Оперативний та фінансовий лізинг майна підприємства

Оперативний та фінансовий лізинг майна підприємства

24

Оперативний та  фінансовий лізинг майна
підприємства.

План

 

• Вступ 3
• 1. Оренда, види та значення 6
• 2. Аналіз ефективності  оперативної  оренди 10
• 3. Аналіз ефективності  фінансової  оренди. 15
• 4. Аналіз стану розрахунків за орендовані  основні  засоби. 16
• 5. Аналіз результатів  інвентаризації   орендованих основних засобів. 18
• 6. Аналіз вибуття орендованих основних засобів 19
• Висновок. 20
• Список використаної літератури 24

Вступ

Перехід України до ринкової економіки і активне включення в світові господарські зв'язки вимагають відповідного розширення методів комерційної діяльності підприємств і організацій всіх форм власності. Нині гарантований успіх - це не тільки конкурентноздатний товар, а й вдало вибраний спосіб його реалізації. Саме тому в світовій практиці поширилися “нетрадиційні” форми комерційних фінансових взаємовідносин між продавцем і покупцем, де важливу роль відіграють різноманітні посередники: торговельні компанії, інвестиційні і страхові фірми, банки тощо. Однією з таких форм є лізинг. Особливо широке визнання він одержав у зарубіжних країнах за останніх 15-20 років.

Звичайно лізингові операції розглядаються як варіант довгострокової оренди. Однак, якщо оренда передбачає у кінцевому підсумку повернення орендованого майна своєму юридичному власнику або збереження за ним права власності на дане майно, то при деяких формах лізингу по закінченню договору можливий перехід права власності від орендодавця до орендаря. У таких випадках лізингова угода нагадує продаж у розстрочку з тією лише різницею, що власники змінюються не на початку, а наприкінці терміну угоди. Отже, лізинг - це зручна форма фінансування споживача.

Причинами бурхливого розвитку лізингових операцій у світовій комерційній практиці були:

1. Швидке моральне старіння техніки. Тут і приходять на допомогу лізингові операції, коли за орендарем залишається право дострокового припинення договору.

2. Зростаюча конкуренція. Для тих, хто починає свою справу, пробитися на ринок дуже складно. Значить треба шукати такі способи маркетингу, які дали б можливість клієнтам на практиці ознайомитись зі зразками продукції, що виготовляється. Пропонуючи її в лізинг на певний термін, виробник нерідко бере на себе проблеми із встановленням і обслуговуванням обладнання, навчання персоналу свого клієнта.

3. До лізингу почали охоче звертатися при підписанні угод на здійснення капіталомістких проектів, у тому числі при будівництві промислових підприємств, постачанні літаків, суден транспортним компаніям.

4. Фірми-споживачі, особливо спеціалізовані і невеликі за розмірами, все частіше віддають перевагу отриманню обладнання в оренду, ніж купувати його за повну вартість. Ця причина безпосередньо пов'язана з попередніми.

5. Лізинговий ринок став ідеальним засобом для збільшення виручки від угод для обох партнерів шляхом використання офіційно наданих податкових пільг. Якщо, наприклад, компанія-виробник не може скористатися податковими пільгами на інвестиції, то вона отримає їх, коли передасть свою продукцію у лізинг іншій компанії, котра має формальне право на такі пільги. Але, виходячи з важкого фінансового стану, остання не може самостійно освоїти виробничі інвестиції. У результаті такої угоди обидві компанії “ділять” між собою податкові пільги, отримуючи разом виграш. Іншими словами, переваги лізингу слід шукати в особливостях податкового і амортизаційного законодавства тієї чи іншої держави.

Отже, лізинг - це, з одного боку, своєрідна форма фінансування капітальних вкладень, а з іншого - форма реалізації, канал збуту продукції.

Серед вчених-економістів нині відсутній системний підхід до проблеми експлуатації і своєчасності заміни виробництва, що не може не відбитися на ефективній реалізації науково-технічних досягнень. Часто-густо морально застаріле обладнання ми вводимо в експлуатацію як нове. Це призводить до втрат недоотриманої продукції і високих виробничих затрат, у тому числі через зростання різних видів простоїв, що спричиняє до втрат конкурентоспроможності і попиту на випущену продукцію.

Все більш привабливішим способом модернізації виробництва стає засвоєння прогресивних технологічних процесів з використанням орендованих, а не закуплених сучасних технічних засобів. В умовах переходу до ринкових відносин, коли в розвитку економіки посилюється дія чинника невизначеності, підвищується інтерес до нетрадиційних форм господарювання.

В економічних відносинах країн з розвинутою економікою поширилася форма здачі в оренду технічних засобів, яка називається лізингом і передбачає передачу обладнання, машин і механізмів, приладів та інших пристроїв від виготовлювача в оренду споживачу через посередника, який виконує роль орендодавця.

