Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

Министерство образования

Украины

Харьковский государственный университет

радиоэлектроники

Кафедра Экономики и менеджмента

Курсовая работа

По предмету: Экономика предприятия

На тему: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой

деятельности предприятия

Харьков 1997

План работы:

1 Введение .

2 Модель работы .

3 Анализ работы предприятия .

1 Уровень износа.

2 Фондоотдача.

3 Фондорентабельность.

4 Рентабельность оборота.

5 Число оборотов капитала.

6 Общая рентабельность.

7 Период окупаемости собственного капитала.

8 Оборачиваемость средств в расчетах.

9 Оборачиваемость производственных запасов.

10 Оборачиваемость капитала.

11 Темпы роста или снижения выручки и прибыли.

12 Дальнейший анализ бухгалтерского баланса.

13 Расчет ликвидности предприятия.

4 Выводы.

5 Список литературы.

1 введение

Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового

положения предприятия , которая возможна при совокупности методов ,

позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его

деятельности на конечном интервале времени .

Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении ,

платежеспособности и доходности .

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы

отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ

проводится внутри предприятия .

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает

картину его действительного состояния , а лицам , непосредственно не

работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом

состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им

заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости

своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для

беспристрастного суждения ( например , о рациональности использования

вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) .

В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности

предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к нему , где будут

собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя

разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических

коэффициентов финансового положения предприятия , анализируя каждый из

которых в отдельности , можно сделать соответствующие выводы . Подробное

рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше

, приведет нас к общей картине работы предприятия .

2 Модель работы

Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-

закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществлены

хозяйственные операции за этот период , которые отражаются в учетных

регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс

приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На основании

полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми

необходимыми приложениями и расчетами .

В данной работе имеются определенные условности :

. в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по

состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по состоянию

на 01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании

баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;

. отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их

использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их

использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом;

. все цены и расчеты приведены в тысячах гривен.

