма организации франшизного бизнеса, при которой

получатель генеральной (мастер) франшизы осуществляет контроль над

определенным районом в качестве субфраншизодателя с правом продажи

субфраншиз компании-франчайзора.

Как работает франчайзинг.

Крупное предприятие (франчайзер), уже завоевавшее прочное место на

определенном рынке и имеющее известную среди потребителей торговую марку, в

целях расширения сбытовой сети заключает договор с мелкой самостоятельной

фирмой (франчайзи, оператор) на производство и реализацию строго

оговоренных видов товаров и услуг, соответствующих стандартам качества

крупной фирмы. Согласно договору, франчайзер передаст франчайзи право

пользования торговой маркой, оборудование, технологию, ноу-хау, а также

оказывает постоянную деловую и профессиональную помощь, проводит обучение

персонала, обеспечивает рекламу и проведение маркетинговых исследований

(1). Отметим, что речь идет, прежде всего о так называемом деловом

франчайзинге, при котором продавец франшизы предлагает предпринимателям

использовать уже проверенную на практике модель организации собственного

дела, т. е. полностью скопировать схему ведения бизнеса. Таким образом,

экономические преимущества франчайзинга очевидны: для франчайзера —

расширение сбыта продукции практически без дополнительных инвестиций, для

франчайзи — минимальный риск разорения на первоначальном этапе

деятельности, наконец, для потребителей — своевременное удовлетворение

спроса с учетом особенностей местного рынка.

Франчайзинг в России

Мировая практика доказала, что франчайзинг - один из эффективнейших

способов развития бизнеса для фирм, уже добившихся успеха и желающих

развиваться дальше. С другой стороны франчайзинг - это наилучшая

возможность организовать очень надежное собственное дело для мелкого

предпринимателя, начинающего бизнесмена, даже для человека, никогда не

занимавшегося бизнесом.

Суть франчайзинга можно кратко сформулировать следующим образом: в обмен на

преимущества уже на деле проверенной концепции и методики ведения бизнеса с

относительно известной и уважаемой торговой маркой Франчайзи делится с

Франчайзором частью своей прибыли и частью своей независимости.

Франчайзинг в России делает первые шаги. С его развитием

предпринимательство в целом и в особенности малый бизнес получат мощный

положительный импульс, что послужит фундаментом для создания так

называемого среднего класса - основы стабильности и процветания общества.