Сам термін походить від англійського дієслова “ to lease “, що означає “орендувати” або “брати в оренду”.

Суть лізингу досить вдало висловив Аристотель, який сказав: “Найчастіше багатство полягає у рентабельному використанні власності, а не у володінні нею як такою”.[1, ст.25] Звичайно, Аристотеля не можна розглядати як винахідника “лізингу”, але ніхто краще за нього не зміг виразити філософський зміст, що лежить в основі цієї техніки фінансування американського походження, яка отримала значний розвиток у Західній Європі за останні 20 років.

Будь-яке визначення лізингу є обмеженим і не може врахувати всіх форм прояву цього нового кредитного інструмента. Але є сенс привести таке визначення лізингу Європейської федерації національних асоціацій по лізингу обладнання (Євролізинг): “Лізинг - це договір оренди заводу, промислових товарів, обладнання, нерухомості для використання їх у виробничих цілях, тоді як товари купуються орендодавцем, і він зберігає за собою право власності”. З цього випливає, що лізинг стає складною торгово-фінансово-кредитною операцією, однією з форм оренди машин і обладнання, одним із способів фінансування інвестицій і активізації збуту, який заснований на збереженні права власності на товари за орендодавцем. Його застосування пов'язане з “розщепленням” функції власності, тобто відділенням володіння майном від використання.

Водночас лізинг можна розглядати не тільки з організаційно-правової точки зору, а й з позиції характеру пов'язаних з лізингом економічних відносин. У наявності зв'язок лізингу з системою кредитних відносин, оскільки тут присутні всі ознаки, властиві кредиту - надання цінностей у тимчасове користування, платність. Тому є пістава вважати лізинг конкурентною формою кредитних відносин.

Лізинг - відносно новий вид підприємницької діяльності, який викликав швидке зростання економіки розвинутих капіталістичних країн. Про ступінь поширення лізингу в сучасному світі свідчить той факт, що він став самостійною сферою вкладання капіталу. Слід зазначити, що лізингова “гарячка” охопила не тільки великі компанії, а й сферу середнього і дрібного бізнесу.

Частка витрат на лізингові операції в загальних обсягах капітальних вкладень у машини і обладнання становить: у США - 33%, Англії, Франції, Швеції, Іспанії - 13-17%; Італії, Голландії - 12-14%. В Японії щорічний приріст обсягу лізингових операцій становить 25-30%. [2, ст.17]

Наведені дані свідчать, що західних підприємців приваблює ця форма оренди насамперед перевагами, які має право користування обладнання порівняно із правом володіння ним. У США кожний четвертий долар, вкладений у розширення і модернізацію виробничого апарату, витрачається не на придбання техніки, а на її тимчасове користування.

Поняття лізингу машин і обладнання трактується у практиці зарубіжних підприємств досить широко. Проте, незважаючи на відмінності в юридичних нюансах та оцінки тлумачення лізингу як економічної категорії, можна твердити, що суттєвою особливістю цієї форми є не поділ функцій власності, а саме відокремлення використання майна від володіння ним.

Дана курсова робота присвячена питанню використання, на прикладі ЗАТ “Авто перевізник”, українськими підприємствами такого різновиду оренди як фінансовий та оперативний лізинг. Основні дані, що характеризують діяльність підприємства, наведені в таблиці 1.

В курсовій роботі наводяться розрахунки які ілюструють переваги для ЗАТ „Авто перевізник” переваги саме лізингу основних засобів, а не придбання їх в кредит. Робота складається з шести розділів. В яких послідовно аналізуються питання використання підприємством основних засобів придбаних на умовами оренди.

1. Оренда, види та значення

За період свого становлення і розвитку оренда набула певних різновидів. Тому в законодавствах деяких країн зустрічаються визначення не тільки загального поняття оренди (лізингу), а й окремих її видів. При цьому трактування однозначних термінів не збігається, і угоди, які характеризуються подібністю деталей, деколи мають різну назву.

З наших міркувань, правильно було б лізингові операції поділити на два принципових види:

1) оперативний (лізинг з неповною окупністю);

2) фінансовий (лізинг з повною окупністю).

Оперативний лізинг (оренда) - господарська операція фізичної чи юридичної особи, що передбачає передачу орендарю права користування основними фондами на термін, що не перевищує термін їхньої повної амортизації, з обов'язковим поверненням таких основних фондів їхньому власнику після закінчення терміну дії лізингового (орендного) угоди. [4, ст.36]

Оперативний лізинг це договір лізингу, у результаті укладання якого лізингоотримувач по своєму замовленню одержує в платне користування від лізингодавця об'єкт лізингу на термін менше терміну, за який амортизується 90 відсотків вартості об'єкта лізингу, визначеного в день укладання договору.