|АКТИВ |

| |Счета |Код |На |На конец |

|1. Основные средства и прочие внеоборотные активы |

|- первоначальная стоимость * |04 |010 |--- |100.0 |

|- износ * |05 |011 |--- |8.3 |

|- остаточная стоимость | |012 |--- |91.7 |

|- первоначальная стоимость * |01,03 |020 |1650.0 |1650.0 |

|- износ * |02 |021 |19.3 |28.9 |

|- остаточная стоимость | |022 |1630.7 |1621.1 |

|Оборудование к установке |07 |030 | | |

|Незавершенные капитальные | |040 | | |

|Долгосрочные финансовые вложения |06 |050 | | |

|Расчеты с учредителями |75 |060 |100.0 |100.0 |

|Прочие внеоборотные активы | |070 | | |

|Итого по разделу 1 | |080 |1730.7 |1812.8 |

|2. Запасы и затраты |

|Производственные запасы |10,15,16|100 |14.6 |20.3 |

| |0 | | | |

|Животные на выращивании и откорме|11 |110 | | |

|МБП: | | | | |

|- первоначальная стоимость * |12,16 |120 |20.0 |154.6 |

|- износ * |13 |121 | |77.3 |

|- остаточная стоимость | |122 |20.0 |77.3 |

|Незавершенное производство |20,21,23|130 |38.1 |--- |

| |29,30,36| | | |

| |,44 | | | |

|Расходы будущих периодов |31 |140 | |325.8 |

|Готовая продукция |40 |150 | | |

|Товары |41 |162 |400.0 | |

|Налог на добавленную стоимость и | |175 |261.0 |213.6 |

|Прочие запасы и затраты | |176 |--- | |

|Итого по разделу 2 | |180 |733.7 |637.0 |

|3. Денежные средства, расчеты и прочие активы |

|Товары отгруженные |45 |199 |340 | |

|- за товары, работы и услуги |62,76 |200 | | |

|- по векселям полученным |62 |210 | | |

|- с дочерними предприятиями |78 |220 | | |

|- с бюджетом |68 |230 | | |

|- с персоналом по прочим |73 |240 | | |

|- с прочими дебиторами |71 |250 | |11.2 |

|Авансы, выданные поставщикам |61 |260 | | |

|Краткосрочные финансовые вложения|58 |270 | | |

|- касса |50 |280 |94.0 |18.1 |

|- расчетный счет |51 |290 |6271.4 |2533.1 |

|- валютный счет |52 |300 | | |

|- прочие денежные средства |55,56,57|310 | | |

|Прочие денежные активы | |320 | | |

|Итого по разделу 3 | |330 |6705.4 |2562.4 |

|БАЛАНС (сумма строк 080, 180, | |360 |9169.8 |5012.2 |

|340, 350) | | | | |

Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)

|ПАССИВ |

|1 Источники собственных средств |

|Уставной капитал |85 |400 |800 |800 |

|Добавочный капитал |87 |401 | | |

|Резервный капитал |86 |402 | | |

|Фонды накопления |88 |420 | | |

|Фонд специальной сферы |88 |425 | | |

|Целевые финансирования и |96 |430 | | |

|Арендные обязательства |97 |440 | | |

|Нераспределенная прибыль прошлых |88 |460 |3172.6 | |

|лет | | | | |

|- отчетного года* |80 |470 | |5307.6 |

|- использовано* |81 |471 | |2036.2 |

|- нераспределенная прибыль |472 | | |3271.4 |

|Итого по разделу 1 |480 | |3972.6 |4071.4 |

|2 Долгосрочные пассивы |

|Долгосрочные кредиты банков |92 |500 | | |

|Долгосрочные займы |95 |510 | | |

|Итого по разделу 2 | |520 | | |

|3 Расчеты и прочие пассивы |

|Краткосрочные кредиты банков |90 |600 | | |

|Кредиты банков для работников |93 |610 | | |

|Краткосрочные займы |94 |620 | | |

|- за товары, работы и услуги |60,72 |630 |1220.0 |135.0 |

|- по векселям выданным |60 |640 | | |

|- по оплате труда |70 |650 |356.0 |356.0 |

|- по социальному страхованию |69 |660 |176.0 |192.0 |

|- по имущественному и личному |65 |670 | | |

|- с дочерними предприятиями |78 |680 | | |

|- по внебюджетным платежам |67 |690 |22.6 |6.9 |

|- с бюджетом |68 |700 |3419.6 |247.9 |

|- с прочими кредиторами | |710 |3.0 |3.0 |

|Авансы получаемые от покупателей |64 |720 | | |

|Расчеты с учредителями |75 |725 | | |

|Доходы будущих периодов |83 |730 | | |

|Фонды потребления |88 |735 | | |

|Резервы предстоящих расходов и |89 |740 | | |

|Резервы по сомнительным долгам |82 |750 | | |

|Прочие краткосрочные пассивы | |760 | | |

|Итого по разделу 3 | |770 |5197.2 |940.8 |

|БАЛАНС (сумма строк 480, 520, | |780 |9169.8 |5012.2 |

|770) | | | | |

Продолжение: Таблица 2.1 Бухгалтерский баланс (форма 1)

* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят.

В актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых лет и отчетного

года)

|Выручка от реализации продукции (работ, |010 |9765.0 |--- |

|НДС и специальный налог |015 |--- |1750.0 |

|Акцизы |020 |--- | |

| |030 |--- | |

|Затраты на производство реализованной |040 |--- |2567.3 |

|Результат от реализации |050 |5447.7 | |

|Результат от прочей реализации |060 | | |

|Доходы и расходы от внереализационных |070 | |140.1 |

|- по ценным бумагам и от долевого участия|071 | | |

|- курсовые разницы по операциям с |072 | | |

| |073 | | |

|ИТОГО прибылей и убытков |080 |5447.7 |140.1 |

|Балансовая прибыль или убыток |090 |5307.6 | |

|Товарооборот с НДС и СН |101 |50865.0 | |

|* сбор на нужды образования |11.4 |

| налог на содержание жилищного фонда |120.2 |

| штрафы, пени и неустойки, уплаченные по |0.6 |

|хоздоговорам | |

| налог на имущество |7.9 |

Таблица 2.2 Финансовые результаты (форма 2)