|Франчайзинг |

| |Для франчайзоров |Для франчайзи |

|Преимущества |1. Быстрое расширение |1. Возможность начать |

| |бизнеса на новых рынках с |собственное дело. |

| |минимизацией собственных |2. Готовая "ниша". |

| |финансовых затрат и трудовых|Франчайзи покупает готовый |

| |ресурсов. |бизнес, опробованный |

| |2. Снижение риска, так как |всесторонне франчайзором. |

| |собственный капитал |3. Торговая марка. |

| |участвует в расширении дела |Франчайзи покупает право |

| |в минимальной степени. |пользоваться относительно |

| |3. Освобождение от |известной торговой маркой, |

| |необходимости оперативного |фирменным знаком или |

| |управления. |стилем. |

| |4. Получение дополнительных |4. Реклама. Наличие |

| |доходов за счет выплат |товарного знака дает |

| |франчайзи. |возможность пользоваться |

| | |всей мощью рекламы этого |

| | |товарного знака. |

| | |5. Помощь. Франчайзор |

| | |передает франчайзи |

| | |технологию ведения бизнеса.|

| | | |

| | |6. Облегчение доступа к |

| | |кредитным ресурсам, |

| | |поскольку франчайзор может |

| | |выступать гарантом по |

| | |кредитам. |

|Недостатки |1. Необходимость кропотливой|1. Меньше экономической |

| |продуманной работы с |свободы, ограничение |

| |франчайзи, от которых |инициативы. |

| |фактически зависит успех |2. Невозможность быстрого |

| |бизнеса в целом. |выхода из бизнеса, так как |

| |2. Невозможность завершить |договор франчайза обычно |

| |отношения с франчайзи, |заключается на относительно|

| |который не следует правилам |большой срок. |

| |системы. |3. Установление |

| |3. Влияние плохо работающих |необходимого сотрудничества|

| |франчайзинговых предприятий.|среди всех франчайзи |

| | |системы. |

| |4. Трудности сохранения |4. Зависимость от |

| |конфиденциальности |финансовой стабильности |

| |коммерческой тайны. |франчайзора. |

| |5. Выход из франчайзинговой | |

| |системы успешно работающих | |

| |франчайзи. | |

|Обязанности |1. Передача деловой и |1. Регулярные выплаты |

| |технической информации. |взносов. |

| |2. Разработка единой |2. Следование |

| |документации. |производственным стандартам|

| |3. Контроль качества. |и программе франчайзора. |

| |4. Обеспечение постоянной | |

| |поддержки франчайзи. | |

| |5. Заключение и поддержка | |

| |эксклюзивных договоров о | |

| |поставках. | |

| |6. Предоставление защищенной| |

| |территории. | |

|Перспективные |1. Предприятия питания. |

|направления |2. Автотранспортные предприятия. |

| |3. Услуги для дома. |

| |4. Бытовое обслуживание. |

| |5. Обслуживание бизнеса. |

| |6. Развлечения, путешествия, спорт. |

| |7. Охрана здоровья. |

| |8. Строительные услуги. |

| |9. Учебные центры. |

| |10. Розничная торговля. |

Ниже приведем выдержку из интервью председателя Совета директоров

Российской ассоциации франчайзинга Майлера Александра Зиновьевича, данное

газете «Эксперт».

«- Франчайзинг в России: миф или реальность?

- Несмотря на то, что предпринимательский бизнес существует в России уже 12-

13 лет, франчайзинг для нас совершенно новое явление. Фактически

франчайзинг существует в России лет 5, не больше. Но уже сейчас можно

назвать ряд российских фирм, которые сегодня лидируют в этой сфере: фирма

"РосИнтер" с ее системой быстрого питания "Ростикc", компания "1С" -

программное обеспечение для бухгалтерии, фирма "Эконика" - обувные салоны.

По системе франчайзинга в России работают и несколько иностранных фирм:

"Баскин 31 Роббинс" - продажа мороженого, Jack's pizza, Xerox - сеть

копировальных салонов и ряд других фирм. Но, к сожалению, их пока

относительно немного.

- Какие вы видите препятствия на пути развития франчайзинга в России?

- Российская система ведения бизнеса отличается очень серьезной

информационной закрытостью, в отличие от западной системы, где, наоборот,

превалирует открытость. Франчайзингу, как раз, такая открытость необходима,

так как - это партнерский бизнес, основанный на доверительных отношениях. В

России очень сложно добиться доверительных отношений между партнерами. Это

одна из причин.

Другая причина также связана с менталитетом. Российский предприниматель

готов платить за какие-то конкретные услуги, связанные с получением

материальных приобретений. А во франчайзинге существенным элементом

является услуга интеллектуальная.

Российский же предприниматель не всегда готов платить за этот, так

называемый, интеллектуальный капитал. Это нечто неосязаемое, что нельзя

потрогать, а можно только приобрести и на протяжении опять-таки длительного

времени пользоваться. В этом и заключается причина, по которой франчайзинг,

такой популярный на западе, не очень у нас развивается.

Третья причина - несовершенство российской законодательной базы.

- Наметились ли какие-либо положительные изменения в развитии франчайзинга

в России?

- Можно с уверенностью сказать, что, несмотря на наличие определенных

проблем, франчайзинг в России неуклонно развивается. Примером тому может

служить стабильное развитие франчайзингового бизнеса у фирм, которые были

перечислены выше. Кроме того, у всех этих фирм появляются новые партнеры-

франчайзи. И все они продолжают успешно работать, преодолевая огромные

трудности. Схема франчайзинга привлекает все больше фирм, хотя прирост

новых франчайзоров еще очень незначительный.

Еще одним важным положительным моментом является наличие партнерских

контактов с московским правительством, которое оказывает всестороннюю

поддержку Российской ассоциации развития франчайзинга.»

III. Соглашения о разделе продукции.

Создание совместных предприятий с иностранным участием на территории

России стало возможным благодаря Закону «Об иностранных инвестициях»,

принятому в 1991 году. Предприятия, доля иностранных инвестиций в которых

составляла 30 и более процентов, получили право на экспорт до 100%

произведенной (добытой) на территории России продукции, возврат

первоначально вложенных средств другие льготы.

Однако, несмотря на внешнюю привлекательность Закона, успех его

практического применения был подорван изменениями, происходящими непрерывно

в системе налогово-валютного регулирования. Большинство из совместных

предприятий несет постоянные убытки и не в состоянии погашать имеющиеся

кредиты, а следовательно, отсутствуют средства, необходимые для дальнейшего

развития. Все это только не стимулирует новые инвестиции, но и создает|

реальную угрозу деятельности существующих предприятий. Кроме того,

иностранным инвесторам предстояло вкладывать значительные средства в

производственные мощности и инфраструктуру, в то время как большинству

государственных предприятий достались соответствующие мощности, созданные

еще в советские времена.