До оперативного лізингу належать всі угоди, в яких затрати орендодавця, що пов'язані з придбанням зданого в оренду майна, не окупаються повністю протягом так званого початкового терміну оренди.

При цьому важливо, що:

1. орендодавець не планує покрити всі свої затрати за рахунок надходжень від одного орендаря;

2. строки псування не охоплюють повного періоду фізичного зносу майна;

3. ризик псування або втрати майна лежить в основному на орендодавцю;

4. по закінченні встановленого терміну майно, як правило, повертається орендодавцю, який пізніше продає або здає його в оренду іншому клієнту.

Оперативний лізинг, у свою чергу, охоплює рейтинг і хайринг.

Рейтинг - короткострокова оренда від одного дня до одного року без права наступного придбання орендарем майна.

Хайринг - середньострокова оренда, яка передбачає здачу в найом товарів, обладнання і машин на термін від одного до трьох років.

Операції по рейтингу і хайрингу передбачають багаторазову передачу машин і обладнання від одного орендаря до іншого. Їх об'єктом є стандартне обладнання, яке відповідає вимогам численних орендарів. [ 3, ст. 52]

Фінансовий лізинг (оренда) - господарська операція фізичної чи юридичної особи, що передбачає придбання орендодавцем за замовленням орендаря основних фондів, з подальшою їхньою передачею в користування орендарю на термін, що не перевищує термін повної амортизації таких основних фондів, з обов'язковою подальшою передачею права власності на такі основні фонди орендарю [4, ст. 36]

Фінансовий лізинг являє собою договір лізингу, у результаті укладання якого лізингоотримувач по своєму замовленню одержує в платне користування від лізингодавця об'єкт лізингу на термін не менше терміну, за який амортизується 60 відсотків вартості об'єкта лізингу, визначеної в день висновку договору.

Фактично фінансовий лізинг являє собою форму довгострокового кредитування купівлі і має такі різновиди:

лізинг з обслуговуванням;

ліверидж у лізинг;

лізинг у “пакеті”;

Лізинг з обслуговуванням поєднує фінансовий лізинг з договором підряду і передбачає надання певних податкових послуг, які пов'язані з утриманням і технічним обслуговуванням зданого у найом майна.

Ліверидж лізинг - особливий вид фінансового лізингу. За цією угодою велика частка ( за вартістю) зданого в оренду обладнання береться у найом у третьої сторони (інвестора) і в першій половині терміну оренди здійснюються амортизаційні відрахування за орендоване обладнання.

Лізинг у “пакеті” - лізингова система фінансування магазину, заводу, лікарні та ін. у цілому. Як правило, будинок, інтер'єр, інвентар даються у кредит, обладнання ж дається по договору лізингу.

Розглянуті два принципових види лізингових операцій мають однакові можливості для використання у нашій економіці ринкових відносин, які лише започатковуються. Інші різновиди лізингових операцій мають однакове відношення як до оперативного, так і до фінансового лізингу.[3, ст. 61]

Так, якщо брати до уваги характер об'єкта лізингу і зобов'язання орендодавця перед орендарем, то розрізняють такі основні види лізингової діяльності:

лізинг нового обладнання;

лізинг обладнання, яке вже використовувалося;

“чистий” лізинг, коли орендодавець не надає орендареві додаткових послуг;

лізинг з обмеженим набором послуг, що зазначені в договорі;

“повний” або “великий” лізинг, який містить комплекс сервісних послуг, необхідних для нормального функціонування обладнання протягом дії договору.

Залежно від джерел придбання об'єкта лізингової угод, лізинг може бути прямим і поворотним

Прямий лізинг - оренда, яка передбачає придбання лізингодавцем у підприємства - постачальника майна в інтересах орендаря.

Поворотний лізинг полягає у передачі підприємством частини власного майна лізинговій компанії з одночасним підписанням контракту про його оренду.

Залежно від місця перебування сторін лізинг буває внутрішнім і міжнародним. При внутрішньому лізингу контракт оформляється між юридичними особами однієї країни, а при міжнародному - лізингова компанія і орендар знаходяться у різних країнах.

У свою чергу міжнародний лізинг поділяється на експортний, транзитний та імпортний.

Експортний лізинг - угода, при якій постачальник і лізингова компанія знаходяться в одній країні, а орендар - зарубіжна компанія. Така угода називається експортним лізингом, оскільки по відношенню до свого одно національного учасника угоди (у даному випадку постачальника) лізингова фірма виконує функцію стимулювання збуту.

Транзитний лізинг - угода, всі учасники якої знаходяться у різних країнах. Це найбільш складні операції для лізингових компаній. Вони вимагають знань правових, податкових та інших особливостей, які властиві зразу ж обом іноземним ринкам.

