<< Пред. стр. 3 (из 6) След. >>
Список литературы по разделу
График 2.6. Отрицательное сальдо счета текущих операций в условиях плавающего курса компенсируется положительным сальдо по счету операций с капиталом.
В условиях плавающего обменного курса национальной валюты у центрального банка отпадает необходимость в валютных интервенциях и появляется возможность регулировать денежную. массу, то есть проводить независимую кредитно - денежную политику.
Влияние изменения реального валютного курса
Из уравнения (2.8) видно, что реальный валютный курс RE является одним из факторов, определяющих величину совокупного спроса. Следовательно, RE определяет положение линии IS на графике. Обесценение национальной валюты (рост RE) в условиях неизменных ?, и ?f означает, что цены на иностранные товары, выраженные в валюте данной страны (например, в рублях) возросли относительно цен на аналогичные товары, произведенные в данной стране. Это приводит к росту конкурентоспособности товаров данной страны и при прочих равных условиях - к росту чистого экспорта. В результате линия IS перемещается параллельно вправо (IS1 --> IS2, см. график 2.7). Удорожание национальной валюты (снижение RE) приводит к уменьшению чистого экспорта и сдвигу линии IS параллельно влево (IS1 --> IS3).
График 2.7. Влияние изменение реального обменного курса на положение линии IS в модели Манделла - Флеминга.
Увеличение спроса на мировых рынках на товары, производимые в данной стране
Пусть экономика находится в исходной точке E1 (см. график 2.8). Рост мирового спроса на товары данной страны приводит к увеличению чистого экспорта и смещению линии IS из положения IS1 в положение IS2. В новой равновесной точке E2 казалось бы достигнуто равновесие на рынке товаров и денег. Однако, вследствие увеличения дохода, растет спрос на деньги, что приводит к росту равновесной нормы проценты выше международного уровня. Следовательно, в точке E2 нарушено внешнее равновесие экономики и если эта точка и будет достигнута, то на краткий период времени. При движении экономики от точки E1 к точке E2 в данную страну начнется приток капитала из за рубежа. Вследствие этого национальная валюта подорожает и начнется снижение чистого экспорта Nx. Экономика начнет обратное движение от линии IS2 к линии IS1 до тех пор пока внутренняя норма процента не станет равной норме процента на международных финансовых рынках. Равновесный ВВП вернется к исходному уровню Y1.
График 2.8. Влияние на экономику увеличения спроса на мировых рынках на товары, производимые в данной стране, оказывается краткосрочным
Следовательно, в условиях абсолютной мобильности капитала стимулирующее воздействие роста экспорта на равновесный объем ВВП оказывается краткосрочным.
Фискальная экспансия
Рассмотрим последствия влияния на экономическую систему фискальной экспансии, выражающейся в уменьшении налоговых ставок. В этой ситуации линия IS изменит свое положение на графике путем разворота из положения IS1 в более пологое положение IS2 (см. график 2.9). Как и в предшествующем случае, при прочих равных условиях норма процента возрастет выше международного уровня, национальная валюта подорожает и произойдет снижение чистого экспорта. Линия IS начнет обратное движение в направлении IS1, но уже имея другой наклон, так в экономке изменились налоговые ставки. В результате линия IS стабилизируется в положении IS3 .
График 2.9. Влияние на экономику снижения налоговых ставок - фискальная экспансия при заданных условиях малоэффективна.
Вывод из приведенного выше краткого анализа состоит в том, что фискальная экспансия при абсолютной мобильности капитала и плавающем валютном курсе малоэффективна в отличие от случая, когда валютный курс фиксирован.
Адаптация к монетарной экспансии
Рассмотрим ситуацию увеличения количества реальных денег в экономике. В этом случае линия LM переходит из положения LM1 в положение LM2 и экономика переходит из первоначальной точки равновесия E1 в точку E2 .В точке E2 имеет место внешнее неравновесное состояние поскольку внутренняя норма процента ниже нормы процента за рубежом. В связи с этим из страны начинается отток капитала и произойдет обесценение национальной валюты. Следствием обесценения национальной валюты будет рост чистого экспорта и перемещение линии IS из положения IS1 в положение IS2 (график 2.10). Это перемещение IS будет происходить до тех пор пока внутренняя норма процента не сравняется с нормой процента за рубежом. В новой точке равновесия E3 величина равновесного ВВП Y3 больше Y2.