|Наименование показателя |код строки |на конец |

| | |отчетного |

| | |периода |

|Платежи в бюджет |200 |2036.2 |

|Отчисления в резервные фонды |210 | |

|Отвлечено на: | | |

|- фонды накопления |220 | |

|- фонды потребления |230 | |

|- благотворительные цели |250 | |

|- другие цели |260 |25.4 |

Таблица 2.3 Использование прибыли (форма 2)

При расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3), что означает

строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)

3 Анализ работы предприятия

3.1 Из показаний баланса видим , что движений основных средств в

анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и

выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации

на действующие средства .

Уровень износа основных средств составил :

на начало периода

стр021(ф1г3) 19.3

----------------- = ----------

* 100 = 1.17 %

стр020(ф1г3) 1650.0

на конец периода

стр021(ф1г4) 28.9

----------------- = ---------- *

100 = 1.75 % ,

стр020(ф1г4) 1650.0

что означает незначительную изношенность основных средств и не очень

существенное ее изменение в течение отчетного периода .

3.2 Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) ,

приходящейся на 1 гривну основных фондов , равна ( в случае , если в

отчетном периоде имело место движение основных средств , то в расчетах

необходимо использовать среднюю величину ) :

товарооборот 50865.0

------------------- = ---------- =

30.83 тыс. грн.

стр020(ф1г4) 1650.0

3.3 Следующий показатель финансовой деятельности предприятия -

фондорентабельность . В нашем примере он составил :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- =

3.22 тыс. грн .

стр020(ф1г4) 1650.0

Фондорентабельность - показатель связанный с фондоотдачей и

рентабельностью предприятия следующим образом :

фондоотдача * рентабельность = фондорентабельность

Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- *

100 = 10.43%

товарооборот 50865.0

Отсюда :

фондорентабельность = 30.83 * 0.1043 = 3.22

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно

других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного

информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно

судить о работе предприятия .

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах ,

характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели

рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность

продукции примеряют в 3-х вариантах:

. рентабельность реализованной продукции,

. товарной продукции,

. отдельного изделия.

Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от

реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной

продукции характеризуется показателем затрат на денежную единицу товарной

продукции или его обратной величиной .

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к

себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его

оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как

отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных

фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и

приравненным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному

говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост

всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления

процентов * 100 и деленной на активы.

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе

рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие

организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо

вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора :

. рентабельность оборота,

. число оборотов капитала.

3.4 Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой

( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

прибыль до начисления процентов

* 100

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = --------------------------------------------------

-------

валовая выручка

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем

больше рентабельность оборота.

3.5 Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки

(оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :

валовая выручка

ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = -------------------------------

активы

3.6 Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее

капитала. В итоге следует , что

уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число

оборотов капитала.

Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена на рисунке

3.1[pic]

Рисунок 3.1 Общая рентабельность

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую

характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и

выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности

является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень

рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние.

Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например

изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации

и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют

на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности

предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно

влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность

производства.

Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние

внешних факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате

действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения

работников и эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими.

Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском

балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и

рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат

воздействия технико-экономических факторов (см. рис. 3.2), а значит как

объекты технико-экономического анализа , основная цель которого выявить

количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно

- хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

[pic]

Рисунок 3.2 Схема воздействия технико-экономических факторов на

рентабельность

Рентабельность является результатом производственного процесса , она

формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности

оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности

продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо

рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов :

структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости

нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции.

Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа

используют модифицированную формулу расчета показателя общей

рентабельности, предложенную А. Д. Шереметом.

