17.2. Характеристика современного европейского рынка ипотечных кредитов

В настоящее время главной тенденцией развития ипотечного кредитования в разных западноевропейских странах является высокая степень интеграции этого процесса в рамках европейского рынка.

Для отдельных стран характерно снятие некоторых ограничений при осуществлении ипотечной деятельности, изменение природы финансовых институтов, предоставляющих ипотечные кредиты. Так, в Великобритании многие строительные общества были преобразованы в банки; в Италии новый закон отменил принцип специализации, в результате чего все ипотечные банки были преобразованы в универсальные банки, которым разрешено осуществлять все виды банковских операций; в Германии вступил в силу закон, смягчающий требование специализации для банков, эмитирующих ипотечные облигации. Сейчас более важным является не то, какая организация предоставляет ипотечный кредит, а то, какие ипотечные продукты предлагаются.

Значительное влияние на ипотечные кредитные институты оказали меры по регулированию ипотечного рынка, осуществленные Европейским союзом. Национальные ипотечные рынки оказались открытыми для конкуренции в рамках всего европейского рынка. Был определен главный принцип контроля за деятельностью ипотечных институтов: кредиторы могут свободно осуществлять ипотечную деятельность в любой европейской стране, но их деятельность должна регулироваться национальными контрольными органами.

Серьезное влияние на изменение рынка ипотечных кредитов Европейского союза оказало введение с 1 января 2002 г. единой валюты — евро. Это позволяет элиминировать валютные риски, сократить транзакционные затраты, повысить прозрачность ценообразования на кредиты, сократить процентный риск благодаря координации экономической политики. Кроме того, единая валюта способствует формированию рынка облигаций, номинированных в евро, ? этот рынок должен стать более стабильным по сравнению с прежними национальными рынками. В результате создаются благоприятные условия для развития таких долгосрочных инструментов, как ипотечные облигации и MBS. Национальные рынки ценных бумаг будут объединены в единый рынок с общими условиями обращения ценных бумаг. Это должно привести к увеличению масштабов ипотечного рынка по сравнению с отдельными национальными рынками, что, в свою очередь, создаст предпосылки для секъюритизации и вовлечения в ипотеку ресурсов как институциональных, так и частных инвесторов

< Назад   Вперед >
Содержание