График 2.10. Влияние на экономику монетарной экспансии при заданных условиях оказывается эффективным.
Следовательно, в условиях абсолютной мобильности капитала и плавающем валютном курсе при фиксированных ценах монетарная экспансия приводит к обесценению национальной валюты и росту равновесного ВВП и является эффективным средством краткосрочного оживления экономики.
2.7. Модель AD-AS для открытой экономики
Регулирование экономики при фиксированном валютном курсе
До сих пор в данном разделе предполагалось, что цены неизменны. Для развития анализа открытой экономики откажемся от этой абстракции. Следовательно, мы должны перейти к использованию аппарата модели AD-AS.
Анализ последствий увеличения цен для закрытой экономики показал, что при росте цен и неизменной номинальной денежной массе сокращается реальное предложение денег, линия LM параллельно сдвигается вверх, происходит рост равновесной нормы процента и снижение равновесного ВВП. В терминах модели AD-AS происходит перемещение по кривой AD влево вверх.
График 2.11. Процесс перехода экономики из неравновесной точки E1 в равновесную точку E2.
Посмотрим, что нового привносит в анализ переход к открытой экономике?
Отметим, что кривая AD на графике 2.11, характеризующая внутренний спрос, построена при следующих предположениях.
1. Задан уровень мировых цен.
2. Фиксированном номинальном предложении денег.
3. Заданной фискальной политике, то есть неизменной линии IS.
4. Фиксированном валютном курсе.
В этих условиях рост цен на товары данной страны приводит к их удорожанию относительно аналогичных товаров, произведенных за рубежом. В результате этого снижается чистый экспорт и, как следствие, уменьшается совокупный спрос.
Линия Nx на графике 2.11 характеризует состояние равновесия чистого экспорта (Nx = 0) при данном уровне мировых цен. Рост дохода в экономике приводит к увеличению импорта. Поэтому для сохранения баланса между экспортом и импортом данной страны необходимо, чтобы цены внутри страны снизились. Поэтому линия Nx на данном графике имеет отрицательный наклон.
Пусть точкой равновесия на графике 2.11 является E1. В данной точке имеет место дефицит торгового баланса. Помимо этого в точке E1 имеет место безработица, так как она находится на луче, исходящем из точки Y1 < Y*. Для достижения нулевого чистого экспорта при ВВП, равном Y1, необходимо, чтобы цены были на уровне P2. В точке равновесия E1 они выше и равны P1. При ценах P1 экспорт ниже того уровня, который должен быть для достижения сбалансированности внешнеторгового баланса. Для достижения сбалансированности платежного баланса дефицит внешнеторгового баланса в точке E1 должен финансироваться, что порождает ряд проблем для правительства. Например, платежный баланс можно сбалансировать путем поддержания высокой процентной ставки в экономике, обеспечивающей приток капитала из заграницы, но это чревато замедлением экономического роста. Другое негативное последствие состоит в том, что при отсутствии компенсирующего воздействия счета операций с капиталом, постоянный пассивный счет текущих операций приводит к необходимости расходования золотовалютных резервов центрального банка. Поэтому экономика должна выйти из этой точки путем применения методов экономической политики или автоматически.
Так называемый автоматический классический процесс корректировки состоит в следующем. В точке E1 для поддержания фиксированного обменного курса центральный банк продает иностранную валюту за валюту данной страны (например, рубли в случае России). В результате денежная масса сокращается, что геометрически на графике 2.11 выражается в том, что кривая AD становится более вогнутой и переходит из положение AD1 в положение AD2.
С другой стороны, в исходной точке E1 имеет место безработица, что способствует снижению реальной заработной платы и, следовательно, действует в направлении уменьшения издержек производства. В результате, линия AS начинает движение вправо вниз, которое продолжается до тех пор пока экономика не достигнет положения достаточно близкого к точке E2 (AS1 --> AS2), характеризующей состояние внутреннего и внешнего равновесия. Как видно из графика 2.11, в точке E2, находящейся на луче, исходящем из точки Y* на оси абсцисс, пересекаются линия Nx, кривая AD2 и линия AS2. Однако процесс автоматического перехода экономики из точки E1 в точку E2 может занять много времени. Поэтому целесообразно остановиться на мерах экономической политики, которые могут его ускорить.