1 1

Р = Е / ---- + --- , где

УМ К

Р - общая рентабельность предприятия %

Е - общая (балансовая) прибыль, % к объему реализованной

продукции;

У - удельный вес активной части в общей стоимости основных

производственных фондов , доли единицы;

М - коэффициент фондоотдачи активной части основных

производственных фондов ;

К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

Методика анализа общей рентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов.

Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат

производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у

предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет

в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли

(убытка) от реализации продукции , работ и услуг ; внереализационных

прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его

способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа

рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя

рентабельности с начала года , степень выполнения плана , определяют и

оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ;

выявляют и изучают причины потерь и

убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими

упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия;

вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода

предприятия .

Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным

направлениям работы предприятия , в частности :

Рентабельность по основной деятельности:

стр050(ф2г3) 5447.7

------------------- = ----------- * 100

= 212.2 %

стр040(ф2г4) 2567.3

Рентабельность основного капитала:

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------------------------------- = ----------------

---- * 100 = 65.98 % .

стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4

3.7 Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного

капитала :

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 )

/ 2

------------------------------------------------ = ---------

---------------------- = 0.55 .

стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 -

2036.2

3.8 При анализе использования оборотных средств желательно

рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость .

Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от

реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с

дебиторами , что составляет :

стр010(ф2г3)

9765.0

----------------------------------------------------------------------------

---------- = ------------------------------ = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 (

261.0+340.0+213.6 ) / 2

97 - число оборотов

При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте ,

когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360

дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим

из 90 дней ) получим :

90 : 23.97 = 3.4 дня .

3.9 Оборачиваемость производственных запасов определяется как

отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг )

к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :

стр040(ф2г4)

2567.3

------------------------------------------------ = ----------

-------- = 3.74 оборота .

[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )

При перерасчете этого показателя в дни получаем :

90 : 3.74 = 24.1

Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла,

являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных

запасах :

3.4 + 24.1 = 27.5

Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно

хорошим, однако его необходимо сравнить с показателем аналогичных

предприятий , а также с данными предшествующих периодов .

3.10 Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного

капитала :

товарооборот

50865.0

------------------------------------------------- = -----------------

-------------- = 7.2 оборота

[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2

и оборачиваемость собственного капитала :

товарооборот 50865.0

------------------------------------------------- = -------------------

----------- = 12.6 оборота .

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2

3.11 Очень важным показателем являются темпы роста или снижения

выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост (

снижение ) выручки составил :

9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )

соответственно темп роста ( снижения ) прибыли равен :

5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )

Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее

желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста

выручки .

3.12 Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим

в виде таблицы (см. таб. 3.1)

|Показатели |На |% к |На конец|% к |Отклонен|

| |периода | | | |--- гр.3|

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|АКТИВ |

|Основные средства и прочие|1730.7 |18.87 |1812.8 |36.17 |+17.3 |

|(стр080) | | | | | |

|Текущие активы (стр180 + |7439.1 |81.13 |3199.4 |63.83 |-17.3 |

|стр330) | | | | | |

|- производственные запасы |34.6 |0.38 |97.6 |1.95 |+1.57 |

|- товары (стр162) |400 |4.36 |--- |--- |-4.36 |

|- дебиторская |601 |6.55 |213.6 |4.26 |-2.29 |

|+стр175) | | | | | |

|- денежные средства |6365.4 |69.42 |2551.2 |50.9 |-18.52 |

|ПАССИВ |

|Источники собственных |3972.6 |43.32 |4071.4 |81.23 |+37.91 |

|Заемные средства (стр770) |5197.2 |56.68 |940.8 |18.77 |-37.91 |

Таблица 3.1 Переработанные данные бухгалтерского баланса

Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. грн. (

5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом

. Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы

денежных средств с 6365.4 тыс. грн. до 2551.2 тыс. грн. и соответственно их

доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении

дебиторской задолженности с 601.0 тыс. грн. до 213.6 тыс. грн. и уменьшении

ее доли с 6.55 % до 4.26 % .

Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие

финансово независимым .

Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными

бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов .

Полученную информацию можно свести в таблицу (см.таб.3.2)

|Показатели |На начало|На конец |

| |периода |периода |

|Запасы, использование которых по их балансовой |7.1 |8.3 |

|стоимости маловероятно | | |

|Готовая продукция, реализация которой по ценам, |98.0 |31.2 |

|обеспечивающим прибыль, невозможна | | |

|Сомнительная дебиторская задолженность |52.0 |52.0 |

|Итого |157.1 |91.5 |

Таблица 3.2 Текущее состояние труднореализуемых активов

Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей

массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) *

100 = 3.24 % .

Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов

уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 %

объема на начало периода .

Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции ,

реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В

редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие

регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии

реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости

маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время ,

желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе

реализацию на сторону по сниженным ценам .

На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно

действующему законодательству необходимо сформировать резерв по

сомнительным долгам .

Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе

кредиторской задолженности .

Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная

кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс. грн. до 121.9 тыс. грн. ,

что означает увеличение их доли

с ( 15.4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 :

2040.5 ) *100 = 5.97 % .

Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия

довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить

несоблюдением финансовой дисциплины .

Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности

, определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и

первоочередное их погашение .

3.13 После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию,

можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность

предприятия .

Для наглядности введем обозначения :

А1 - итог раздела 1 актива баланса

(стр080)

А2 - итог раздела 2 актива баланса

(стр180)

А3 - итог раздела 3 актива баланса

(стр330)

П1 - итог раздела 1 пассива баланса

(стр480)

П3 - итог раздела 3 пассива баланса

(стр770)

Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия

равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :

на начало периода :

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 -

1730.7=2241.9 тыс. грн.

на конец периода :

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 -

1812.8 = 2258.6 тыс. грн.

Рост функционирующего капитала составил :

( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 %

Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в

функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :

А2

---------------------------------- .

П1 + стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

на начало периода :

стр180(ф1г4)

733.7

----------------------------------------------------------------------------

---- = --------------------- = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3)+стр500(ф1г3)+стр510(ф1г3)-стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7

на конец периода :

стр180(ф1г4)

637

--------------------------------------------------------------------------

----------- = --------------------- = 0.28 (или 28%).

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 -

1812.8

Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который

называют также коэффициентом ликвидности.

на начало периода :

стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4

-------------------------------------------------------------- = -----------

---------- = 1.43

стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2

на конец периода :

стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4

------------------------------------------------------------- = ------------

------- = 3.40 .

стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8

Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятие способно

погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним

пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае ,

несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно

считать достаточно стабильным .

Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо

рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать

внешний пользователь ) .

На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .

На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .

Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет

достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности .

Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления ,

является показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в

сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :

на начало периода :

стр330(ф1г3)

6705.4

-----------------------------------------------------------

-- = -------------- = 1.29 ,

стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2

на конец периода :

стр330(ф1г4)

2562.4

-----------------------------------------------------------

-- = ----------- = 2.7 .

стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8

С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной

дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,

на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .

Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он

вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных

специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) ,

этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .

Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является

коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия

погасить свои обязательства немедленно , который равен :

на начало периода :

( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3) 94 + 6271.4

------------------------------------------------ = ----

------------- = 1.22 ,

стр770(ф1г3)

5197.2

на конец периода :

( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4) 18.1 + 2533.1

------------------------------------------------ = -----

------------- = 2.7.

стр770(ф1г4)

940.8

На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более

0.2 . Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва ли

предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) ,

желательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой

ликвидности вполне достаточен .

Через некоторое время после начала функционирования предприятия ,

когда появляются статистические данные за ряд временных периодов ,

целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости ,

рассчитав коэффициенты:

n финансовой зависимости ( П1 + П3 ) / П1,

n маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1,

n структуры долгосрочных вложений П3 / А1,

n концентрации привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )),

n соотношения привлеченного и собственного капитала П3 / П1 и ряда других .

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки ,

однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно

характеризуют работу предприятия .

Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать

финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли

убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы .

Кроме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны

количественно и , хотя положение предприятия устойчиво , необходимы

определенные профилактические меры .

В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более

обоснованные решения .

Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу

предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер

и для более точного их исчисления целесообразно использовать не только

баланс , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и

другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего финансового

анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете

, но при внутреннем анализе возможность привлечения дополнительной

информации нельзя упустить . Например , нужно очень осторожно использовать

в расчетах объем производственных запасов . Цифры , которые находят

отражение в бухгалтерском балансе , могут быть далекими от действительности

. Так , к запасам относятся и те материальные ценности на складах ,

использование которых ( во всяком случае , использование по учетной оценке

) маловероятно . ( Предприятие , имеющее большой запас омертвленных

материальных ценностей - неликвидов - , едва ли должно полагать свою

ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )

На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там

бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно ,

более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от

искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .

Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета

коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование

основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в

целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств ,

коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность ,

фондорентабельность . Однако применительно к анализу коммерческого

предприятия все вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение ,

поскольку основные средства в данном случае играют лишь вспомогательную

роль .

Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная

стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода

составляет 1650.0 тыс. грн. ( стр020ф1) .

В настоящее время для оценки финансового состояния предприятий и

установление неудовлетворительной структуры баланса производятся анализ и

оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей

ликвидности и обеспеченности собственными средствами .

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной , а

предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих

условий : коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет

значение менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными средствами на

конец отчетного периода - не менее 0.1 .

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле :

А2 +

А3

К1 = -------------------------------------------------

---------------------------- .

П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735

+ стр 740 )

Откуда на начало периода :

733.7 + 6705.4

К1 = ----------------------

= 1.43 ,

5197.2

а на конец :

637 + 2562.4

К1 = ----------------- = 3.40

940.8

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по

формуле :

П1- А1

К2 = --------------- .

А2 + А3

В нашем примере на начало периода это составит :

4071.4 - 1812.8

К2 = ---------------------- =

0.7 .

637 + 2562.4

В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и

оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно

допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления

платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) )

/ 2 ,

где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

( К1 ) в конце отчетного периода ;

К1н - фактическое значение коэффициента текущей

ликвидности

( К1 ) в начале отчетного периода ;

6 - период восстановления платежеспособности в

месяцах ;

Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;

б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более

1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия

восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется

меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою

платежеспособность .

Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости ,

поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 3.4

и 0.7 ) .

Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им,

следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н )

К3б = ----------------------------------

- ,

К1норм

где : 3 - период утраты платежеспособности ;

Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;

К1норм - нормативное значение коэффициента

текущей

ликвидности ( К1 ) , равное 2

Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше

1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою

платежеспособность . В нашем примере К1ф = 3.39 :

637 + 2562.4

К1н = -------------------- = 0.64 , где К1норм =

2 ,

5012.2

отсюда :

3.39 + 3 / 12 * (

3.39 - 0.64 )

К3б = ---------------------------

------------ = 2 .

Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет

вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность

сохранить свою платежеспособность .

4 ВЫВОДЫ

Предложенные методы количественного анализа экономического состояния

предприятия, основанные на вычислении экономических показателей по

информации содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия, информации по

использованию прибыли и финансовым результатам деятельности позволяют

адекватно оценить состояние предприятия и служат базой для формирования

стратегии предприятия в конкретных экономических условиях и разработки

тактических приемов для реализации цели деятельности предприятия.

5 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева

“Технико-экономический анализ

производственно - хозяйственной деятельности предприятий”

изд. “Машиностроение” - 1989 г.

2. Шеремет А.Д.

“Теория экономического анализа” 1982 г.

3. Шеремет А.Д.

“Анализ экономики промышленных предприятий”

изд. “Высшая школа” 1976 г.

4. Шеремет А.Д.

“Экономический анализ в управлении производством”

1984 г.

5. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков

“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”

“Инфра-м” - 1996 г.