Імпортний лізинг - операція, при якій лізингова фірма знаходиться в країнах орендаря, а постачальник - закордонна компанія. Імпортним лізингом така угода називається тому, що по відношенню до свого одно національного учасника угода (у даному випадку орендаря) лізингова компанія виконує функцію стимулювання імпорту.

За методом фінансування розрізняються терміновий лізинг, коли здійснюється одноразова оренда, і поновлювальний (револьверний), при якому договір лізингу продовжується після закінчення першого терміну контракту.

Крім названих зустрічається такий термін як пільговий лізинг. Це, на наш погляд, не особлива форма лізингових послуг, а лише посилання на застосування в окремих країнах пільгових умов для лізингу. Як правило, ним стимулюється розвиток окремих галузей промисловості.

У практиці лізингових фірм застосовуються операції з додатковими послугами (лізинг - повне обслуговування) при оренді складного обладнання. Цей вид лізингу характеризується виконанням постачання і наданням додаткових послуг як додаток до чисто фінансового аспекту традиційного лізингу (постачання певних видів сировини, відрядження спеціалістів для безпосередньої участі в управління виробничим процесом та інші необхідні послуги).

Якщо орендодавець і орендар укладають загальну угоду, яка передбачає право орендаря доповнювати список обладнання без підписання нових контрактів, така угода називається генеральним лізингом.[2, ст.18]

2. Аналіз ефективності  оперативної  оренди

Оперативна оренда автотранспорту на сьогоднішній день є досить розповсюдженою господарською операцією. Так на прикладі ЗАТ „Авто перевізник” розглянемо в чому ж є переваги оперативної оренди у порівнянні з придбанням основних засобів за допомогою банківського кредиту.

Оперативна оренда автотранспорту являє собою господарську операцію, що передбачає передачу орендарю права користування основними фондами за плату з обов'язковим їхнім поверненням після закінчення терміну дії договору.

Передача і повернення орендованих транспортних засобів оформляються актами приймання-передачі, на підставі яких орендований автотранспорт у бухгалтерському обліку зараховується орендарем на позабалансовий рахунок 01 "Орендовані необоротні активи" по вартості, зазначеній в договорі оренди.

У терміни, визначені договорами оренди, орендар виплачує орендодавцям плату за користування орендованим автотранспортом (орендну плату). Суми ПДВ, що входять до складу орендної плати, орендар при наявності податкових накладних орендодавців має право включити в податковий кредит.

На початку своєї діяльності ЗАТ „Авто перевізник” зіштовхнулося з такою проблемою як вибір варіанта фінансування придбання основних засобів (а в нашому випадку це будуть вантажні і легкові автомашини, так як основна діяльність підприємства, що аналізується - авто перевезення). Нижче наведено порівняльну характеристику двох варіантів фінансування за рахунок позикових засобів: придбання устаткування в лізинг на умовах оперативної оренди на 3 роки і з використанням кредиту.

Таблиця 2

Вихідні умови для порівняння ефективності оперативної оренди у порівнянні з банківським кредитом.

1. Об'єкт лізингу	Автомобілі
2. Вартість об'єкту лізингу	100 000 $
3. Термін служби об'єкту лізингу	3 роки
4. Термін кредиту	36 місяців
5. Сума кредиту	70% вартості автомобілів
6. Ставка по кредиту	16%

Таблиця 3

Аналіз фінансування за рахунок кредиту

Місяці		1	2	3	4	5	6
1. Фінансування	100000	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	-30000	0	0	0	0	0	0
3. Погашення кредиту		-1527,66	-1548,03	-1568,67	-1589,6	-1610,78	-1632,26
4. Відсотки по кредиту		-933,33	-912,96	-892,32	-871,41	-850,21	-828,74
5. Остаточна вартість	83333,33	82341,27	81349,21	80357,14	79365,8	78373,02	77380,95
6. Амортизація		992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	70000	68472,34	66924,31	653555,6	63766,1	62155,3	60523,03
Місяці	7	8	9	10	11	12	13
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Погашення кредиту	-1654,02	-1676,07	-1698,42	-1721,07	-1744,1	-1767,27	-1790,83
4. Відсотки по кредиту	-806,97	-784,92	-762,57	-739,93	-716,98	-693,73	-670,16
5. Остаточна вартість	76388,89	75396,83	74404,76	73412,7	72420,6	71428,57	70436,51
6. Амортизація	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	58869,01	57192,94	55494,52	53773,45	52029,4	50262,2	48471,34
Місяці	14	15	16	17	18	19	20
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Погашення кредиту	-1814,71	-1838,9	-1863,42	-1888,27	-1913,5	-1938,96	-1964,81
4. Відсотки по кредиту	-646,28	-622,09	-597,57	-575,72	-547,55	-522,03	-496,18
5. Остаточна вартість	69444,44	68452,38	67460,32	66468,25	65476,1	64484,13	63492,06
6. Амортизація	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	46656,63	44817,73	42954,31	41066,04	39152,6	37213,64	35248,83
Місяці	21	22	23	24	25	26	27
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Погашення кредиту	-1991,01	-2017,55	-2044,46	-2071,71	-2099,3	-2127,33	-215555,7
4. Відсотки по кредиту	-469,98	-443,44	-416,54	-389,28	-361,65	-333,66	-305,3
5. Остаточна вартість	62500	61507,94	60515,87	59523,81	58531,7	57539,68	56547,62
6. Амортизація	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	33257,82	31240,26	29195,81	27124,09	25024,8	22897,43	20741,73
Місяці	28	29	30	31	32	33	34
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Погашення кредиту	-2184,44	-2213,56	-2243,08	-2272,98	-2303,3	-2334	-2365,12
4. Відсотки по кредиту	-276,56	-247,43	-217,92	-188,01	-157,7	-126,99	-95,87
5. Остаточна вартість	555555,56	54563,49	53571,43	52579,37	51587,3	50595,24	49603,17
6. Амортизація	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	18557,3	16343,74	14100,66	11827,68	9524,39	7190,39	4825,27
Місяці	35	36
1. Фінансування	0	0
2. Авансовий платіж	0	0
3. Погашення кредиту	-2396,66	-2428,61
4. Відсотки по кредиту	-64,34	-32,38
5. Остаточна вартість	48611,11	47619,05
6. Амортизація	992,06	992,06
7. Виплати по кредиту	2460,99	2460,99
8. Залишок боргу	2428,61	0

