В последнее время стратегическое финансовое управление часто использует как инструмент финансовое моделирование. В условиях кризиса и неопределенности стандартные инструменты финансового планирования зачастую попросту не в состоянии помочь финансовому директору. Тогда одним из выходов для руководителя экономической службы является создание финансовой модели компании.

Если обычно компании достаточно составить годовой бюджет, чтобы более или менее четко определиться со своей будущей экономической политикой, то в условиях резких скачков конъюнктуры бюджеты устаревают раньше, чем их успевают утвердить[1].

Модель избавлена от таких недостатков именно в силу своей природы: это не статичный, а динамичный организм, который трансформируется по мере изменения внешних параметров и учитывает в себе всю имеющуюся в настоящее время информацию. Кроме того, модель — это идеальный инструмент сценарного (what-if) анализа, позволяющий построить абсолютно любой, даже самый фантастичный вариант развития событий, оценить, как изменится состояние экономики и финансов компании при реализации этого сценария, а также выработать адекватную программу необходимых действий.

Финансовое моделирование предполагает построение финансово-экономической модели компании — совокупности существенных для деятельности бизнеса показателей, завязанных между собой функциональными связями. Таким образом, предметом наполнения модели являются не значения показателей, а их соотношения, то есть связи и взаимозависимости. Это значит, что когда модель построена, все показатели, зависящие от других (а таких большинство), формируются внутри модели и могут динамически изменяться по мере изменения внешних для модели данных.

Компания получает конкурентные преимущества, минимизируя риски и избегая потери средств, которых сейчас не хватает еще более остро. При этом трудозатраты можно сократить, грамотно построив логику модели в Excel и используя специализированное ПО[2].

Помимо стандартного Microsoft Excel, для моделирования можно использовать специализированные программные продукты. Наиболее известны из них Project Expert, «Альт-Инвест», продукты фирмы ИНЭК и др. Преимущество же заключается в простоте использования, быстроте построения моделей и низкой вероятности совершения ошибки при описании связей между показателями (так как эти связи в меньшей степени поддаются редактированию).

Однако специализированные продукты обладают одним существенным недостатком: они абсолютно негибкие. В эти продукты заложена какая-то одна модель, в которую можно заносить исходные данные и генерировать отчеты верхнего уровня, но скорректировать эту модель можно лишь в очень небольших пределах. Кроме того, эти продукты более ориентированы на моделирование инвестиционных проектов, а не операционной деятельности компаний.

Excel в этом плане дает абсолютную свободу действий. Смоделировать можно практически все, главное — правильно описать связи между показателями.

Финансовая модель — модель денежных потоков компании, имитирующая ее планируемую или «как есть» деятельность в финансовых оценках. В ее основе — объемные и стоимостные данные, которые с необходимой степенью детализации характеризуют планируемую операционную, финансовую и инвестиционную деятельность. Модель также содержит динамические связи параметров проекта, итоговые финансовые отчеты и аналитические методики их количественной оценки.

[1] Николаев И. Современная альтернатива бюджетированию // Консультант, 2009, N 13.

[2] Пустовит Н. Финансовое моделирование — свежий взгляд на знакомый инструмент // Консультант, 2009, N 15.