Отметим, что в ряде случаев последствия применения мер экономической политики с целью перехода экономики к состоянию внутреннего и внешнего равновесия могут быть противоречивы. Например, снижая ВВП с целью уменьшения импорта, можно усугубить в экономике ситуацию с безработицей или, наоборот, стимулируя рост ВВП можно обострить проблему дефицита платежного баланса.
Систематизируем возможные ситуации с использованием графика 2.12.
График 2.12. В точках, расположенных в областях 1 и 3, возможно одновременное приближение к состоянию внутреннего и внешнего равновесия. В областях 2 и 4 попытки достичь равновесия дают противоречивые результаты.
На графике 2.12 линия Nx характеризует состояние внешнего равновесия, а луч, исходящий из точки Y*, характеризует состояние внутреннего равновесия. Для примера рассмотрим точку A1 в области 4. В данной точке имеет место избыточная занятость, стимулирующая рост реальной заработной платы и, как следствие, инфляцию. Одновременно в этой точке имеет место положительный чистый экспорт (превышение экспорта над импортом), что означает (при условии сбалансированности счета операций с капиталом) наличие активного платежного баланса. В попытке избежать перегрева экономики и снизить инфляцию правительство может принять меры по снижению ВВП (или снижению темпов его роста). Например, может быть сокращена денежная масса путем проведения операций на открытом рынке (продажа облигаций). Это, в свою очередь, будет иметь своим следствием снижение импорта и усилит профицит платежного баланса. Увеличивающийся профицит платежного баланса означает, что центральный банк все в больших размерах должен скупать поступающую в страну иностранную валюту и тем самым увеличивать денежную массу, что противоречит принятым мерам антиинфляционной политики. Такое положение связано с тем, что для достижения двух целей используется один инструмент. Такого рода ситуации принято называть дилеммой экономической политики. Для разрешения таких противоречий необходимо использовать дополнительные инструменты воздействия на экономику. В данном случае это могут быть: снижение пошлин на импортные товары (что при прочих равных увеличит импорт), ревальвация национальной валюты и т.д.
Наоборот, в областях 1 и 3 возможно достижение двух целей одновременно. Например, в точке A2 имеет место дефицит торгового баланса (и, соответственно, счета текущих операций платежного баланса) и избыточная занятость. Принимая меры фискальной и монетарной политики по снижению дефицита торгового баланса (уменьшению ВВП или темпов его роста), правительство одновременно решает проблему излишней занятости опасной своими инфляционными последствиями.
Регулирование экономики при плавающем валютном курсе
В данном пункте анализа, как и ранее, предполагается, что капитал абсолютно мобилен, а цены имеют тенденцию к снижению, если Y < Y* и увеличиваются, если Y > Y*. Пусть экономика находится в состоянии внешнего и внутреннего равновесия в точке E1 (см. график 2.13). Это означает, что в данной точке платежный баланс сбалансирован (BP = 0), а безработица находится на естественном уровне (Y = Y*), то есть рынок труда также находится в состоянии равновесия.
График 2.13. Последствия монетарной экспансии в условиях абсолютной мобильности капитала и плавающего обменного курса.
Пусть в точке E1 правительство осуществляет монетарную экспансию. В результате линия LM перемещается из положения LM1 в положение LM2. Новой точкой равновесия становится E2. В этой точке внутренняя норма процента ниже, чем за рубежом. Вследствие этого начинается отток капитала из страны и обесценение национальной валюты. Последнее является фактором, обеспечивающим повышение конкурентоспособности товаров, произведенных в данной стране. Как следствие, чистый экспорт увеличивается, и линия IS перемещается из положения IS1 в направлении IS2 до тех пор, пока внутренняя ставка процента не сравняется с международной. Последнее достигается в точке E3. Однако в этой точке имеет место избыточная занятость и, как следствие, рост цен. Рост цен приведет к уменьшения реального предложения денег, что служит причиной движения LM в обратном направлении к положению LM1. Новой точкой временного равновесия будет E4. В этой точке норма процента в экономике данной страны выше, чем за рубежом. Поэтому в страну начинается приток капитала и происходит удорожание национальной валюты, имеющее своим следствием уменьшение чистого экспорта. Линия IS вновь возвращается в положение IS1. Таким образом, экономика описала своеобразный круг (см. график 2.13).