Таблиця 4

Аналіз фінансування на умовах оперативної оренди.

Місяці		1	2	3	4	5	6
1. Фінансування	100000	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	-20000	0	0	0	0	0	0
3. Лізингові платежі		-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5
Місяці	7	8	9	10	11	12	13
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Лізингові платежі	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5
Місяці	14	15	16	17	18	19	20
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Лізингові платежі	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5
Місяці	21	22	23	24	25	26	27
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Лізингові платежі	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5
Місяці	28	29	30	31	32	33	34
1. Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2. Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3. Лізингові платежі	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5	-2601,5
Місяці	35	36
1. Фінансування	0	0
2. Авансовий платіж	0	0
3. Лізингові платежі	-2601,5	-2601,5

Амортизаційні відрахування у всіх місяцях складають - 1840,06 $ або 9752,32 грн.

Як бачимо з наведеного розрахунку використання оперативного лізингу для ЗАТ „Авто перевізник” є більш ефективним засобом фінансування придбання основних засобів. В нашому випадку оперативний лізинг є більш гнучким і в той же час стабільним інструментом ніж банківський кредит. Застосовуючи оперативний лізинг ЗАТ „Авто перевізник” економить 10 тис. дол. або 53 тис. грн.

3. Аналіз ефективності  фінансової  оренди.

Фінансову оренду можна розглядати як різновид фінансового кредиту. Тобто орендодавець у цьому випадку є кредитором, а орендар - позичальником. З погляду класичної операції кредитування, такі операції обов'язково супроводжуються сплатою відсотків за користування кредитом.

Так, для того щоб проаналізувати ефективність фінансової оренди проведемо наступні розрахунки. Використаємо для цього попередній приклад, тільки у даному випадку будемо аналізувати ефективність фінансової оренди у порівнянні з банківським кредитом для ЗАТ „Авто перевізник”.

Таблиця 5

Аналіз ефективності фінансового лізингу

Показники	З врахуванням ПДВ
	Лізинг	Кредит
1. Фінансування проекту	100 000$	100 000$
2. Використання власних коштів	-30 000	-30 000
3. Повернення запозичених коштів	-70 000	-70 000
4. Винагорода кредитора (лізингодателя)	-23 652,23	-18 595,72
5. Економія по податку на прибуток	18550,58	13705,47
6. Після податкова ліквідаційна вартість	0	0
Разом: грошовий потік	11256,51	7818,08
Вигода лізингу складає:	3438,43

В разі застосування фінансового лізингу підприємство зекономить - 3438,43$ або 18223,68 грн. Отже, як бачимо використання у практиці господарювання фінансового лізингу є більш ефективним засобом ніж банківський кредит.

4. Аналіз стану розрахунків за орендовані  основні  засоби.

При укладанні лізингової угоди, як правило підприємством лізингодавцем пропонуються різні варіанти лізингового фінансування. Наводимо всі варіанти, які були запропоновані ЗАТ „Авто перевізник” при укладанні ним лізингової угоди. Варіанти відрізняються сумою авансового платежу і терміну договору лізингу. Авансовий платіж - сума, що оплачується лізингоотримувачем зі своїх коштів після укладання договору лізингу. Як правило лізингова компанія фінансує 70-75% від вартості необхідного устаткування, а 25-30% оплачується за рахунок авансового платежу лізингоотримувача. У першому і другому стовпцях (по вертикалі) у таблиці вказується процентна (як % від повної вартості автомобілів з ПДВ) і грошова величина авансових платежів. У таблиці 6 приводиться кілька можливих варіантів розміру авансового платежу: 25%, 26%, 27%, 28%, 29% і 30%. Але лізингова компанія зберігає за собою право остаточного визначення розміру авансового платежу в залежності від ризиків розглянутого проекту.

