Риск ликвидности

Основной риск для кредитных организаций, реализующих программы жилищных сбережений, связан с возможным сокращением притока новых средств и, соответственно, затруднениями в финансировании ипотечных кредитов, вытекающими из обязательств по контрактам.

Возможная несбалансированность между имеющимися средствами и кредитными обязательствами хорошо регулируется в закрытой германской системе путем четкого определения условий кредитования, содержащих принципы организации «очереди на получение кредита», которые предусматривают взаимосвязь размера кредита и приоритетов в выборе клиентов.

В большинстве открытых французских программ жилищных сбережений стабильность достигается благодаря ликвидности, обеспечиваемой вкладчиками, не берущими кредит, а заинтересованными в получении «налогового дохода» и премий.

Величина риска ликвидности определяется тремя факторами.

1. Продолжительность кредитов и сберегательных депозитов. Предполагается, что жилищные кредиты должны иметь относительно длинные сроки (15 лет и более). В то же время, чем больше период амортизации кредита, тем меньше периодический денежный поток. Кредитная организация может обеспечить большой срок кредита путем привлечения вкладчиков, не претендующих на кредит, а также увеличивая минимальный период сбережений.

2. Соотношение кредита и сбережений. Чем больше это соотношение, тем, очевидно, больше риск ликвидности.

3. Характер кредитного обязательства. Риск ликвидности значительно больше в ситуации, когда контрактом предусмотрено обязательное предоставление кредита при выполнении вкладчиком всех условий накопления, чем когда банк оставляет за собой право принимать решение о времени выдачи кредита с учетом наличия необходимых для выполнения обязательства финансовых ресурсов.

Управление ликвидностью в закрытой системе стройсбережений заключается в порядке распределения кредитных средств, полученных от сберегательных депозитов, в сочетании с использованием низкого соотношения кредита и накоплений (1:1,5). Кредитная организация не обязуется предоставить кредит в некоторый определенный срок. Она заранее информирует вкладчиков о том, что получение кредита зависит от потока сберегательных депозитов. Формируется очередь потенциальных заемщиков. Первыми в очереди на получение кредита стоят так называемые привилегированные вкладчики, к числу которых относятся те, которые осуществляют наибольшие постоянные взносы и выбирают наиболее короткие кредитные сроки. Главная задача закрытой сберегательной системы — привлечь значительное количество новых вкладчиков, чтобы минимизировать период ожидания, присущий такому распределительному подходу. Как только период ожидания удлиняется, сокращается привлекательность системы жилищных сбережений для потребителей.

Так, в Германии уменьшение количества новых контрактов в 1980-х гг. вызвало определенные изменения:

• увеличение среднего периода накопления средств при установлении двухлетнего минимального накопительного периода;

• введение требования обязательного образования резерва по сберегательной программе в размере 3% суммы сберегательных депозитов, причем источником резервных средств является прибыль, получаемая от промежуточных кредитов по рыночной ставке;

• расширение возможностей использования финансирования по рыночным ставкам.

Управление ликвидностью в открытой французской системе жилищных контрактных сбережений имеет целью привлечение значительного количества вкладчиков, не берущих кредит, что достигается комплексом стимулирующих мер, благодаря которым конечные доходы по жилищным сберегательным программам конкурентны по сравнению с другими рыночными сберегательными альтернативами. Привлекательность системы жилищных сбережений во Франции обеспечивается главным образом комбинацией освобожденных от налогов процентов и сберегательных премий, предоставляемых государством. Результатом этого является привлечение средств под ставки значительно ниже рыночных (но на безналоговых условиях), что позволяет банкам в дальнейшем предоставить кредиты по ставкам ниже рыночных. Риск ликвидности оказывает постоянное потенциальное воздействие и требует особого внимания. Именно на уменьшение данного риска было нацелено увеличение срока накопительного контракта до 5 лет в течение 1980–1984 гг. в ответ на сокращение количества жилищных сберегательных депозитов

< Назад   Вперед >
Содержание