Из приведенного анализа видно, что, если в краткосрочном плане монетарная экспансия привела к оживлению экономики, то в долгосрочном плане деньги оказались нейтральны.
Важным аспектом проведенного анализа является то, что цены и валютный курс изменялись неодинаковым темпом. После проведения монетарной экспансии в момент времени T0 денежная масса возросла с уровня M0 до M1. Вслед за этим обменный курс национальной валюты меняется очень быстро c EX1 до EX2 (например, с величины 6 руб./один $ до 18 руб./ один $), что приводит к росту конкурентоспособности товаров. Однако вариация цен в строну увеличения от уровня P0 до P1 происходит более постепенно. Изменение данных показателей во времени приводится на графике 2.14.
График 2.14. Динамика изменения денежной массы, валютного курса и цен в экономике при монетарной экспансии в условиях плавающего валютного курса и абсолютной мобильности капитала.
Основные выводы из проделанного в данном разделе анализа сводятся к следующему.
1. Платежный баланс представляет собой обобщенную на национальном уровне таблицу, в которой отражены все международные экономические сделки страны. Он состоит из двух основных частей: 1) счета текущих операций; 2) счета операций с капиталом. Балансирующим счетом для платежного баланса является счет изменения золотовалютных резервов центрального банка страны.
2. Счет текущих операций описывает баланс торговли товарами и услугами, движение переводов и трансфертных платежей. Счет операций с капиталом отражает баланс прямых и портфельных инвестиций, включая движение кредитных ресурсов.
3. Положительное сальдо платежного баланса означает, что нерезиденты должны заплатить данной стране больше, чем данная страна - нерезидентам. Если платежный баланс дефицитен, то это означает, что данная страна должна заплатить нерезидентам больше, чем они должны заплатить данной стране. Центральный банк страны продает валюту для покрытия разницы платежей при дефиците платежного баланса и скупает излишнюю валюту - при профиците платежного баланса.
4. При фиксированном обменном курсе центральный банк поддерживает постоянной цену иностранных валют, выраженную в валюте данной страны. Для этого центральный банк продает и покупает валюту, используя для этого золотовалютные резервы.
5. Валютный курс может быть плавающим. При чистом плавающем обменном курсе цена валюты определяется спросом и предложением. При регулируемом плавающем обменном курсе центральный банк старается поддержать валютный курс в определенных границах, используя политику валютного коридора. Для поддержания курса валюты в этих границах центральный банк прибегает к валютным интервенциям.
6. Паритет покупательной способности (ППС) представляет собой количество одной валюты, выраженное в единицах другой валюты, необходимое для приобретения одинакового набора ("корзины") товаров или услуг на рынках обеих стран ППС.
7. Анализ совокупного спроса в открытой экономике показал, что, наряду с другими факторами, он зависит также от реального обменного курса национальной валюты и уровня реального дохода за рубежом. Рост реального обменного курса национальной валюты (то есть ее обесценение) или увеличение реального дохода за рубежом вызывают увеличение чистого экспорта и параллельное смещение линии IS вправо вверх.
8. В условиях абсолютной мобильности капитала процентные ставки в любой стране не могут значительно отклоняться от уровня ставок, сформировавшихся на мировом рынке в течение длительного времени. Этот вывод важен для оценки последствий применения мер фискальной и монетарной политики в условиях фиксированного и плавающего валютных курсов.
9. При абсолютной мобильности капитала и фиксированном обменном курсе монетарная экспансия практически не влияет на объем ВВП и занятость, а центральный банк не может осуществлять независимую кредитно - денежную политику. Наоборот, фискальная экспансия эффективна: в результате ее действия увеличивается норма процента, начинается приток капитала из заграницы, центральный банк скупает поступающую иностранную валюту, увеличивая тем самым денежную массу. Рост денежной массы усиливает стимулирующее воздействие на экономику фискальной экспансии.