Таблиця 6

Стан розрахунків за орендовані основні засоби.

Авансовий платіж	Щомісячні лізингові платежі	Термін лізингу
в % до вартості ОЗ	в $		18 місяців	24 місяця	30 місяців	36 місяців
25%	25000	Платіж	4187,29	3323,25	2809,91	2471,85
		ПДВ	837,46	664,65	561,98	494,37
		Платіж з ПДВ	5024,75	3987,9	3371,89	2966,22
26%	26000	Платіж	4131,46	3278,94	2772,44	2438,89
		ПДВ	826,29	655,79	554,49	487,78
		Платіж з ПДВ	4957,75	3934,73	3326,93	2926,67

Продовження таблиці 6

Авансовий платіж	Щомісячні лізингові платежі	Термін лізингу
в % до вартості ОЗ	в $		18 місяців	24 місяця	30 місяців	36 місяців
27%	27000	Платіж	4075,63	3234,63	2734,98	2405,98
		ПДВ	815,13	646,93	547	481,19
		Платіж з ПДВ	4890,76	3881,56	3281,97	2887,12
28%	28000	Платіж	4019,8	3190,32	2697,51	2372,98
		ПДВ	803,96	638,06	539,5	474,6
		Платіж з ПДВ	4823,76	3828,39	3237,01	2847,57
29%	29000	Платіж	3963,97	3146,01	2660,04	2340,02
		ПДВ	792,79	629,2	532,01	468
		Платіж з ПДВ	4756,76	3775,21	3192,05	2808,02
30%	30000	Платіж	3908,14	3101,7	2622,58	2307,06
		ПДВ	781,63	620,34	524,52	461,41
		Платіж з ПДВ	4689,77	3722,04	3147,1	2768,47

Термін у місяцях - тривалість дії договору лізингу в повних місяцях. У таблиці приводиться кілька можливих значень - 18, 24, 30 і 36 повних місяців. Кількість лізингових платежів за договором лізингу прирівнюється до зазначеної кількості місяців.

На перетинанні рядків і стовпців вказані значення щомісячних рівних лізингових платежів. Кожен платіж спочатку зазначений без ПДВ, потім приведений ПДВ, а також загальний лізинговий платіж із ПДВ.

5. Аналіз результатів  інвентаризації   орендованих основних засобів.

Для проведення інвентаризації орендодавець та орендар створюють інвентаризаційну комісію за участю своїх представників. При проведенні інвентаризації встановлюється фактичний стан кожного нового об'єкту, його знос та здійснюється оцінка об'єктів оренди. По матеріалах інвентаризації складається передаточний баланс, який підписується представниками орендодавця та орендаря і додається до договору оренди.

Таблиця 7.

Порівняльна відомість інвентаризації орендованих основних засобів ЗАТ „Авто перевізник” станом на 01.01.2006р.

Орендовані основні засоби	Кількість (шт.) 01.01.2001	Сума, грн.	Кількість (шт.) 01.01.2002	Сума, грн.	Зміни
					шт.	грн.
Мікро вантажівка „Газель”	3	157652	3	156523	0	-1129
Мікро вантажівка „Mercedes Z152”	1	79500	1	79211	0	-289
Мікроавтобус „Газель”	2	106000	2	105423	0	-577
Мікроавтобус „Mercedes”	1	90115	1	90002	0	-113

Як ілюструє порівняльна відомість ніяких змін стосовно кількості орендованого майна за період 01.01.2001 - 01.01.2002 не відбулося., проте відбулися вартісні зміни. В результаті зносу залишкова вартість основних засобів зменшилась на суму амортизації.

6. Аналіз вибуття орендованих основних засобів.

Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку 7 вибуття основних засобів регламентовано так:

Об'єкт основних засобів виключається з активів (списується з балансу) у разі його вибуття внаслідок продажу, безоплатної передачі або невідповідності критеріям визнання активом.

Фінансовий результат від вибуття об'єктів орендованих основних засобів визначається як різниця між доходом від вибуття і собівартістю і залишковою вартістю основних засобів.

Проілюструємо цей розрахунок на реальному прикладі.