В качестве альтернативы в конце 1995 года был принят новаторский Закон

«О соглашениях о разделе продукции» (СРП). Его суть заключается в том, что

налогообложение фактически заменяется разделом продукции между участниками

соглашения, т.е. величина конечного произведенного продукта, которым

располагает участник соглашения, соответствует сумме чистого финансового

результата деятельности после уплаты установленных законом отчислений и

налогов. Уже в 1995 году в России было образовано 3 проекта на условиях СРП

(«Сахалин-1», «Сахалин-2» и «Харьяга»), В течение 1996-1999 гг. не было

фактически начато ни одного нового проекта, хотя специальной комиссией было

утверждено более 10 проектов СРП, и поддержка оказывалась на самом высоком

уровне. Каждый из проектов может потенциально принести миллиарды долларов

прямых инвестиций российской экономике.

Инвестиционную привлекательность СРП обеспечивают:

1. специальный налоговый режим, при котором инвестор платит минимум

налогов, когда несет максимальные капитальные затраты, а государство

получает максимальные доходы в виде платы за пользование недрами, налога на

прибыль и своей доли от прибыльной продукции только после того, когда

инвестор окупит свои затраты по проекту;

2. стабильность условий соглашения, закрепляемая "дедушкиной

оговоркой" на весь срок реализации проекта (до 30-50 лет) и гарантии

судебной защиты прав инвестора от административного произвола, в том числе

и в третейских (международных) арбитражных судах.

Иностранные инвесторы, в свою очередь, при рассмотрении возможности

инвестиций также ориентируются главным образом на проекты СРП, а не на

совместные предприятия. Возникает вопрос - в чем же основное преп. для

реализации грандиозных проектов, заинтересованность в которых неоднократно

высказывалась как российской стороной, так и иностранными инвесторами?

Перерыв был вызван необходимостью корректировки Закона «О СРП» и приведения

других законодательных и нормативных актов в соответствие с Законом. Еще

при принятии Закона «О СРП» в 1995 г. статья 26 его гласила: «...привести

нормативные правовые акты в соответствие с настоящим Федеральным законом, а

также внести ... предложения о внесении в законодательные акты РФ изменений

и дополнений, вытекающих из настоящего Федерального закона». Эта работа

потребовала долгих трех лет.

Правовые и налоговые аспекты законодательства о СРП

Принципиальной особенностью соглашений о разделе продукции является

то, что взимание федеральных налогов заменяется разделом продукции. Налоги

и сборы, от которых инвесторы не освобождаются, включают налог на прибыль,

платежи за пользование недрами, платежи по социально-медицинскому

страхованию работающих у них граждан РФ, в также платежи в Государственный

фонд занятости и Пенсионный фонд РФ.

Для целей расчета налога на прибыль вводятся специальные правила

определения прибыльной продукции, а также возмещаемых и не возмещаемых

налогов. Налогом на прибыль облагается часть прибыльной продукции,

принадлежащая инвестору, уменьшенная на сумму платежей инвестора за

пользование недрами, заемными средствами и т.п. Уплата налога может

производиться в денежной или в натуральной форме, т.е. в виде добытого

продукта.

Налогом ни добавленную стоимость не облагаются обороты между

инвестором и оператором по СРП по безвозмездной передаче материально-

технических ценностей, необходимых для выполнения работ, операции по

передаче денежных средств. Необходимых для финансирования работ, товары,

работы и услуги, ввозимые на территорию РФ и предназначенные для выполнения

работ по СРП. Соответствующий порядок отнесения товаров, работ и услуг к

предназначенным для выполнения работ по СРП должен быть рассмотрен и

утвержден Правительством, что откладывает на некоторое время практическое

применение последнего положения. При этом, по всей видимости,

соответствующие платежи не будут полностью отменены, а будут заменены

разделом продукции.

Товары, ввозимые на территорию РФ, также освобождаются от уплаты

таможенных пошлин и акцизов, при условии, что ввозимые объекты необходимы

для выполнения работ по СРП. Аналогичные правила действуют также при вывозе

товаров, являющихся собственностью инвесторов, с территории РФ. Во всех

указанных выше случаях речь, по аналогии с НДС, идет не о полном

освобождении от налогов и сборов, а об их замене разделом продукции.

Имущество, находящееся в собственности инвестора по СРП или переданное им

государству с сохранением за инвестором права пользования имуществом и

используемое исключительно для выполнения работ по соглашению, не

облагается налогом на имущество. Остается неясным вопрос, распространяется

ли льгота на имущество, ввезенное на территорию РФ инвестором или

оператором на основе договора лизинга, при переходе права собственности на

это имущество к инвестору по истечении такого договора.