10. В условиях абсолютной мобильности капитала и плавающего обменного курса монетарная экспансия ведет к обесценению национальной валюты, росту чистого экспорта и объема производства. Фискальная экспансия в этих же условиях малоэффективна. Она приводит лишь к удорожанию национальной валюты, сокращению чистого экспорта, не оказывая существенного влияния на равновесный объем производства.
11. Анализ открытой экономики с использованием модели AD-AS показывает, что гибкость цен в условиях фиксированного обменного курса позволяет экономике перейти из неравновесного состояния (дефицит торгового и платежного баланса и безработица) к состоянию внутренней и внешней сбалансированности следующим образом. Сначала - сокращение предложения денег при продаже центральным банком валюты резидентам, уменьшение внутренних цен и, как следствие, улучшение торгового и платежного баланса.
12. При попытке приблизить ВВП к равновесному состоянию Y* и одновременно сбалансировать внешнюю торговлю (снизить дефицит торгового баланса) правительство может столкнуться с проблемой дилеммы выбора экономической политики. В такой ситуации увеличение ВВП приводит к ухудшению торгового баланса за счет роста импорта. Такого рода противоречия разрешаются путем использования дополнительных инструментов экономической политики (повышение импортных пошлин и т.д.).
13. В условиях гибкого валютного курса монетарная экспансия может привести к росту ВВП в краткосрочном плане. В долгосрочном плане деньги являются нейтральными, то есть не влияют на реальные экономические показатели.
Библиография к разделу 2
1. Гальперин В. М. и др. Макроэкономика / Гальперин В. М., Гребенников П. И., Леусский А. И., Тарасевич Л. С. СПб.: Изд-во С.?Петербург. ун-та экономики и финансов, 1997. Гл. 12. Пп. 12.1, 12.2.
2. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. Гл. 6, 20.
3. Российский статистический ежегодник. 2002: Стат. сб. М.: Гос. ком. Рос. Федерации по статистике, 2002.
Раздел 3. Упрощенные модели экономической политики
По мере того как общество постепенно осознавало роль принимаемых правительствами решений в области экономической политики, возник вопрос о том, как следует действовать политикам. Поисками ответа на этот вопрос занимается специальная область экономической теории - нормативная теория экономической политики. Эта теория пытается найти ответы на вопрос, насколько активно правительства должны вмешиваться в экономическую жизнь, не лучше ли экономику в максимальной степени предоставить самой себе. Если вмешательство в экономическую жизнь необходимо, то какие методы регулирования экономики наиболее эффективны.
Другое направление экономической теории занимается анализом практики экономической политики и называется позитивная теория экономической политики.
Специалисты в этой области экономической теории пытаются найти ответы на вопрос, почему, под давлением каких обстоятельств политики принимали определенные решения, проводят сравнительный анализ практики экономической политики в различных странах.
В дальнейшем в данном разделе будет рассматриваться нормативная теория экономической политики.
3.1. Цели и инструменты экономической политики
Голландский экономист Ян Тинберген в 50-е годы XX века впервые предложил комплексный анализ теории экономической политики [3]. Я. Тинберген изучил основные этапы выработки наилучшей (оптимальной) экономической политики.
Прежде всего, правительство должно определить конченые цели экономической политики. Под конечными целями понимается максимизация общественного благосостояния, интерпретируемого в том или ином виде. Далее правительство должно определить целевые показатели. Часто под целевыми показателями понимается естественный уровень безработицы и нулевая инфляция. В качестве конечного целевого показателя может быть принята определенная величина производства ВВП или национального дохода на душу населения.
Инструментами, которыми располагает правительство для достижения той или иной цели, являются известные меры воздействия на народное хозяйство фискального и кредитно - денежного характера. Это так называемые количественные инструменты воздействия на экономику. Но большое значение имеют и качественные инструменты, применение которых оказывает большое воздействие на формирование деловой среды в стране и в конечном итоге на достижение целевых показателей. Примером такого рода инструментов могут быть различные законодательные акты, регулирующие внешнюю торговлю и движение капитала в страну и из нее. Например, взаимоотношения России со Всемирной торговой организацией. Другой пример - правила, регулирующие процесс создания самостоятельного бизнеса населением: они могут быть простыми и, тем самым, способствовать развитию экономической активности населения и, как следствие, росту производства и занятости или забюрократизированными, что будет препятствовать развитию бизнеса и росту ВВП. В дальнейшем в приведенном в данной работе анализе речь будет идти о количественных инструментах.