Таблиця 8

Аналіз вибуття орендованих основних засобів ЗАТ „Авто перевізник”

Об'єкт оренди	Доход від вибуття	Собівар- тість	Залиш-кова вартість	Фінансовий результат
Мікро вантажівки „Газель”	12236	157652	156523	13365
Мікро вантажівка „Mercedes Z152”	62359	79500	79211	62648
Мікроавтобуси „Газель”	98236	106000	105423	98813
Мікроавтобус „Mercedes”	72365	90115	90002	72478

Як бачимо фінансовий результат від вибуття орендованих основних засобів є додатнім, отже підприємство отримало прибуток завдяки використанню цих основних засобів.

Висновок.

Лізингові операції являють собою чисто ринкові відносини між трьома сторонами:

підприємством, яке виготовляє обладнання;

орендодавцем (лізнговою компанією);

орендарем (підприємством, організацією), який отримує матеріальні

цінності протягом певного часу.

Механізм угоди полягає в тому, що орендар найчастіше сам знаходить підприємство, яке виготовляє необхідне йому обладнання, обговорює з ним сторону справи, укладає попередню угоду про постачання. Вони удвох з виробником звертаються до лізингової компанії з проханням підписати трьохсторонній контракт і профінансувати його. Під фінансуванням тут слід розуміти таке.

Лізингова компанія купує обладнання у виробника і передає його у користування споживачу в межах середньо чи довгострокового договору, причому право власності на обладнання залишається за лізинговою фірмою. Зрозуміло, що ця схема більш підходить для країн з розвинутою інфраструктурою фінансових операцій, де орендар має достатню інформацію про товаровиробників і може безпосередньо звернутися до будь-якого з них.

В наших умовах нерозвинутого ринку споживач матиме певні труднощі. Він може і не знати, де можна отримати обладнання. Тому з самого початку змушений буде звертатися до лізингової компанії з проханням визначити йому постачальника, а це вже консультація, додаткові витрати лізингової компанії, за що необхідно платити.

Однак переваги, які отримає орендар, вдавшись за допомогою до лізингової компанії, виправдають витрачені кошти.

Лізинг як форма своєрідного кредитування передбачає, з одного боку, передачу технічних засобів у виняткове користування орендарю, а з іншого, машини, обладнання і пристрої протягом всього періоду оренди залишаються власністю орендаря. Виходячи з цих умов орендар:

повною мірою користується гарантією, виданою виробником машин і обладнання;

має застрахувати за свій рахунок, але на користь орендодавця, отримані в оренду засоби від їх втрат, зруйнування та інших причин, які можуть призвести їх до непридатності;

зобов'язаний забезпечити належне зберігання орендованих засобів протягом всього періоду оренди;

не має права робити будь-які зміни у конструкції орендованих засобів без письмової згоди орендодавця, після отримання якої зміни здійснюються за рахунок орендаря, а орендовані засоби (в частині конструктивних змін) після закінчення терміну дії лізингової угоди стають власністю орендодавця;

зобов'язаний не змінювати місця знаходження отриманих в оренду технічних засобів без згоди орендодавця. Сплачувати всі податки і нести інші витрати, пов'язані з використанням цих засобів;

не може без письмового дозволу орендодавця знайомити інших осіб з конструкцією і технічними характеристиками орендованих засобів чи передавати цим особам право по договору оренди.

У свою чергу орендодавець зобов'язується поставити орендарю працездатні технічні засоби. Місце поставки технічних засобів призначається, як правило, орендарем, який зобов'язаний відшкодувати орендодавцю всі витрати, пов'язані з транспортуванням, монтажем, запуском в експлуатацію і виконанням інших зобов'язань, що виникають у зв'язку з постачанням і наступним переміщенням цих коштів.

Така форма взаємовідносин передбачає також попереднє обмовлення пріоритетного права орендаря на придбання орендованих ним технічних засобів, тоді як при класичній оренді після закінчення терміну оренди ці засоби мають бути передані орендодавцю. Таке обумовлене в договорі право змушує орендаря зі свого боку раціонально і ефективно експлуатувати надані йому технічні засоби.

Однак слід зазначити, що права та обв'язки сторін, які випливають з умов контракту на оренду, не є чимось суворо зафіксованим і можуть змінюватися залежно від законодавства тієї чи іншої країни і певних особливостей конкретного ринку. Навіть в одній країні загальні умови контрактів різних лізингових фірм на оренду аналогічного обладнання можуть відрізнятися, оскільки кожний контракт індивідуальний і опрацьований з урахуванням конкретних обставин і вимог заінтересованих сторін.

У процесі розвитку лізингових відносин виявився ряд переваг фінансування основних засобів виробництва у формі лізингу перед традиційним фінансуванням за рахунок довгострокового банківського кредиту. Переваги лізингових операцій відчувають всі учасники лізингу.