Наиболее значительные изменения были внесены в законодательство о

недрах. Как и в случае изменений, внесенных в налоговое законодательство,

основной задачей поправок было приведение существующего законодательства в

соответствие с положениями Закона «О СРП». В частности, применительно к

участникам СРП. использующим недра, вместо уплаты налогов и других платежей

действует механизм раздела продукции. Платежи за пользование недрами

включают: роялти (регулярные платежи за пользование недрами, составляющие

определенный процент от добытой иди произведенной продукции и уплачиваемые

в денежной или натуральной форме): ренталс (ежегодные платежи за проведение

определенных работ, устанавливаемые исходя из особенностей исследуемого

участка недр); бонусы (единовременный платеж при заключении СРП или

достижении какого-либо результата).

Заключение.

10 лет назад, когда Россия перешла от плановой экономики к рыночной

системе экономических отношений, в стране был большой спад производства и

все экономики страны. И в качестве привлечения иностранных инвестиций

Россия была одной из наиболее неблагоприятных стран. Никто не хотел

вкладывать деньги в страну с нестабильной политической ситуацией и упадшей

экономикой, хотя нефтедобывающая отрасль была «лакомым куском» для

иностранных инвестиций. Поэтому в начале 90-х производители могли

рассчитывать только на внутренние инвестиции, а они были очень и очень

невелики.

Но к середине 90-х ситуация начала складываться в пользу России.

Политическая ситуация начала после выборов 1996 г. стабилизироваться и

иностранные инвесторы начали вкладывать свои капиталы в экономику нашей

страны.

Сейчас Россия вышла на тот ежегодный уровень, который ей необходим для

стабильного развития экономики (10-12 млн. долл. США). И сейчас, с новым

президентом, Россия стала одной из наиболее привлекательных стран Европы. В

то время как в некоторых странах самой Европы наблюдается небольшой спад

производства (предвестник кризиса), в Россию стали верить иностранные

инвесторы. И некоторые влиятельные Европейские экономические издания

советуют вкладывать деньги в нашу страну. Но для высоких темпов развития

экономики России требуются новые, более совершенные законодательные акты.

Еще 5-7 лет назад значение слова «лизинг» знали только специалисты. А

сейчас лизинг развивается в нашей стране динамически. В нем участвует много

предприятий, и через лизинговые отношения проходит огромный поток денег, по

меркам нашей страны. Лизинг позволяет мелким предприятиям быть

конкурентоспособными, а крупным предприятиям развивать новые пути

расширения своего бизнеса. Но, к сожалению, для повсеместного использования

лизинга и замены им банковских кредитов, недостаточно существуюшей

законодательной базы.

Франчайзинг позволяет крупным предприятиям развивать свою дилерскую

сеть за счет привлечения инвестиций и рабочей силы других более мелких

фирм, которые непосредственно и занимаются производством и управлением на

филиале, а их «родителям» достаточно лишь наблюдать за качеством продукции

или услуг.

Соглашения о разделе продукции еще не сильно развиты в России. Но

существуют все предпосылки для их развития в нашей стране.

Список литературы

1. Самуэльсон П. «Экономика», М., 1997 г.

2. М.М. Богуславский «Иностранные инвестиции: правовое регулирование», БЕК,

М., 1996г.

3. Российский статистический ежегодник 2000г.

4. А.В. Воронцовский «Инвестиции и финансирование», Изд. С.-Петербургского

университета, 1998г.

5. В. Лебедев «Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы,

подходы к решению», РЭЖ 2000г. №5-6.

6. Г. Чибриков «Юнкдат о формировании глобального рынка предприятий», РЭЖ

2001г. №8.

7. А.Г. Куликов «Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в

России», Деньги и Кредит, 2001г. №3.

8. «Поиски критериев благоприятного инвестиционного климата», МэиМО, 2001г.

№1.

9. А. Водянов, А. Смирнов «Шанс на инвестиционный подъем и трудности его

реализации» РЭЖ 2000г. №11-12.

к газете «Эксперт».

11. Оборудование #2, февраль 2001 Эксперт

12. Оборудование #6 (54), июнь 2001

13. http://archive.expert.ru/oborud/01/02-01/data/franch/may22.htm

14. http://smesupport.leontief.ru

15. http://www.yabloko.ru/Themes/SRP/srp-gw.html

16. http://www.halyava.ru/mindtransfer/3_3.html

17. http://www.avias.com/news/AviaIndustry/12324.html

18. http://marketingmix.ru/promo/2/index.shtml