Конечные цели и инструменты экономической политики должны быть увязаны между собой, каким-то образом согласованы. Такого рода согласование проводится с использованием различных моделей экономической политики.
После того как с использованием моделей экономической политики определен набор и параметры инструментов, на практике правительству необходимо организовать процесс достижения необходимых целей.
3.2. Модель экономической политики Тинбергена
В модели экономической политики Я. Тинбергена рассматривается два целевых показателя и два инструмента экономической политики. Пусть T1 и T2 - два целевых показателя, I1 и I2 - два инструмента экономической политики. Желаемый уровень целевых показателей обозначим как T1* и T2*. Если экономика находится в состоянии, когда достигнуты оба целевых показателя, то принято говорить, что она находится в точке блаженства.
Связь между целевыми показатели и инструментами описывается с помощью простой линейной модели.
T1 = a1* I1 + a2* I2 (3.1)
T2 = b1* I1 + b2* I2 (3.2)
Экономическая политика может достигнуть обеих целей только тогда, когда влияние инструментов на цель линейно независимо друг от друга. Математически это условие достигается, если имеет место следующее неравенство.
a1/ b1 ? a2/ b2 (3.3)
Если имеет место равенство,
a1/ b1 = a2/ b2 (3.4)
то возможно достижение лишь одной из поставленных целей. Покажем это.
Пусть имеет место равенство (4). Тогда после простых преобразований можно получить следующее равенство.
b2/ b1 = a2/ a1 (3.5)
Разделим правую и левую часть соотношения (3.1) на a1 и правую и левую часть соотношения (3.2) на b1. Тогда эти соотношения могут переписаны в следующем виде.
T1/ a1 = I1 + a2/ a1* I2 (3.6)
T2 / b1= I1 + b2/ b1* I2 (3.7)
С учетом соотношения (3.5) уравнение (3.7) может записано следующим образом.
T2 / b1= I1 + b2/ b1* I2 = I1 + a2/ a1* I2 = T1/ a1 (3.8)
Из уравнения (3.8) следует, что, если описанная им комбинация инструментов экономической политики будет использована a1 раз, то будет достигнута цель T1. Если эта же комбинация будет использована b1, то будет достигнута цель T2. Однако невозможно достичь обеих целей одновременно.
Запишем теперь математическое выражение, позволяющее определить значение инструментов при достижении точки блаженства.
T1* = a1* I1 + a2* I2 (3.9)
T2* = b1* I1 + b2* I2 (3.10)
После преобразований получим следующие значения для инструментов экономической политики.
I1 = (b2* T1* - a2* T2*) / (a1* b2 - b1* a2) (3.11)
I2 = (a1* T2* - b1* T1*) / (a1* b2 - b1* a2) (3.12)
Таким образом, при линейной независимости инструментов экономика достигнет точки блаженства в случае, если они будут иметь значения, определяемые уравнениями (3.11) и (3.12).
Обобщение полученного вывода состоит в следующем. В экономике, которая может быть описана системой линейных уравнений с n целевыми показателями, данные показатели могут быть достигнуты при наличии n линейно независимых инструментов экономической политики.
Рассмотрим конкретный пример для системы уравнений (3.1) - (3.2). Пусть целевыми показателями являются ВВП при безработице, находящейся на естественном уровне (Y = Y*), и нулевая инфляция (? = ?*). В качестве инструментов рассмотрим изменение денежной массы M и государственных затрат G. Тогда связь между целевыми показателями и инструментами экономической политики описывается следующими уравнениями.
