14.3. Американские ипотечные ценные бумаги

Крупнейшим в мире ипотечным рынком является ипотечный рынок США ? один из наиболее развитых и сложных как по форме организации, так и по видам финансовых и ипотечных инструментов. В табл. 14.1 приведены объемы находящихся в обращении MBS, выпущенных крупнейшими операторами вторичного рынка США.

Одна из проблем банков, вовлеченных в процесс ипотечного кредитования — недостаток долгосрочных ресурсов. Задача создания специализированных институтов для аккумуляции частного капитала с его последующим инвестированием в ипотечные кредиты была реализована в США через создание вторичного рынка ипотечных кредитов.

На рынке ипотечных ценных бумаг США используются:

• сквозные ипотечные ценные бумаги (mortgage-backed pass-through securities, MBS);

• производные ценные бумаги (collateralized mortgage obligations, CMO);

• ипотечные облигации (mortgage bonds).

Следует подчеркнуть глубокое различие в правовых системах континентального права (в том числе России) и американского права. Это касается и конструкции ипотечных ценных бумаг

< Назад   Вперед >
Содержание