Для виробника технічних засобів лізинг відкриває перспективи:

1. створювати передумови для скорочення витрат на рекламу, аналіз ринку, пошук споживачів (коли між ними і лізинговою компанією встановлені і відпрацьовані постійно діючі зв'язки). Тут за виробника все це робить лізингова компанія, а він може сконцентрувати свої зусилля, в тому числі фінансові, на розв'язання виробничих задач по зниженню собівартості продукції;

2. в особі лізингової компанії виробник знаходить постійного оптового споживача, готового заплатити стовідсоткову вартість замовлення зразу;

3. з'являється можливість до списку потенційних користувачів обладнання тих споживачів, які через нестачу власних грошових коштів або у зв'язку з відсутністю можливості отримати необхідну суму в кредит, виявилося б поза межами його економічних інтересів, тобто позбавили б його потенційного прибутку;

4. отримується можливість перекласти на лізингову компанію незадоволення споживача, що викликано поламанням обладнання внаслідок невмілої експлуатації або поганого обслуговування.

Орендодавцю (лізинговій компанії) лізинг дає можливість :

1. розширити номенклатуру товарів, яку він пропонує на внутрішньому і зовнішньому ринках;

2. забезпечити продаж продукції і надання послуг, реалізація яких на інших умовах не вигідна або зовсім неможлива;

3. підвищувати економічну ефективність зданих в оренду машин, інших товарів багаторазового користування;

4. створювати і розширювати коло своїх перманентних контрагентів;

5. розвивати і зміцнювати ділові стосунки з кінцевими споживачами, уникаючи посередницьких фірм.

Лізинг для орендаря забезпечує отримання важливих для його діяльності таких переваг:

1. стовідсоткове кредитування, яке не вимагає негайного початку платежів. Контракт підписується на повну вартість майна. Орендні платежі є поточними і, як правило, починаються після постачання майна орендодавцем або пізніше;

2. набагато простіше отримати контракт по лізингу, ніж позику. Особливо це стосується дрібних і середніх підприємств;

3. можливість через оренду сучасних і високопродуктивних технічних засобів не тільки оперативно реконструювати виробництво, а й направляти зекономлені кошти на інші потреби;

4. ризик старіння обладнання повністю лягає на орендодавця. Орендар має можливість постійно оновлювати свій парк обладнання через підписання з лізинговою компанією нового контракту, але вже на більш прогресивне обладнання;

5. при підписанні контрактів з лізинговою компанією орендар може розрахувати надходження своїх доходів і виробити з нею відповідну для нього схему фінансування;

6. дозволяє орендувати найновіше і дороге обладнання без значного нагромадження капіталу для придбання такого обладнання;

7. з'являється можливість використовувати набагато більше виробничих потужностей, ніж при купівлі технічних засобів. Тимчасово вивільнені завдяки лізингу грошові кошти орендар може витратити на будь-які виробничі потреби;

8. в орендаря з'являється можливість економії по статті “Амортизація”;

9. якщо орендарем є акціонерне товариство, то зростає його ліквідність, що сприяє підвищенню курсу його акцій на біржі;

10. можливість отримання пільг при оподаткуванні залежить від виду лізингу.

Лізинг передбачає також і різноманітні специфічні переваги. Так, наприклад, фінансування процесу формування основних засобів виробництва через лізинг не обмежує можливості підприємства у додаткових закупках матеріалів і сировини, необхідних для розширення виробництва.

Перехід нашої економіки до ринку, безумовно, дає сильний імпульс лізинговим операціям у внутрішньому обсязі і в зовнішньоекономічних зв'язках. Як і розвиток кредитної системи, лізинг містить у собі великий потенціал розкріпачення підприємництва, раціонального використання товарних і фінансових ресурсів, раціонального використання товарних і фінансових ресурсів, великої гнучкості у відносинах між не виробниками і споживачами. Тим самим лізинг і сам може зробити перші кроки до ринку, в тому числі і до ринку зовнішнього. Світовий досвід вже довів його життєздатність.

На основі проведеного аналізу операцій з оперативної та фінансової оренди ЗАТ „Авто перевізник” можна зробити висновок, що при виборі шляхів фінансування придбання основних засобів, в разі якщо ці засоби купуються за рахунок позикових коштів, перевагу надавати перш за все таким видам фінансування як оперативна і фінансова оренда. Результати, які ми отримали в ході дослідження це підтверджують. Так, при оперативній оренді аналізоване підприємство економить 53000 грн. у порівнянні з варіантом фінансування за рахунок банківського, а у разі фінансової оренди - 18224 грн.

Список використаної літератури

1. Абрамов В.А. Лизинг и коммерческий кредит. - К.: „Економіка” - 2005. - с.105.

2. Королев В. Лизинговые операции // Экономика и жизнь. - 2004. - № 49.

3. Газман В.Д. , Лизинг: теория, практика, комментарии. Москва: Фонд «Правовая культура», 2006, - с.207

4. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь - справочник. Москва: «Высшая школа», 1990

5. Матеріали підприємства