Y = a1 * G + a2 * M (3.13)
? = b1 * G + b2 * M (3.14)
Пусть экономика находится в состоянии, когда инфляция ? = 4% в год, а ВВП равен его значению при естественном уровне безработицы (Y = Y*). Цели правительства состоят в удержании ВВП на достигнутом уровне при снижении инфляции до нуля. Таким образом, цели экономической политики состоят в том, чтобы ? ? = -4%, ? Y = 0. Перепишем систему уравнений (3.13) - (3.14) в терминах приростов с учетом требуемых численных значений изменения целевых показателей.
0 = a1 * ?G + a2 * ?M (3.15)
-4 = b1 * ? G + b2 * ? M (3.16)
После проведения простых преобразований получим следующие значения целевых показателей.
?G = 4a2 / (a1* b2 - b1* a2) (3.17)
?M = -4a1 / (a1* b2 - b1* a2) (3.18)
Необходимо помнить, что рассматриваемая модель Тинбергена является очень сильным упрощением действительности. На практике, при определенном сочетании численных значений коэффициентов a1, a2, b1, b2 расчетная величина изменения инструментов может быть такой, что, например, требуемая вариация ?G может привести к недопустимому дефициту государственного бюджета или существенное изменение ?M через определенное время породит большую инфляцию. Такого рода проблемы возникают в случае, когда a1/ b1 и a2/ b2 не равны, но имеют весьма близкие значения. В этом случае знаменатель в уравнениях (3.11) и (3.12) весьма близок к нулю и ?I1, ?I2 могут иметь очень значительные, недопустимые для практического применения значения.
3.3. Анализ экономической политики с использованием эффективной рыночной классификации Манделла
Иная интерпретация проблемы выбора экономической политики была предложена Робертом Манделлом. Исходя из наблюдений за реальной экономической политикой он предположил, что различные инструменты экономической политики находятся под контролем различных органов государственного управления. Например, монетарная политика находится под контролем центрального банка, а фискальная - под контролем правительства страны. Органы управления в модели Манделла действуют не скоординированным образом, т.е. децентрализовано. Р. Манделл показал, что если инструменты экономической политики правильно приписаны к органам управления, то оптимальное значение целей экономической политики может быть достигнуто в условиях, когда решения принимаются децентрализовано. Концепция эффективной рыночной классификации, предложенная Р. Манделлом, исходит из того, что каждая цель экономической политики должна быть приписана к тому инструменту (и, соответственно, к органу государственного управления), который оказывает на нее большее воздействие и имеет преимущество перед другими мерами воздействия на данный показатель с точки зрения его регулирования.
Например, изменение денежной массы M, осуществляемое центральным банком, оказывает большее воздействие на изменение инфляции ? по сравнению с инструментами фискальной политики. Математически это означает, что в системе уравнений (3.13), (3.14) отношение и b2/ a2 больше, чем отношение b1/ a1. Следовательно, органы, отвечающие за кредитно - денежную политику (прежде всего, центральный банк) должны управлять инфляционными процессами, а органы, под контролем которых находится фискальная политика, отвечают за изменение динамики ВВП. В случае такого распределения обязанностей между органами управления государством инструменты M и G будут стремиться к своему оптимальному значению. Наоборот, при попытке правительства регулировать инфляцию, а центрального банка - динамику ВВП, невозможно получить процесс, сходящийся к оптимальным значениям инструментов экономической политики.
В реальной экономической жизни встречаются ситуации, когда инструментов, которыми располагают органы управления, меньше, чем целевых показателей. В этом случае невозможно достижение оптимальных значений всех показателей и возникает проблема минимизации потерь, связанных с не оптимальностью значений инструментов.
Представим ситуацию, когда использование государственных затрат как инструмента макроэкономического регулированию на какой - то момент времени невозможно. Например, это может быть в случае, когда дальнейший их рост приведет к недопустимому дефициту государственного бюджета. Следовательно, изменение государственных затрат должно быть нулевым (?G = 0). В терминах модели (3.13) - (3.14) это означает, что существует лишь один реальный инструмент воздействия на экономическую систему - изменение денежной массы. С учетом того, что ?G = 0, уравнения (3.13) - (3.14) в терминах приростов могут быть записаны следующим образом.
?Y = a2 * ?M (3.19)
?? = b2 * ?M (3.20)
<< Пред. стр. 3 (из 6) След. >>
Список литературы по разделу